Monthly Treasury Average (MTA) Index

Hvad er det månedlige statsgennemsnitsindeks (MTA)?

Det månedlige statsgennemsnit (MTA) er et renteindeks afledt af det 12-måneders glidende gennemsnit (MA) af et-årige statsobligationer med konstant løbetid (et-årig CMT).

MTA'en fungerer som grundlag for at fastsætte renter for nogle rentetilpasningslån ( ARM'er ). MTA-indekset, også kendt som 12-MAT, er en haltende indikator, der ændrer sig, efter at økonomien er begyndt at følge et bestemt mønster eller en bestemt tendens.

Forståelse af det månedlige statsgennemsnitsindeks

Beregningen for indekset kommer fra at tilføje de tolv seneste månedlige CMT - renter eller afkastværdier og dividere med tolv. Treasury med konstant løbetid på et år (et-årig CMT) er den underforståede etårige rente på de senest auktionerede amerikanske statsobligationer, -sedler og obligationer.

Når de tolv-måneders CMT-værdier stiger sekventielt, vil den aktuelle MTA-værdi være lavere end den aktuelle CMT-værdi. Omvendt, når CMT-værdierne falder måned efter måned, vil MTA vises højere end den aktuelle CMT. Dette omvendte forhold har den effekt, at det gør MTA-indekset glattere eller mindre volatilt end andre renteindekser, såsom en-måneds LIBOR eller selve CMT.

I tider med ekstrem rentevolatilitet kan forskellen mellem MTA,. CMT og andre indekser være betydelig. For eksempel i slutningen af 1970'erne og begyndelsen af 1980'erne, hvor renterne var tocifrede og fluktuerede meget, afveg MTA-indekset ofte fra CMT-renten med så meget som fire procentpoint.

Bemærk dog, at forskellen kan være enten op eller ned, afhængigt af retningshastighederne flydende på tidspunktet for gennemsnitsberegningen. I januar 2021 var MTA-indekset fastgjort til 0,26 %; CMT var på 0,1%; og en måneds LIBOR-indeks var på 0,13% .

Valg af et indeks til et realkreditlån

Nogle realkreditlån, såsom betalingsmuligheder ARM'er,. tilbyder låntageren et udvalg af indekser. Valg af indeks bør være med en vis analyse af de tilgængelige muligheder. Mens MTA-indekset typisk er lavere end en måneds LIBOR med omkring 0,1% til 0,5%, har den lavere sats for en MTA, kombineret med et betalingsloft, potentiale til at forårsage en negativ amortiseringssituation. Ved negativ amortisering er den månedlige ydelse mindre end renterne på lånet. I så fald lægges ubetalte renter oven i hovedstolen, som forrentes i de følgende måneder. Også i perioder med faldende renter vil MTA koste mere på grund af dens efterslæbende effekt.

På grund af de seneste skandaler og spørgsmål omkring dens gyldighed som benchmarkrente, er LIBOR ved at blive udfaset. Ifølge Federal Reserve og tilsynsmyndigheder i Storbritannien vil LIBOR blive udfaset den 30. juni 2023 og vil blive erstattet af Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Som en del af denne udfasning vil LIBOR en-uges og to-måneders USD LIBOR-kurser ikke længere blive offentliggjort efter den 31. december 2021 .

Renten på et rentetilpasningslån er kendt som den fuldt indekserede rente. Denne sats svarer til indeksværdien plus en margin. Mens indekset er variabelt, er marginen en fast værdi for realkreditlånets levetid.

Når du overvejer hvilket indeks der er mest økonomisk, så glem ikke at tilføje marginbeløbet. Jo lavere et indeks i forhold til et andet indeks, jo højere er marginen sandsynligvis. Et realkreditlån knyttet til MTA-indekset inkluderer typisk en margin på 2,5 %.

Højdepunkter

• MTA'en bruges til at fastsætte renter for nogle rentetilpasningslån, såsom ARM'er.

• Fordi det er afhængigt af et annualiseret lagged glidende gennemsnit, vil MTA typisk afvige fra den nuværende et-årige CMT eller et-årig LIBOR.

• The Monthly Treasury Average (MTA) er et renteindeks baseret på et års konstant løbetid Treasuries' 12-måneders glidende gennemsnit.