Retour sur ventes (ROS)

Ce que le retour sur ventes peut vous dire

Lors du calcul du retour sur ventes, les investisseurs peuvent remarquer que certaines entreprises déclarent des ventes nettes tandis que d'autres déclarent des revenus. Les ventes nettes correspondent au revenu total moins les crédits ou les remboursements versés aux clients pour les retours de marchandises. Les ventes nettes seront probablement répertoriées pour les entreprises du secteur de la vente au détail, tandis que d'autres répertorieront les revenus.

Voici les étapes pour calculer le retour sur ventes :

1. Localisez les ventes nettes sur le compte de résultat, mais elles peuvent également être répertoriées en tant que revenus.

2. Localisez le bénéfice d'exploitation sur le compte de résultat. Assurez-vous de ne pas inclure les activités et les dépenses hors exploitation, telles que les impôts et les frais d'intérêts.

3. Divisez le bénéfice d'exploitation par les ventes nettes.

Le retour sur ventes est un ratio financier qui calcule l'efficacité avec laquelle une entreprise génère des bénéfices à partir de son chiffre d'affaires. Il mesure la performance d'une entreprise en analysant le pourcentage du chiffre d'affaires total qui est converti en bénéfices d'exploitation.

Le calcul montre l'efficacité avec laquelle une entreprise produit ses produits et services de base et comment sa direction gère l'entreprise. Par conséquent, le ROS est utilisé comme indicateur à la fois d'efficacité et de rentabilité. Les investisseurs, créanciers et autres détenteurs de dettes s'appuient sur ce ratio d'efficacité, car il communique avec précision le pourcentage de trésorerie d'exploitation qu'une entreprise réalise sur ses revenus et donne un aperçu des dividendes potentiels, du potentiel de réinvestissement et de la capacité de l'entreprise à rembourser sa dette.

Le ROS est utilisé pour comparer les calculs de la période actuelle avec les calculs des périodes précédentes. Cela permet à une entreprise d'effectuer des analyses de tendance et de comparer les performances d'efficacité interne au fil du temps. Il est également utile de comparer le pourcentage de ROS d'une entreprise avec celui d'une entreprise concurrente, quelle que soit sa taille.

La comparaison facilite l'évaluation des performances d'une petite entreprise par rapport à une entreprise du Fortune 500. Cependant, le ROS ne doit être utilisé que pour comparer les entreprises d'un même secteur, car elles varient considérablement d'un secteur à l'autre. Une chaîne d'épicerie, par exemple, a des marges inférieures et donc un ROS inférieur à celui d'une entreprise technologique.

Le retour sur ventes et la marge bénéficiaire d'exploitation sont souvent utilisés pour décrire un ratio financier similaire. La principale différence entre chaque utilisation réside dans la manière dont leurs formules respectives sont dérivées. La manière standard d'écrire la formule de la marge d'exploitation est le bénéfice d'exploitation divisé par les ventes nettes. Le retour sur ventes est extrêmement similaire, sauf que le numérateur est généralement écrit en tant que bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) tandis que le dénominateur est toujours le chiffre d'affaires net.

Exemple d'utilisation du retour sur ventes

Par exemple, une entreprise qui génère 100 000 $ de ventes et nécessite 90 000 $ de coûts totaux pour générer ses revenus est moins efficace qu'une entreprise qui génère 50 000 $ de ventes mais ne nécessite que 30 000 $ de coûts totaux.

Le ROS est plus grand si la direction d'une entreprise réussit à réduire les coûts tout en augmentant les revenus. En utilisant le même exemple, l'entreprise avec 50 000 $ de ventes et 30 000 $ de coûts a un bénéfice d'exploitation de 20 000 $ et un ROS de 40 % (20 000 $ / 50 000 $). Si l'équipe de direction de l'entreprise souhaite accroître son efficacité, elle peut se concentrer sur l'augmentation des ventes tout en augmentant progressivement les dépenses, ou elle peut se concentrer sur la diminution des dépenses tout en maintenant ou en augmentant les revenus.

Limitations de l'utilisation du retour sur ventes

Le retour sur ventes ne doit être utilisé que pour comparer des entreprises qui opèrent dans le même secteur, et idéalement parmi celles qui ont des modèles commerciaux et des chiffres de ventes annuels similaires. Les entreprises de différents secteurs avec des modèles commerciaux très différents ont des marges d'exploitation très différentes, donc les comparer en utilisant l'EBIT dans le numérateur peut être déroutant.

Pour faciliter la comparaison de l'efficacité des ventes entre différentes entreprises et différents secteurs, de nombreux analystes utilisent un ratio de rentabilité qui élimine les effets des politiques financières, comptables et fiscales : bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA). Par exemple, en rajoutant l'amortissement, les marges d'exploitation des grandes entreprises manufacturières et des entreprises de l'industrie lourde sont plus comparables.

L'EBITDA est parfois utilisé comme approximation des flux de trésorerie d'exploitation,. car il exclut les dépenses hors trésorerie, telles que l'amortissement. Mais l'EBITDA n'est pas égal au cash-flow. En effet, il ne s'ajuste pas à toute augmentation du fonds de roulement ou ne tient pas compte des dépenses en capital nécessaires pour soutenir la production et maintenir la base d'actifs d'une entreprise, comme le fait le flux de trésorerie d'exploitation.

Points forts

• Le ROS est calculé en divisant le résultat opérationnel par le chiffre d'affaires net.

• Le ROS n'est utile que pour comparer des entreprises du même secteur d'activité et de taille à peu près identique.

• Le retour sur ventes (ROS) est une mesure de l'efficacité avec laquelle une entreprise transforme les ventes en bénéfices.

FAQ

Quelles sont les limites du retour sur ventes ?

Le retour sur ventes ne doit être utilisé que pour comparer des entreprises qui opèrent dans le même secteur, et idéalement parmi celles qui ont des modèles commerciaux et des chiffres de ventes annuels similaires. Une chaîne d'épicerie, par exemple, a des marges inférieures et donc un ROS inférieur à celui d'une entreprise technologique. Les entreprises de différents secteurs avec des modèles commerciaux très différents ont des marges d'exploitation très différentes, donc les comparer en utilisant l'EBIT dans le numérateur peut être déroutant.

Quelle est la différence entre le ROS et la marge opérationnelle ?

Le retour sur ventes et la marge bénéficiaire d'exploitation sont souvent utilisés pour décrire un ratio financier similaire. La principale différence entre chaque utilisation réside dans la manière dont leurs formules respectives sont dérivées. La manière standard d'écrire la formule de la marge d'exploitation est le bénéfice d'exploitation divisé par les ventes nettes. Le retour sur ventes est extrêmement similaire, sauf que le numérateur est généralement écrit en tant que bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) tandis que le dénominateur est toujours le chiffre d'affaires net.

Qu'est-ce que le retour sur ventes peut vous dire ?

Le retour sur ventes est un ratio financier qui calcule l'efficacité avec laquelle une entreprise génère des bénéfices à partir de son chiffre d'affaires. Il mesure la performance d'une entreprise en analysant le pourcentage du chiffre d'affaires total qui est converti en bénéfices d'exploitation. Le ROS est utilisé comme indicateur à la fois d'efficacité et de rentabilité car il montre l'efficacité avec laquelle une entreprise produit ses produits et services de base et comment sa direction gère l'entreprise.