mes delantero
¿Qué es el mes anterior?
El mes anterior, también llamado mes "cercano" o "al contado", se refiere a la fecha de vencimiento más cercana para un contrato de futuros u opciones. Los contratos que tienen fechas de vencimiento posteriores a los contratos del mes anterior se denominan contratos del mes posterior o "mes lejano".
Comprender el mes anterior
Los contratos del mes anterior tienen una fecha de vencimiento más cercana a la fecha actual. Como resultado, tienden a ser los contratos de opciones y futuros más negociados y más lÃquidos para una serie o emisión determinada. Por lo general, pero no siempre, el mes anterior enumerado estará en el mismo mes calendario. Los precios del mes anterior son normalmente los que se utilizan al cotizar el precio de futuros de ese valor.
El margen entre el precio de futuros del mes anterior del valor subyacente y el precio al contado normalmente será el más estrecho y seguirá reduciéndose hasta que converjan al vencimiento. El uso de contratos de meses anteriores requiere un mayor nivel de cuidado, ya que la fecha de entrega puede vencer poco después de la compra, lo que requiere que el comprador o el vendedor reciban o entreguen el producto contratado. Los contratos del mes anterior a menudo se combinan con los contratos del mes anterior para crear diferenciales de calendario.
Meses de caducidad
Los contratos de futuros tienen diferentes meses de vencimiento a lo largo del año y muchos se extienden hasta el próximo año. Cada mercado de futuros tiene su propia secuencia de vencimiento especÃfica. Por ejemplo, los instrumentos financieros, como los futuros E-mini de Standard & Poor's (S&P) 500 o los futuros de bonos del Tesoro de EE . y Z). Los mercados de materias primas están ligeramente vinculados a sus ciclos de extracción, cosecha o plantación, y pueden tener cinco o más meses de entrega en un año, y los futuros de energÃa,. como el petróleo crudo, tienen fechas de vencimiento mensuales tan lejanas como nueve años.
Es importante tener en cuenta que las fechas de vencimiento y el último dÃa de negociación no son lo mismo. Especialmente para la energÃa, los contratos dejan de negociarse en el mes anterior al mes de vencimiento. Por lo tanto, es muy importante seleccionar el mes de vencimiento adecuado para una estrategia comercial .
Retroceso y Contango
Backwardation y contango son términos que se utilizan para describir la forma de la curva de futuros de una materia prima. Backwardation es cuando el precio de futuros de un producto es más bajo para cada mes sucesivo a lo largo de la curva, lo que resulta en una curva de futuros invertida. El precio al contado de futuros, que es el precio del primer mes, será más alto que el precio del próximo mes y asà sucesivamente. Esto suele ser el resultado de alguna interrupción en el suministro actual de ese producto. En otras palabras, la retrocesión es cuando el precio actual de un producto básico es más alto que su precio futuro esperado.
Contango se refiere a una curva de futuros normal para una materia prima donde su precio de futuros es más alto para cada mes sucesivo a lo largo de la curva. El precio al contado es más bajo que el precio del próximo mes y asà sucesivamente. Esto tiene sentido intuitivamente dado que los productos fÃsicos incurrirán en costos de almacenamiento, financiamiento y seguro. Cuanto más tiempo pase hasta el vencimiento, mayores serán los costos. En pocas palabras, el contango es cuando se espera que el precio futuro de un producto básico sea más caro que el precio al contado.
Es importante conocer ambos estados del mercado para las estrategias de futuros que implican renovar posiciones a medida que se acercan a sus respectivas fechas de vencimiento.
Ejemplo de mes anterior
Un operador diario de futuros de petróleo crudo podrÃa comprar un contrato de futuros, acordando comprar 1,000 barriles de petróleo por $62 por barril con el mes anterior siendo julio. Esto significa que el contrato vence en julio y que no hay ningún contrato anterior disponible.
Si el comerciante aún tiene el contrato a su vencimiento, deberá tomar posesión de 1,000 barriles de petróleo crudo. El comerciante aprovechará la volatilidad del mercado en los dÃas previos a la fecha de vencimiento e intentará obtener una ganancia sobre su derecho a los barriles de petróleo antes de que expire el contrato.
Reflejos
El diferencial entre el precio de futuros del mes anterior del valor subyacente y su precio al contado normalmente se reducirá hasta converger al vencimiento.
Los meses anteriores suelen ser los contratos de opciones y futuros más negociados y más lÃquidos.
Los meses anteriores, también llamados meses "cercanos" o "al contado", se refieren a la fecha de vencimiento más cercana para contratos de futuros u opciones.
