Retorno sobre Ventas (ROS)

Qué puede decirle el retorno de las ventas

Al calcular el rendimiento de las ventas, los inversores pueden notar que algunas empresas reportan ventas netas mientras que otras reportan ingresos. Las ventas netas son los ingresos totales menos los créditos o reembolsos pagados a los clientes por devoluciones de mercancías. Es probable que se indiquen las ventas netas de las empresas de la industria minorista, mientras que otras incluirán los ingresos.

A continuación se detallan los pasos para calcular el retorno de las ventas:

1. Ubique las ventas netas en el estado de resultados, pero también se pueden incluir como ingresos.

2. Localice la utilidad operativa en el estado de resultados. Asegúrese de no incluir actividades y gastos no operativos, como impuestos y gastos por intereses.

3. Divida la utilidad operativa entre las ventas netas.

El rendimiento de las ventas es una relación financiera que calcula la eficiencia con la que una empresa genera beneficios a partir de sus ingresos brutos. Mide el rendimiento de una empresa analizando el porcentaje de los ingresos totales que se convierte en beneficios de explotación.

El cálculo muestra la eficacia con la que una empresa está produciendo sus productos y servicios básicos y cómo su gestión dirige el negocio. Por lo tanto, ROS se utiliza como indicador tanto de eficiencia como de rentabilidad. Los inversores, acreedores y otros tenedores de deuda confían en este índice de eficiencia porque comunica con precisión el porcentaje de efectivo operativo que una empresa genera sobre sus ingresos y proporciona información sobre los dividendos potenciales, el potencial de reinversión y la capacidad de la empresa para pagar la deuda.

ROS se utiliza para comparar los cálculos del período actual con los cálculos de períodos anteriores. Esto permite a una empresa realizar análisis de tendencias y comparar el rendimiento de la eficiencia interna a lo largo del tiempo. También es útil comparar el porcentaje de ROS de una empresa con el de una empresa competidora, independientemente de la escala.

La comparación hace que sea más fácil evaluar el rendimiento de una empresa pequeña que el de una empresa Fortune 500. Sin embargo, ROS solo debe usarse para comparar empresas dentro de la misma industria, ya que varían mucho entre industrias. Una cadena de supermercados, por ejemplo, tiene márgenes más bajos y, por lo tanto, un ROS más bajo en comparación con una empresa de tecnología.

El rendimiento de las ventas y el margen de beneficio operativo se utilizan a menudo para describir una relación financiera similar. La principal diferencia entre cada uso radica en la forma en que se derivan sus respectivas fórmulas. La forma estándar de escribir la fórmula para el margen operativo es el ingreso operativo dividido por las ventas netas. El rendimiento de las ventas es extremadamente similar, excepto que el numerador generalmente se escribe como ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), mientras que el denominador sigue siendo las ventas netas.

Ejemplo de cómo usar el retorno de las ventas

Por ejemplo, una empresa que genera $100 000 en ventas y requiere $90 000 en costos totales para generar sus ingresos es menos eficiente que una empresa que genera $50 000 en ventas pero solo requiere $30 000 en costos totales.

ROS es más grande si la administración de una empresa reduce con éxito los costos mientras aumenta los ingresos. Utilizando el mismo ejemplo, la empresa con $50 000 en ventas y $30 000 en costos tiene una utilidad operativa de $20 000 y un ROS del 40 % ($20 000/$50 000). Si el equipo de gestión de la empresa quiere aumentar la eficiencia, puede centrarse en aumentar las ventas mientras aumenta los gastos de forma gradual, o puede centrarse en disminuir los gastos y mantener o aumentar los ingresos.

Limitaciones del uso de la devolución de las ventas

El rendimiento de las ventas solo debe usarse para comparar empresas que operan en la misma industria, e idealmente entre aquellas que tienen modelos comerciales y cifras de ventas anuales similares. Las empresas en diferentes industrias con modelos de negocios muy diferentes tienen márgenes operativos muy diferentes, por lo que compararlos usando EBIT en el numerador podría ser confuso.

Para facilitar la comparación de la eficiencia de ventas entre diferentes empresas y diferentes industrias, muchos analistas utilizan un índice de rentabilidad que elimina los efectos de las políticas financieras, contables y fiscales: ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Por ejemplo, al volver a agregar la depreciación, los márgenes operativos de las grandes empresas manufactureras y las empresas industriales pesadas son más comparables.

El EBITDA a veces se usa como un indicador del flujo de efectivo operativo,. porque excluye los gastos que no son en efectivo, como la depreciación. Pero el EBITDA no es igual al flujo de caja. Esto se debe a que no se ajusta por ningún aumento en el capital de trabajo ni tiene en cuenta los gastos de capital que se necesitan para respaldar la producción y mantener la base de activos de una empresa, como lo hace el flujo de efectivo operativo.

Reflejos

• ROS se calcula dividiendo la utilidad operativa por las ventas netas.

• ROS solo es útil cuando se comparan empresas en la misma línea de negocios y de aproximadamente el mismo tamaño.

• El rendimiento de las ventas (ROS) es una medida de la eficiencia con la que una empresa convierte las ventas en beneficios.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cuáles son las limitaciones del rendimiento de las ventas?

El rendimiento de las ventas solo debe usarse para comparar empresas que operan en la misma industria, e idealmente entre aquellas que tienen modelos comerciales y cifras de ventas anuales similares. Una cadena de supermercados, por ejemplo, tiene márgenes más bajos y, por lo tanto, un ROS más bajo en comparación con una empresa de tecnología. Las empresas en diferentes industrias con modelos de negocios muy diferentes tienen márgenes operativos muy diferentes, por lo que compararlos usando EBIT en el numerador podría ser confuso.

¿Cuál es la diferencia entre ROS y margen operativo?

El rendimiento de las ventas y el margen de beneficio operativo se utilizan a menudo para describir una relación financiera similar. La principal diferencia entre cada uso radica en la forma en que se derivan sus respectivas fórmulas. La forma estándar de escribir la fórmula para el margen operativo es el ingreso operativo dividido por las ventas netas. El rendimiento de las ventas es extremadamente similar, excepto que el numerador generalmente se escribe como ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), mientras que el denominador sigue siendo las ventas netas.

¿Qué puede decirle el retorno de las ventas?

El rendimiento de las ventas es una relación financiera que calcula la eficiencia con la que una empresa genera beneficios a partir de sus ingresos brutos. Mide el rendimiento de una empresa analizando el porcentaje de los ingresos totales que se convierte en beneficios de explotación. ROS se utiliza como un indicador tanto de eficiencia como de rentabilidad, ya que muestra la eficacia con la que una empresa produce sus productos y servicios principales y cómo su administración dirige el negocio.