Retorno sobre as vendas (ROS)

O que o retorno sobre as vendas pode lhe dizer

Ao calcular o retorno sobre as vendas, os investidores podem notar que algumas empresas relatam vendas líquidas, enquanto outras relatam receita. As vendas líquidas são a receita total menos os créditos ou reembolsos pagos aos clientes por devoluções de mercadorias. As vendas líquidas provavelmente serão listadas para empresas do setor de varejo, enquanto outras listarão a receita.

Abaixo estão as etapas para calcular o retorno sobre as vendas:

1. Localize as vendas líquidas na demonstração de resultados, mas também pode ser listada como receita.

2. Localize o lucro operacional na demonstração do resultado. Certifique-se de não incluir atividades e despesas não operacionais, como impostos e despesas com juros.

3. Divida o lucro operacional pelas vendas líquidas.

O retorno sobre as vendas é um índice financeiro que calcula a eficiência com que uma empresa está gerando lucros a partir de sua receita de primeira linha. Ele mede o desempenho de uma empresa analisando a porcentagem da receita total que é convertida em lucros operacionais.

O cálculo mostra a eficácia com que uma empresa está produzindo seus principais produtos e serviços e como sua administração administra o negócio. Portanto, o ROS é usado como um indicador de eficiência e lucratividade. Investidores, credores e outros detentores de dívidas contam com esse índice de eficiência porque ele comunica com precisão a porcentagem de caixa operacional que uma empresa ganha em sua receita e fornece informações sobre dividendos potenciais, potencial de reinvestimento e capacidade da empresa de pagar dívidas.

O ROS é usado para comparar cálculos do período atual com cálculos de períodos anteriores. Isso permite que uma empresa realize análises de tendências e compare o desempenho da eficiência interna ao longo do tempo. Também é útil comparar o percentual de ROS de uma empresa com o de uma empresa concorrente, independentemente da escala.

A comparação torna mais fácil avaliar o desempenho de uma pequena empresa do que uma empresa da Fortune 500. No entanto, o ROS deve ser usado apenas para comparar empresas do mesmo setor, pois variam muito entre os setores. Uma rede de supermercados, por exemplo, tem margens menores e, portanto, um ROS menor em comparação com uma empresa de tecnologia.

O retorno sobre as vendas e a margem de lucro operacional são frequentemente usados para descrever um índice financeiro semelhante. A principal diferença entre cada uso está na forma como suas respectivas fórmulas são derivadas. A maneira padrão de escrever a fórmula da margem operacional é o lucro operacional dividido pelas vendas líquidas. O retorno sobre as vendas é extremamente semelhante, exceto que o numerador geralmente é escrito como lucro antes de juros e impostos (EBIT), enquanto o denominador ainda é vendas líquidas.

Exemplo de como usar o retorno sobre vendas

Por exemplo, uma empresa que gera $ 100.000 em vendas e requer $ 90.000 em custos totais para gerar sua receita é menos eficiente do que uma empresa que gera $ 50.000 em vendas, mas requer apenas $ 30.000 em custos totais.

O ROS é maior se a administração de uma empresa cortar custos com sucesso e aumentar a receita. Usando o mesmo exemplo, a empresa com $ 50.000 em vendas e $ 30.000 em custos tem um lucro operacional de $ 20.000 e um ROS de 40% ($ 20.000 / $ 50.000). Se a equipe de gerenciamento da empresa deseja aumentar a eficiência, ela pode se concentrar em aumentar as vendas enquanto aumenta as despesas de forma incremental, ou pode se concentrar na diminuição das despesas enquanto mantém ou aumenta a receita.

Limitações do uso de retorno sobre vendas

O retorno sobre as vendas deve ser usado apenas para comparar empresas que atuam no mesmo setor e, idealmente, entre aquelas que possuem modelos de negócios semelhantes e números de vendas anuais. Empresas em diferentes setores com modelos de negócios totalmente diferentes têm margens operacionais muito diferentes, portanto, compará-las usando o EBIT no numerador pode ser confuso.

Para facilitar a comparação da eficiência de vendas entre diferentes empresas e diferentes setores, muitos analistas usam um índice de lucratividade que elimina os efeitos das políticas financeiras, contábeis e fiscais: lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Por exemplo, ao adicionar de volta a depreciação, as margens operacionais de grandes empresas de manufatura e empresas industriais pesadas são mais comparáveis.

O EBITDA às vezes é usado como proxy para o fluxo de caixa operacional,. porque exclui despesas não-caixa, como depreciação. Mas o EBITDA não é igual ao fluxo de caixa. Isso porque ele não se ajusta a qualquer aumento no capital de giro nem leva em conta os gastos de capital necessários para sustentar a produção e manter a base de ativos de uma empresa – como o fluxo de caixa operacional faz.

Destaques

• O ROS é calculado dividindo o lucro operacional pelas vendas líquidas.

• O ROS só é útil ao comparar empresas da mesma linha de negócios e aproximadamente do mesmo tamanho.

• O retorno sobre as vendas (ROS) é uma medida da eficiência com que uma empresa transforma vendas em lucros.

PERGUNTAS FREQUENTES

Quais são as limitações do retorno sobre as vendas?

O retorno sobre as vendas deve ser usado apenas para comparar empresas que atuam no mesmo setor e, idealmente, entre aquelas que possuem modelos de negócios semelhantes e números de vendas anuais. Uma rede de supermercados, por exemplo, tem margens menores e, portanto, um ROS menor em comparação com uma empresa de tecnologia. Empresas em diferentes setores com modelos de negócios totalmente diferentes têm margens operacionais muito diferentes, portanto, compará-las usando o EBIT no numerador pode ser confuso.

Qual é a diferença entre ROS e Margem Operacional?

O retorno sobre as vendas e a margem de lucro operacional são frequentemente usados para descrever um índice financeiro semelhante. A principal diferença entre cada uso está na forma como suas respectivas fórmulas são derivadas. A maneira padrão de escrever a fórmula da margem operacional é o lucro operacional dividido pelas vendas líquidas. O retorno sobre as vendas é extremamente semelhante, exceto que o numerador geralmente é escrito como lucro antes de juros e impostos (EBIT), enquanto o denominador ainda é vendas líquidas.

O que o retorno sobre as vendas pode lhe dizer?

O retorno sobre as vendas é um índice financeiro que calcula a eficiência com que uma empresa está gerando lucros a partir de sua receita de primeira linha. Ele mede o desempenho de uma empresa analisando a porcentagem da receita total que é convertida em lucros operacionais. O ROS é usado como um indicador de eficiência e lucratividade, pois mostra a eficácia com que uma empresa está produzindo seus principais produtos e serviços e como sua administração administra os negócios.