Korvauksen jälkeen kulusuhde
Mikä on korvauksen jälkeinen kulusuhde?
rahastosijoittajan todellisia maksamia kuluja . Tämä kulusuhde lasketaan vähentämällä ennen kuluja korvaussuhteesta mahdolliset johdon rahasto-asiakkaille tekemät hyvitykset sekä mahdolliset sopimusperusteiset maksuvapautukset. Korvauksen jälkeinen kulusuhde tunnetaan myös nettokulusuhteena.
Kuinka korvauksen jälkeinen kulusuhde toimii
Korvauksen jälkeen kulusuhteet maksavat sijoittajille takaisin välilliset kulut – kuten johtajan lyhyeksi myymistä osakkeista maksetut osingot – sen sijaan, että ne siirrettäisiin suoraan asiakkaille. Lisäksi jotkin sijoitusrahastot, jotka sijoittavat useisiin sijoitusrahastoihin paremman hajauttamisen saavuttamiseksi, korvaavat osan palkkioista kohde-etuutena oleville rahastoille, joihin ne sijoittavat.
Jotkut hoitajat voivat myös vapaaehtoisesti luopua tietyistä rahastomaksuista pitääkseen hinnoittelun kilpailukykyisenä. Esimerkiksi yritys, joka ylläpitää aktiivisesti hoidettua sijoitusrahastoa, joka veloittaa 1,25 % vuodessa, mutta on jatkuvasti heikommin tuottava, voi päättää korvata 0,50 % palkkioista tietyltä ajanjaksolta saadakseen rahaston korvauksen jälkeiset kulut kilpailijoidensa tasolle. joka suoriutui samalla tavalla, mutta perii vain 0,75 %:n maksuja. Maksuvapautusten ansiosta rahasto voi asettaa enimmäisrajan osakkeenomistajilta perittävälle summalle . Kun rahasto ottaa käyttöön kulurajan, sitä kutsutaan rajatuksi rahastoksi.
Esimerkiksi monet rahamarkkinasijoitusrahastot,. jotka veloittavat tyypillisesti 0,45 % vuodessa tai enemmän, joutuivat korvaamaan osan palkkioista useiden vuosien ajalta 2010-luvun alussa ja puolivälissä pitkän historiallisen alhaisen tuoton vuoksi. Sijoittajien tuotot olisivat muuten tasaiset tai joissain tapauksissa negatiiviset. Sen sijaan, että mainostaisivat näitä rahastoja 0,10 %:n tai sitä pienemmillä maksuilla pysyvästi, monet päättivät rajoittaa rahastomaksuja. Nämä yritykset listasivat sitten korvausten jälkeisen kulusuhteen oman rahastonsa normaalin kulusuhteen lisäksi.
Sijoitusrahastoyhtiöt voivat myös palauttaa osan 12b-1-palkkiosta,. joka menee välityspalkkioiden maksamiseen sekä rahaston mainontaan ja promootioon. Näiden maksujen korvaaminen on kuitenkin harvinaisempaa. Rahastoyhtiön näkökulmasta on joskus tarpeen alentaa maksuja tilapäisesti, jotta asiakkaat pysyisivät tyytyväisinä. Monet yritykset kuitenkin pelkäävät ennakkomaksujensa tilapäistä muuttamista, koska maksujen korottaminen myöhemmin on erittäin vaikeaa. Asiakkaat tottuvat maksamaan alhaisempia maksuja ja huomaavat nouseessaan takaisin.
Maksujen pitäminen teknisesti ennallaan, mutta tilapäisen korvauksen tarjoaminen auttaa pitämään asiakkaat kylläisinä ja antaa sitten sijoitusrahastoyhtiön väittää, että sen palkkiot eivät nousseet, kun korvaus päättyy.
##Kohokohdat
Korvauksen jälkeinen kulusuhde kuvaa rahastosijoittajan todellisia maksamia kuluja.
Lisäksi jotkin sijoitusrahastot, jotka sijoittavat useisiin sijoitusrahastoihin paremman hajauttamisen saavuttamiseksi, korvaavat osan palkkioista kohde-etuutena oleville rahastoille, joihin ne sijoittavat.
Lopuksi, jotkut hoitajat voivat myös vapaaehtoisesti luopua tietyistä rahastopalkkioista pitääkseen hinnoittelun kilpailukykyisenä.
Korvauksen jälkeen kulusuhteet maksavat sijoittajille takaisin välilliset kulut – kuten johtajan lyhyeksi myymistä osakkeista maksetut osingot – sen sijaan, että ne siirrettäisiin suoraan asiakkaille.
