Prêmio de Liquidez
O que é um Prêmio de Liquidez?
Um prêmio de liquidez é qualquer forma de compensação adicional necessária para incentivar o investimento em ativos que não podem ser convertidos em dinheiro com facilidade e eficiência pelo valor justo de mercado.
Por exemplo, um tÃtulo de longo prazo terá uma taxa de juros mais alta do que um tÃtulo de curto prazo porque é relativamente ilÃquido. O maior retorno é o prêmio de liquidez oferecido ao investidor como compensação pelo risco adicional.
Entendendo o Prêmio de Liquidez
Os investidores em ativos ilÃquidos exigem compensação pelo risco adicional de investir seu dinheiro em ativos que podem não ser vendidos por um perÃodo prolongado, especialmente se seus valores puderem flutuar com os mercados nesse Ãnterim.
lÃquidos são ativos que podem ser facilmente e rapidamente convertidos em dinheiro pelo seu valor justo de mercado. Uma conta poupança ou um tÃtulo do Tesouro de curto prazo são exemplos. Os retornos podem ser baixos, mas o dinheiro está seguro e pode ser acessado a qualquer momento pelo seu valor justo. Muitos tÃtulos são relativamente lÃquidos, pois são facilmente conversÃveis ou podem ser vendidos em um mercado secundário ativo.
Os investimentos ilÃquidos têm caracterÃsticas opostas. Eles não podem ser facilmente vendidos pelo seu valor justo de mercado.
A iliquidez é vista como uma forma de risco. O dinheiro do investidor está empatado.
Investimentos lÃquidos e ilÃquidos
Os investimentos ilÃquidos podem assumir muitas formas. Esses investimentos incluem certificados de depósito ( CDs ), certos empréstimos, anuidades e outros ativos de investimento que o comprador deve manter por um determinado perÃodo de tempo. Os investimentos não podem ser liquidados ou retirados antecipadamente sem multa.
Outros ativos são considerados ilÃquidos porque não possuem mercado secundário ativo que possa ser utilizado para realizar seu valor justo de mercado.
O prêmio de liquidez é incorporado ao retorno desses tipos de investimentos para compensar o risco que o investidor assume ao bloquear fundos por um longo perÃodo de tempo.
Em geral, os investidores que optam por investir em tais investimentos ilÃquidos precisam ser recompensados pelos riscos adicionais que a falta de liquidez representa. Os investidores que possuem capital para investir em investimentos de longo prazo podem se beneficiar do prêmio de liquidez obtido com esses investimentos.
Os termos prêmio de iliquidez e prêmio de liquidez são usados alternadamente. Ambos significam que um investidor está recebendo um incentivo para um investimento de longo prazo.
Exemplos de Prêmios de Liquidez
A forma da curva de rendimentos pode ilustrar ainda mais o prêmio de liquidez exigido dos investidores para investimentos de longo prazo. Em um ambiente econômico equilibrado, os investimentos de longo prazo exigem uma taxa de retorno mais alta do que os investimentos de curto prazo – portanto, a forma inclinada para cima da curva de juros.
Como outro exemplo, suponha que um investidor esteja procurando comprar um dos dois tÃtulos corporativos que tenham os mesmos pagamentos de cupom e prazo de vencimento. Considerando que um desses tÃtulos é negociado em bolsa pública enquanto o outro não é, o investidor não está disposto a pagar tanto pelo tÃtulo não público. Isso significa um prêmio maior no vencimento. A diferença nos preços relativos e rendimentos é o prêmio de liquidez.
Destaques
A iliquidez é vista como uma forma de risco de investimento. No mÃnimo, pode ser um risco de oportunidade se surgirem melhores investimentos enquanto o dinheiro está amarrado.
Quanto mais ilÃquido o investimento, maior o prêmio de liquidez que será exigido.
O prêmio de liquidez é uma forma de compensação extra que é incorporada ao retorno de um ativo que não pode ser sacado de forma fácil ou rápida.
