12B-1 Maksu

Mikä on 12B-1-maksu?

12b-1-palkkio on sijoitusrahaston vuotuinen markkinointi- tai jakelupalkkio. 12b-1-palkkio katsotaan toimintakuluksi ja sisältyy sellaisenaan rahaston kulusuhteeseen. Se on yleensä 0,25–0,75 % (maksimi sallittu) rahaston nettovarallisuudesta. Maksu on saanut nimensä vuoden 1940 sijoitusyhtiölain kohdasta.

12B-1-maksujen ymmärtäminen

Sijoitusrahastoliiketoiminnan alkuaikoina 12b-1-maksun uskottiin auttavan sijoittajia. Uskottiin, että sijoitusrahastoa markkinoimalla sen varat lisääntyisivät ja johtaminen voisi laskea kustannuksia mittakaavaetujen ansiosta. Tämä on vielä todistettava. Kun sijoitusrahastojen varat ylittävät 10 biljoonan dollarin rajan ja kasvavat tasaisesti, tämän maksun arvostelijat kyseenalaistavat vakavasti sen käytön oikeutuksen. Nykyään 12b-1-palkkiota käytetään pääasiassa välittäjien palkitsemiseen rahaston osakkeiden myynnistä. Myyjille maksettavana palkkiona sen ei tällä hetkellä uskota parantavan rahaston tulosta.

Vuonna 2015 Securities and Exchange Commission (SEC) alkoi tutkia 12b-1-maksujen käyttöä selvittääkseen, noudatetaanko näiden maksujen perimistä koskevia sääntöjä ja onko tällaisten maksujen olemassaolo ilmoitettu asianmukaisesti.

12b-1 -palkkio hajotettu

12b-1-maksu voidaan jakaa kahteen erilliseen maksuun: jakelu- ja markkinointimaksuun sekä palvelumaksuun. Rahaston perimät 12b-1-palkkiot ovat enintään 1 % vuodessa. Maksun jakelu- ja markkinointiosuus on 0,75 % vuodessa ja palvelumaksuosuus voi olla enintään 0,25 %.

12b-1:n käyttö välittäjien myydyissä osakkeissa

B- ja C-sarjan osakkeilla on tyypillisesti 12b-1 palkkio, mutta niitä voidaan veloittaa myös vapaasti myytävistä rahasto- osuuksista ja A-sarjan välittäjillä myydyistä osakkeista.

A-sarjan osakkeisiin,. joista tavallisesti veloitetaan etukuormitus , mutta ei takakuormaa,. voidaan maksaa alennettu 12b-1-kulut, mutta niihin ei yleensä sisälly 1 %:n enimmäismaksua. B-sarjan osakkeisiin, jotka tyypillisesti eivät sisällä etuosaa, mutta veloitetaan takakuormitus, joka pienenee ajan kuluessa, sisältyy usein 12b-1 maksu. C-sarjan osakkeilla on yleensä suurin todennäköisyys kantaa enintään 1 % 12b-1 palkkio. 12b-1-maksun olemassaolo nostaa usein rahaston kokonaiskustannussuhteen yli 2 prosenttiin.

Calamos Growth Fund on esimerkki rahastosta, joka maksaa pienemmän 0,25 %:n 12b-1-palkkion A-sarjan osakkeistaan ja veloittaa enintään 1 %:n 12b-1-palkkion C-sarjan osakkeistaan.

Mihin 12b-1-maksuja käytetään

osakkeita myyvät markkinointi- ja maksavat välittäjät . He pyrkivät myös mainostamaan rahastoa ja lähettämään rahastoesitteitä ja -esitteitä asiakkaille. Osakkeenomistajien palvelumaksut, toinen muoto, maksavat nimenomaan siitä, että rahasto palkkaa ihmisiä vastaamaan sijoittajien tiedusteluihin ja jakamaan tietoja tarvittaessa, vaikka näitä maksuja voidaan vaatia ilman 12b-1-suunnitelman hyväksymistä. Toinen veloitettavissa olevien maksujen luokka tunnetaan nimellä "muut kulut". Muita kuluja voivat olla laki-, kirjanpito- ja hallintopalveluihin liittyvät kulut. He voivat myös maksaa siirtoagentti- ja säilytyspalkkiot.