Premium Kecairan

Apakah Itu Premium Kecairan?

Premium kecairan ialah sebarang bentuk pampasan tambahan yang diperlukan untuk menggalakkan pelaburan dalam aset yang tidak boleh dengan mudah dan cekap ditukar kepada tunai pada nilai pasaran saksama.

Sebagai contoh, bon jangka panjang akan membawa kadar faedah yang lebih tinggi daripada bon jangka pendek kerana ia agak tidak cair. Pulangan yang lebih tinggi ialah premium kecairan yang ditawarkan kepada pelabur sebagai pampasan untuk risiko tambahan.

Memahami Premium Kecairan

Pelabur dalam aset tidak cair memerlukan pampasan untuk risiko tambahan melaburkan wang mereka dalam aset yang mungkin tidak boleh dijual untuk tempoh yang panjang, terutamanya jika nilainya boleh berubah-ubah dengan pasaran untuk sementara waktu.

cair ialah aset yang boleh dengan mudah dan cepat ditukar kepada tunai pada nilai pasaran saksamanya. Akaun simpanan atau bon Perbendaharaan jangka pendek adalah contoh. Pulangan mungkin rendah, tetapi wang itu selamat dan boleh diakses pada bila-bila masa untuk nilai saksamanya. Banyak bon adalah agak cair, kerana ia mudah ditukar atau boleh dijual di pasaran sekunder yang aktif.

Pelaburan tidak cair mempunyai ciri-ciri yang bertentangan. Mereka tidak boleh dijual dengan mudah pada nilai pasaran yang saksama.

Ketidakcairan dilihat sebagai satu bentuk risiko. Wang pelabur terikat.

Pelaburan Cecair dan Tidak Cecair

Pelaburan tidak cair boleh berlaku dalam pelbagai bentuk. Pelaburan ini termasuk sijil deposit ( CD ), pinjaman tertentu, anuiti dan aset pelaburan lain yang pembeli perlu pegang untuk tempoh masa tertentu. Pelaburan tidak boleh dibubarkan atau dikeluarkan awal tanpa penalti.

Aset lain dianggap tidak cair kerana ia tidak mempunyai pasaran sekunder aktif yang boleh digunakan untuk merealisasikan nilai pasaran saksamanya.

Premium kecairan dibina dalam pulangan ke atas jenis pelaburan ini untuk mengimbangi risiko yang diambil oleh pelabur dalam mengunci dana untuk jangka masa yang panjang.

Secara amnya, pelabur yang memilih untuk melabur dalam pelaburan tidak cair tersebut perlu diberi ganjaran untuk risiko tambahan yang ditimbulkan oleh kekurangan kecairan. Pelabur yang mempunyai modal untuk melabur dalam pelaburan jangka panjang boleh mendapat manfaat daripada premium mudah tunai yang diperoleh daripada pelaburan ini.

Istilah kecairan premium dan kecairan premium digunakan secara bergantian. Kedua-duanya bermakna pelabur mendapat insentif untuk pelaburan jangka panjang.

Contoh Premium Kecairan

Bentuk keluk hasil boleh menggambarkan lagi premium kecairan yang dituntut daripada pelabur untuk pelaburan jangka panjang. Dalam persekitaran ekonomi yang seimbang, pelaburan jangka panjang memerlukan kadar pulangan yang lebih tinggi daripada pelaburan jangka pendek—dengan itu, bentuk lengkung hasil yang condong ke atas.

Sebagai contoh lain, anggap pelabur sedang mencari untuk membeli satu daripada dua bon korporat yang mempunyai bayaran kupon yang sama dan masa untuk matang. Memandangkan satu daripada bon ini didagangkan di bursa awam manakala yang lain tidak, pelabur tidak sanggup membayar sebanyak itu untuk bon bukan awam itu. Ini bermakna premium yang lebih tinggi pada tempoh matang. Perbezaan dalam harga relatif dan hasil adalah premium kecairan.

Sorotan

• Ketakcairan dilihat sebagai satu bentuk risiko pelaburan. Sekurang-kurangnya ia boleh menjadi risiko peluang jika pelaburan yang lebih baik muncul semasa wang itu terikat.

• Lebih tidak cair pelaburan, lebih besar premium kecairan yang diperlukan.

• Premium kecairan ialah satu bentuk pampasan tambahan yang dibina ke dalam pemulangan aset yang tidak boleh ditunaikan dengan mudah atau cepat.