Taxa de Despesa Após Reembolso

O que é um Índice de Despesas Após o Reembolso?

Um índice de despesas após o reembolso representa as despesas reais pagas por um investidor de fundos mútuos . Esse índice de despesas é calculado subtraindo quaisquer reembolsos feitos a clientes de fundos mútuos pela administração, bem como quaisquer isenções de taxas contratuais do índice de reembolso antes das despesas. Um índice de despesas após o reembolso também é conhecido como índice de despesas líquidas.

Como funciona um índice de despesas após o reembolso

Após o reembolso, os índices de despesas pagam aos investidores as despesas indiretas – como quaisquer dividendos pagos em ações que um gerente vendeu a descoberto – em vez de repassar diretamente aos clientes. Além disso, alguns fundos mútuos que investem em vários fundos mútuos para obter uma melhor diversificação reembolsam uma parte das taxas dos fundos subjacentes nos quais investem.

Alguns gestores também podem renunciar voluntariamente a certas taxas de fundos para manter os preços competitivos. Por exemplo, uma empresa que administra um fundo mútuo de gestão ativa que cobra 1,25% ao ano, mas apresenta um desempenho consistentemente inferior, pode decidir reembolsar 0,50% das taxas por um determinado período de tempo, a fim de alinhar as despesas pós-reembolso do fundo com as dos concorrentes. que tiveram desempenho semelhante, mas cobraram apenas taxas de 0,75%. As isenções de taxas permitem que o fundo estabeleça um nível máximo sobre o valor cobrado dos acionistas. Quando um fundo adota um limite de despesas, ele é chamado de fundo limitado.

Por exemplo, muitos fundos mútuos do mercado monetário que normalmente cobram taxas de 0,45% ao ano ou mais tiveram que reembolsar uma parte das taxas por vários anos no início e meados de 2010, devido a um longo período de rendimentos historicamente baixos . Os retornos dos investidores seriam absolutamente estáveis ou, em alguns casos, negativos. Em vez de anunciar esses fundos com taxas de 0,10% ou menos permanentemente, muitos optaram por limitar as taxas dos fundos. Essas empresas então listaram um índice de despesas pós-reembolso, além do índice de despesas normal para seus respectivos fundos.

Também é possível que as empresas de fundos mútuos reembolsem parte da taxa 12b-1,. que vai para o pagamento de comissões de corretagem e para publicidade e promoção do fundo. No entanto, o reembolso dessas taxas é mais raro. Do ponto de vista de uma empresa de gestão de investimentos, às vezes é necessário reduzir as taxas temporariamente para manter os clientes satisfeitos. Muitas empresas continuam com medo, no entanto, de alterar temporariamente suas taxas antes do reembolso, porque fica muito difícil aumentar as taxas novamente em uma data posterior. Os clientes se acostumam a pagar as taxas mais baixas e percebem quando voltam a subir.

Manter as taxas tecnicamente as mesmas, mas oferecer um reembolso temporário, ajuda a manter os clientes satisfeitos e permite que a empresa de fundos mútuos reivindique que suas taxas não aumentaram quando o reembolso termina.

##Destaques

• Um índice de despesas após o reembolso representa as despesas reais pagas por um investidor de fundos mútuos.

• Além disso, alguns fundos mútuos que investem em vários fundos mútuos para obter uma melhor diversificação reembolsam uma parte das taxas dos fundos subjacentes em que investem.

• Por fim, alguns gestores também podem renunciar voluntariamente a determinadas taxas de fundos para manter os preços competitivos.

• Após o reembolso, os índices de despesas pagam aos investidores as despesas indiretas – como quaisquer dividendos pagos em ações que um gerente vendeu a descoberto – em vez de repassar diretamente aos clientes.