Escribir una opción

¿Qué es escribir una opción?

Escribir una opción se refiere a vender un contrato de opciones en el que el suscriptor cobra una tarifa o prima a cambio del derecho a comprar o vender acciones a un precio y una fecha futuros.

Comprender la escritura de una opción

Los comerciantes escriben una opción mediante la creación de un nuevo contrato de opción que vende a alguien el derecho a comprar o vender una acción a un precio específico (precio de ejercicio ) en una fecha específica (fecha de vencimiento ). En otras palabras, el suscriptor de la opción puede verse obligado a comprar o vender una acción al precio de ejercicio.

Sin embargo, por ese riesgo, el emisor de la opción recibe una prima que paga el comprador de la opción. La prima recibida al suscribir una opción depende de varios factores, incluido el precio actual de la acción, cuándo vence la opción y otros factores, como la volatilidad del activo subyacente.

Beneficios de escribir una opción

Algunos de los principales beneficios de escribir una opción incluyen:

Prima recibida inmediatamente: Los emisores de opciones reciben una prima tan pronto como venden un contrato de opción.

Mantener la prima completa para las opciones expiradas fuera del dinero: si la opción emitida vence fuera del dinero y,. lo que significa que el precio de las acciones cierra por debajo del precio de ejercicio para una opción de compra o por encima del precio de ejercicio para una opción de venta —el escritor se queda con la prima entera.

Tiempo de caída: las opciones pierden valor debido a la caída del tiempo,. lo que reduce el riesgo y la responsabilidad del emisor de la opción. Debido a que el emisor vendió la opción por un precio más alto y ya recibió una prima, puede volver a comprarla por un precio más bajo.

Flexibilidad: un escritor de opciones tiene la flexibilidad de cerrar sus contratos abiertos en cualquier momento. El suscriptor elimina su obligación simplemente recomprando su opción suscrita en el mercado abierto.

Riesgo de escribir una opción

A pesar de que un escritor de opciones recibe una tarifa o una prima por vender su contrato de opción, existe la posibilidad de incurrir en una pérdida. Por ejemplo, supongamos que David cree que las acciones de Apple Inc. (AAPL) se mantendrán estables hasta fin de año debido a un lanzamiento deslucido del iPhone 11 de la empresa de tecnología, por lo que decide suscribir una opción de compra con un precio de ejercicio de $200 que vence el 20 de diciembre.

Inesperadamente, Apple anuncia que planea entregar un iPhone con capacidad 5G antes de lo esperado, y el precio de sus acciones cierra en $ 275 el día en que vence la opción. David todavía tiene que entregar las acciones al comprador de la opción por $200. Eso significa que perderá $75 por acción ya que tiene que comprar la acción en el mercado abierto por $275 para entregarla a su comprador de opciones por $200.

Tenga en cuenta que las pérdidas al escribir una opción son potencialmente ilimitadas si la opción se escribe " desnuda "; es decir, si no hay otros puestos afines. Sin embargo, si alguien suscribe una opción de compra cubierta (donde ya están en largo las acciones), las pérdidas en la opción de compra que se venden serán compensadas por aumentos en el valor de las acciones que posee.

Ejemplo práctico de escritura de una opción

Supongamos que las acciones de The Boeing Company (BA) cotizan a $375 y Sarah posee 100 acciones. Ella cree que las acciones cotizarán planas o ligeramente más bajas durante los próximos meses mientras los inversores esperan noticias sobre un posible nuevo pedido de una importante aerolínea.

Tom, por otro lado, cree que la aerolínea, de hecho, hará la compra un poco antes de lo esperado, lo que hará que las acciones se disparen a corto plazo.

Debido a estas opiniones, Sarah decide suscribir una opción de compra de noviembre de $375 (igual a 100 acciones) ganando una prima de $17.00. Al mismo tiempo, Tom hace un pedido para comprar una llamada de noviembre de $375 por $17.00. En consecuencia, la transacción de las órdenes de Sarah y Tom resulta en un crédito de $1,700 en la cuenta bancaria de Sarah y le da a Tom el derecho de comprar sus 100 acciones de Boeing a $375 en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento de noviembre.

Supongamos que no se publican noticias sobre cuándo puede ocurrir el posible pedido y, por lo tanto, las acciones continúan rondando los $ 375 durante varias semanas. Como resultado, la opción vence sin valor, lo que significa que Sarah se queda con la prima de $1,700 pagada por Tom.

Alternativamente, suponga que la aerolínea anuncia su compra en los próximos días y las acciones de Boeing suben a $450. En este caso, Tom ejerce su opción de comprarle a Sarah 100 acciones de Boeing a $375. Aunque Sarah recibió una prima de $1,700 por suscribir la opción de compra, también perdió $7,500 porque tuvo que vender sus acciones que valían $450 por $375.

Reflejos

• Escribir una opción puede implicar perder más de la prima recibida.

• Las opciones de compra y venta de acciones generalmente se suscriben en lotes, y cada lote representa 100 acciones.

• Los comerciantes que suscriben una opción reciben una tarifa, o prima, a cambio de otorgar al comprador de la opción el derecho de comprar o vender acciones a un precio y fecha específicos.

• La tarifa, o prima, que se recibe al suscribir una opción depende de varios factores, como el precio actual de la acción y la fecha de vencimiento de la opción.

• Los beneficios de suscribir una opción incluyen recibir una prima inmediata, mantener la prima si la opción caduca sin valor, tiempo de caducidad y flexibilidad.