Índice mensual del promedio del Tesoro (MTA)
¿Qué es el Índice Promedio Mensual del Tesoro (MTA)?
El promedio mensual del Tesoro (MTA) es un índice de tasas de interés derivado del promedio móvil (MA) de 12 meses de los bonos del Tesoro con vencimiento constante a un año (CMT a un año).
La MTA actúa como base para establecer las tasas de interés para algunas hipotecas de tasa ajustable (ARM, por sus siglas en inglés). El índice MTA, también conocido como 12-MAT, es un indicador rezagado que cambia después de que la economía ha comenzado a seguir un patrón o tendencia particular.
Entendiendo el Índice Promedio Mensual del Tesoro
El cálculo del índice se obtiene sumando los doce valores de interés o rendimiento CMT mensuales más recientes y dividiéndolos por doce. El Tesoro de vencimiento constante a un año (CMT a un año) es el rendimiento implícito a un año de las letras, pagarés y bonos del Tesoro de EE. UU. subastados más recientemente.
Cuando los valores de CMT de doce meses aumentan secuencialmente, el valor actual de MTA será más bajo que el valor actual de CMT. Por el contrario, cuando los valores de CMT caen mes tras mes, el MTA aparecerá más alto que el CMT actual. Esta relación inversa tiene el efecto de hacer que el índice MTA sea más suave o menos volátil que otros índices de interés, como el LIBOR a un mes o el propio CMT.
En tiempos de extrema volatilidad de las tasas de interés,. la diferencia entre el MTA, CMT y otros índices puede ser sustancial. Por ejemplo, a fines de la década de 1970 y principios de la de 1980, cuando las tasas de interés eran de dos dígitos y fluctuaban ampliamente, el índice MTA a menudo difería de la tasa CMT hasta en cuatro puntos porcentuales.
Tenga en cuenta, sin embargo, que la diferencia podría ser hacia arriba o hacia abajo, dependiendo de la dirección en que fluían las tasas en el momento del cálculo promedio. En enero de 2021, el índice MTA se fijó en 0,26%; la CMT estaba en 0,1%; y el índice LIBOR a un mes estaba en 0,13% .
Elegir un índice para una hipoteca
Algunas hipotecas, como las ARM con opción de pago,. ofrecen al prestatario una selección de índices. La elección del índice debe hacerse con un cierto análisis de las opciones disponibles. Si bien el índice MTA suele ser más bajo que el LIBOR a un mes entre un 0,1 % y un 0,5 %, la tasa más baja de un MTA, combinada con un tope de pago, tiene el potencial de causar una situación de amortización negativa. En la amortización negativa, el pago mensual es menor que el interés adeudado por el préstamo. En ese caso, los intereses no pagados se suman al principal, que está sujeto a más intereses en los meses siguientes. Además, en períodos de caída de las tasas de interés, la MTA costará más debido a su efecto rezagado.
Debido a escándalos recientes y cuestionamientos sobre su validez como tasa de referencia, LIBOR se está eliminando gradualmente. De acuerdo con la Reserva Federal y los reguladores del Reino Unido, LIBOR se eliminará gradualmente el 30 de junio de 2023 y será reemplazado por la Tasa de financiación garantizada durante la noche (SOFR). Como parte de esta eliminación, las tasas LIBOR USD LIBOR a una semana y a dos meses ya no se publicarán después del 31 de diciembre de 2021 .
La tasa de interés de una hipoteca de tasa ajustable se conoce como tasa de interés completamente indexada. Esta tasa es igual al valor del índice, más un margen. Mientras que el índice es variable, el margen es un valor fijo durante la vida de la hipoteca.
Al considerar qué índice es el más económico, no olvide agregar el monto del margen. Cuanto menor sea un índice en relación con otro índice, mayor será probablemente el margen. Una hipoteca vinculada al índice MTA normalmente incluye un margen del 2,5%.
Reflejos
La MTA se utiliza para establecer tasas de interés para algunos préstamos de tasa ajustable, como los ARM.
Debido a que se basa en un promedio móvil rezagado anualizado, el MTA generalmente diferirá del CMT actual de un año o LIBOR de un año.
El Promedio Mensual del Tesoro (MTA) es un índice de tasas basado en el promedio móvil de 12 meses de los bonos del Tesoro con vencimiento constante a un año.
