Efter Refusion Udgiftsforhold

Hvad er en omkostningsprocent efter refusion?

Et udgiftsforhold efter refusion repræsenterer de faktiske udgifter betalt af en investeringsforeningsinvestor. Denne omkostningsprocent beregnes ved at trække eventuelle refusioner, som ledelsen har foretaget til investeringsforeningskunder, samt eventuelle kontraktmæssige gebyrfritagelser fra før-udgifters refusionsforhold. Et udgiftsforhold efter refusion er også kendt som et nettoudgiftsforhold.

Sådan fungerer et udgiftsforhold efter refusion

Efter tilbagebetaling betaler omkostningsforhold investorerne tilbage for indirekte udgifter - såsom udbytte betalt i aktier, som en leder solgte kort - i stedet for at videregive dem direkte til kunderne. Derudover refunderer nogle investeringsforeninger, der investerer i flere investeringsforeninger for at opnå bedre diversificering, en del af gebyrerne for de underliggende fonde, som de investerer i.

Nogle forvaltere kan også frivilligt give afkald på visse fondsgebyrer for at holde priserne konkurrencedygtige. For eksempel kan et selskab, der driver en aktivt forvaltet investeringsforening, der opkræver 1,25 % om året, men konsekvent underperformerer, beslutte at tilbagebetale 0,50 % af gebyrerne i en bestemt periode for at bringe fondens efterrefusionsudgifter på linje med rivalerne der klarede sig på samme måde, men kun opkrævede gebyrer på 0,75 %. Gebyrfritagelser giver fonden mulighed for at fastsætte et maksimalt niveau for det beløb, der debiteres aktionærerne . Når en fond vedtager en udgiftsgrænse, omtales den som en fond med loft.

For eksempel måtte mange pengemarkedsfonde, der typisk opkræver gebyrer på 0,45 % om året eller mere, tilbagebetale en del af gebyrerne i flere år i begyndelsen og midten af 2010'erne på grund af en lang strækning med historisk lave afkast. Investorernes afkast ville være helt fladt eller i nogle tilfælde negativt på anden måde. I stedet for at reklamere for disse fonde til gebyrer på 0,10 % eller mindre permanent, valgte mange at begrænse fondens gebyrer. Disse virksomheder anførte derefter en omkostningsprocent efter refusion ud over den normale omkostningsprocent for deres respektive afdelinger.

Det er også muligt for investeringsforeningsselskaber at tilbagebetale en del af 12b-1-gebyret,. som går til betaling af mæglerprovision og til annoncering og promovering af fonden. Tilbagebetaling af disse gebyrer er dog sjældnere. Fra et investeringsforvaltningsselskabs perspektiv er det nogle gange nødvendigt at sænke gebyrerne på midlertidig basis for at holde kunderne tilfredse. Mange virksomheder er dog stadig bange for midlertidigt at ændre deres før-tilbagebetalingsgebyrer, fordi det så bliver meget vanskeligt at hæve gebyrerne igen på et senere tidspunkt. Kunderne vænner sig til at betale de lavere gebyrer, og de mærker, når de går op igen.

At holde gebyrerne teknisk set de samme, men at tilbyde en midlertidig refusion, hjælper med at holde kunderne mætte, og lader derefter investeringsforeningsselskabet hævde, at dets gebyrer ikke steg, da refusionen slutter.

##Højdepunkter

• Et udgiftsforhold efter refusion repræsenterer de faktiske udgifter betalt af en investeringsforeningsinvestor.

• Derudover refunderer nogle investeringsforeninger, der investerer i flere investeringsforeninger for at opnå bedre diversificering, en del af gebyrerne for de underliggende fonde, som de investerer i.

• Endelig kan nogle forvaltere også frivilligt give afkald på visse fondsgebyrer for at holde priserne konkurrencedygtige.

• Efter tilbagebetaling betaler omkostningsforhold investorerne tilbage for indirekte omkostninger - såsom udbytte betalt i aktier, som en leder solgte kort - i stedet for at give dem videre til kunderne.