Indice mensuel de la moyenne du Trésor (MTA)

Qu'est-ce que l'indice mensuel de la moyenne du Trésor (MTA) ?

La moyenne mensuelle du Trésor (MTA) est un indice de taux d'intérêt dérivé de la moyenne mobile (MM) sur 12 mois des bons du Trésor à échéance constante d' un an (CMT à un an).

Le MTA sert de base pour fixer les taux d'intérêt de certains prêts hypothécaires à taux ajustables (ARM). L'indice MTA, également connu sous le nom de 12-MAT, est un indicateur retardé qui change après que l'économie a commencé à suivre un schéma ou une tendance particulière.

Comprendre l'indice mensuel de la moyenne du Trésor

Le calcul de l'indice provient de l'addition des douze valeurs mensuelles d'intérêt ou de rendement CMT les plus récentes et de la division par douze. Le Trésor à échéance constante d'un an (CMT à un an) est le rendement implicite à un an des bons du Trésor américain, des billets et des obligations les plus récemment mis aux enchères.

Lorsque les valeurs CMT sur douze mois augmentent séquentiellement, la valeur MTA actuelle sera inférieure à la valeur CMT actuelle. Inversement, lorsque les valeurs CMT chutent mois après mois, le MTA apparaîtra plus élevé que le CMT actuel. Cette relation inverse a pour effet de rendre l'indice MTA plus lisse ou moins volatil que d'autres indices d'intérêt, tels que le LIBOR à un mois ou le CMT lui-même.

volatilité extrême des taux d'intérêt , la différence entre le MTA, le CMT et d'autres indices peut être substantielle. Par exemple, à la fin des années 1970 et au début des années 1980, lorsque les taux d'intérêt étaient à deux chiffres et fluctuaient largement, l'indice MTA différait souvent du taux CMT jusqu'à quatre points de pourcentage.

Notez, cependant, que la différence peut être à la hausse ou à la baisse, selon la direction dans laquelle les taux circulaient au moment du calcul de la moyenne. En janvier 2021, l'indice MTA était indexé à 0,26 % ; le CMT était à 0,1 % ; et l'indice LIBOR à un mois était à 0,13 % .

Choisir un indice pour une hypothèque

Certaines hypothèques, telles que les options de paiement ARM,. offrent à l'emprunteur un choix d'indices. Le choix de l'indice devrait être accompagné d'une analyse des options disponibles. Alors que l'indice MTA est généralement inférieur au LIBOR à un mois d'environ 0,1 % à 0,5 %, le taux inférieur d'un MTA, combiné à un plafond de paiement, peut entraîner une situation d'amortissement négatif. En amortissement négatif, la mensualité est inférieure aux intérêts dus sur le prêt. Dans ce cas, les intérêts impayés s'ajoutent au capital, qui est soumis à plus d'intérêts dans les mois suivants. De plus, en période de baisse des taux d'intérêt, le MTA coûtera plus cher en raison de son effet de retard.

En raison des récents scandales et des interrogations sur sa validité en tant que taux de référence, le LIBOR est progressivement supprimé. Selon la Réserve fédérale et les régulateurs du Royaume-Uni, le LIBOR sera progressivement supprimé d'ici le 30 juin 2023 et sera remplacé par le Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Dans le cadre de cette suppression progressive, les taux LIBOR USD à une semaine et à deux mois ne seront plus publiés après le 31 décembre 2021 .

Le taux d'intérêt d'un prêt hypothécaire à taux variable est connu sous le nom de taux d'intérêt entièrement indexé. Ce taux est égal à la valeur de l'indice, plus une marge. Alors que l'indice est variable, la marge est une valeur fixe pour la durée de l'hypothèque.

Lorsque vous déterminez quel indice est le plus économique, n'oubliez pas d'ajouter le montant de la marge. Plus un indice est bas par rapport à un autre indice, plus la marge est susceptible d'être élevée. Une hypothèque rattachée à l'indice MTA comprend généralement une marge de 2,5 %.

Points forts

• Le MTA est utilisé pour fixer les taux d'intérêt de certains prêts à taux révisable, tels que les ARM.

• Parce qu'il repose sur une moyenne mobile décalée annualisée, le MTA sera généralement différent du CMT à un an ou du LIBOR à un an actuel.

• Le Monthly Treasury Average (MTA) est un indice de taux basé sur la moyenne mobile sur 12 mois des Treasuries à maturité constante d'un an.