Índice de Média Mensal do Tesouro (MTA)
O que é o Índice de Média Mensal do Tesouro (MTA)?
A Média Mensal do Tesouro (MTA) é um índice de taxa de juros derivado da média móvel de 12 meses (MA) de títulos do Tesouro de vencimento constante de um ano (CMT de um ano).
O MTA funciona como base para definir as taxas de juros para algumas hipotecas de taxa ajustável (ARMs). O Índice MTA, também conhecido como 12-MAT, é um indicador de atraso que muda depois que a economia começa a seguir um determinado padrão ou tendência.
Entendendo o Índice Médio Mensal do Tesouro
O cálculo para o índice vem somando os doze valores de juros ou rendimentos mensais mais recentes da CMT e dividindo por doze. O Tesouro de vencimento constante de um ano (CMT de um ano) é o rendimento implícito de um ano dos títulos, notas e títulos do Tesouro dos EUA leiloados mais recentemente.
Quando os valores de CMT de doze meses estiverem aumentando sequencialmente, o valor atual do MTA será menor que o valor atual do CMT. Por outro lado, quando os valores do CMT caem mês após mês, o MTA aparecerá mais alto que o CMT atual. Essa relação inversa tem o efeito de tornar o índice MTA mais suave, ou menos volátil, do que outros índices de juros, como a LIBOR de um mês ou o próprio CMT.
Em tempos de extrema volatilidade das taxas de juros , a diferença entre o MTA, CMT e outros índices pode ser substancial. Por exemplo, durante o final dos anos 1970 e início dos anos 1980, quando as taxas de juros estavam na casa dos dois dígitos e flutuando amplamente, o índice MTA muitas vezes diferia da taxa CMT em até quatro pontos percentuais.
Observe, no entanto, que a diferença pode ser para cima ou para baixo, dependendo da direção que as taxas estavam fluindo no momento do cálculo da média. Em janeiro de 2021, o índice MTA estava indexado em 0,26%; o CMT foi de 0,1%; e o índice LIBOR de um mês ficou em 0,13% .
Escolhendo um índice para uma hipoteca
Algumas hipotecas, como a opção de pagamento ARMs,. oferecem ao mutuário uma escolha de índices. A escolha do índice deve ser feita com alguma análise das opções disponíveis. Enquanto o índice MTA é tipicamente inferior à LIBOR de um mês em cerca de 0,1% a 0,5%, a taxa mais baixa de um MTA, combinada com um teto de pagamento, tem o potencial de causar uma situação de amortização negativa. Na amortização negativa, o pagamento mensal é inferior aos juros devidos sobre o empréstimo. Nesse caso, os juros não pagos somam-se ao principal, que está sujeito a mais juros nos meses seguintes. Além disso, em períodos de queda das taxas de juros, o MTA custará mais devido ao seu efeito defasado.
Devido a escândalos recentes e dúvidas sobre sua validade como taxa de referência, a LIBOR está sendo eliminada. De acordo com o Federal Reserve e os reguladores do Reino Unido, a LIBOR será eliminada até 30 de junho de 2023 e será substituída pela Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Como parte dessa eliminação, as taxas de LIBOR USD LIBOR de uma semana e de dois meses não serão mais publicadas após 31 de dezembro de 2021 .
A taxa de juros de uma hipoteca de taxa ajustável é conhecida como taxa de juros totalmente indexada. Esta taxa é igual ao valor do índice, mais uma margem. Enquanto o índice é variável, a margem é um valor fixo para a vida da hipoteca.
Ao considerar qual índice é mais econômico, não se esqueça de adicionar o valor da margem. Quanto mais baixo um índice em relação a outro índice, maior será a margem. Uma hipoteca atrelada ao índice MTA normalmente inclui uma margem de 2,5%.
##Destaques
O MTA é usado para definir as taxas de juros de alguns empréstimos com taxas ajustáveis, como ARMs.
Como se baseia em uma média móvel defasada anualizada, o MTA normalmente será diferente do atual CMT de um ano ou LIBOR de um ano.
A Média Mensal do Tesouro (MTA) é um índice de taxas baseado na média móvel de 12 meses dos Tesouros com vencimento constante de um ano.
