Penawaran Hak (Isu)
Apakah Itu Tawaran Hak (Isu)?
Penawaran hak (terbitan hak) ialah sekumpulan hak yang ditawarkan kepada pemegang saham sedia ada untuk membeli saham saham tambahan, yang dikenali sebagai waran langganan,. berkadaran dengan pegangan sedia ada mereka. Ini dianggap sebagai jenis pilihan kerana ia memberi pemegang saham syarikat hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli saham tambahan dalam syarikat.
Dalam penawaran hak, harga langganan di mana setiap saham boleh dibeli secara amnya didiskaunkan berbanding harga pasaran semasa. Hak selalunya boleh dipindah milik, membenarkan pemegangnya menjualnya di pasaran terbuka.
Cara Tawaran Hak (Isu) Berfungsi
Dalam penawaran hak, setiap pemegang saham menerima hak untuk membeli peruntukan pro-rata saham tambahan pada harga tertentu dan dalam tempoh tertentu (biasanya 16 hingga 30 hari). Pemegang saham,. terutamanya, tidak bertanggungjawab untuk melaksanakan hak ini.
Tawaran hak secara berkesan adalah jemputan kepada pemegang saham sedia ada untuk membeli saham baharu tambahan dalam syarikat. Lebih khusus lagi, jenis terbitan ini memberikan pemegang saham sekuriti sedia ada yang dipanggil "hak," yang, dengan baik, memberikan pemegang saham hak untuk membeli saham baharu pada harga diskaun pada harga pasaran pada tarikh masa hadapan yang dinyatakan. Syarikat itu memberi peluang kepada pemegang saham untuk meningkatkan pendedahan mereka kepada saham pada harga diskaun.
Tetapi sehingga tarikh saham baharu itu boleh dibeli, pemegang saham boleh berdagang hak di pasaran dengan cara yang sama seperti mereka berdagang saham biasa. Hak yang dikeluarkan kepada pemegang saham mempunyai nilai, sekali gus memberi pampasan kepada pemegang saham semasa untuk pencairan nilai saham sedia ada mereka pada masa hadapan. Pencairan berlaku kerana penawaran hak menyebarkan keuntungan bersih syarikat ke atas bilangan saham yang lebih luas. Oleh itu, pendapatan sesaham syarikat, atau EPS, berkurangan apabila pendapatan yang diperuntukkan mengakibatkan pencairan saham.
Jenis Tawaran Hak
Terdapat dua jenis umum tawaran hak: tawaran hak langsung dan tawaran hak diinsuranskan/siap sedia.
Dalam tawaran hak langsung, tiada pembeli siap sedia/henti belakang (pembeli sanggup membeli hak yang belum dilaksanakan) kerana penerbit hanya menjual bilangan saham terpakai. Jika tidak melanggan dengan betul, penerbit mungkin kekurangan modal.
Tawaran hak yang diinsuranskan/siap sedia, biasanya jenis yang lebih mahal, membenarkan pembeli pihak ketiga/stop (cth bank pelaburan) membeli hak yang belum dilaksanakan. Pembeli backstop bersetuju dengan pembelian sebelum tawaran hak. Perjanjian jenis ini memastikan syarikat pengeluar bahawa keperluan modal mereka akan dipenuhi.
Dalam sesetengah kes, hak yang dikeluarkan tidak boleh dipindah milik. Ini dikenali sebagai " hak tidak boleh ditolak." Dalam kes lain, benefisiari terbitan hak boleh menjualnya kepada pihak lain.
Kelebihan Penawaran Hak
Syarikat biasanya menawarkan hak apabila mereka perlu mengumpul wang. Contohnya termasuk apabila terdapat keperluan untuk membayar hutang, membeli peralatan atau memperoleh syarikat lain. Dalam sesetengah kes, syarikat mungkin menggunakan tawaran hak untuk mengumpul wang apabila tiada alternatif pembiayaan lain yang berdaya maju. Faedah penting lain daripada tawaran hak ialah syarikat pengeluar boleh memintas yuran pengunderaitan,. tiada kelulusan pemegang saham diperlukan dan minat pasaran dalam saham biasa penerbit biasanya memuncak. Bagi pemegang saham sedia ada, penawaran hak memberi peluang untuk membeli saham tambahan pada harga diskaun.
Kekurangan Penawaran Hak
Kadangkala, tawaran hak memberikan kelemahan kepada syarikat penerbit dan pemegang saham sedia ada. Pemegang saham mungkin tidak bersetuju kerana kebimbangan mereka terhadap pencairan. Tawaran itu mungkin menghasilkan kedudukan pelabur yang lebih tertumpu. Syarikat penerbit, dalam usaha untuk mengumpul modal, mungkin mendapati bahawa pemfailan dan prosedur tambahan yang diperlukan yang berkaitan dengan penawaran hak adalah terlalu mahal dan memakan masa; kos tawaran hak mungkin melebihi manfaat ( prinsip kos-b manfaat).
Sorotan
Dalam penawaran hak, setiap pemegang saham menerima hak untuk membeli peruntukan pro-rata saham tambahan pada harga tertentu dan dalam tempoh tertentu (biasanya 16 hingga 30 hari).
Terbitan hak ialah pelawaan kepada pemegang saham sedia ada untuk membeli saham baharu tambahan dalam syarikat.
Syarikat yang kekurangan wang boleh beralih kepada terbitan hak untuk mengumpul wang apabila mereka benar-benar memerlukannya.
Pemegang saham tidak bertanggungjawab untuk melaksanakan hak ini.
