Wskaźnik kosztów po zwrocie
Co to jest wskaźnik wydatków po zwrocie kosztów?
Wskaźnik kosztów po zwrocie reprezentuje rzeczywiste wydatki poniesione przez inwestora funduszu inwestycyjnego. Ten wskaźnik kosztów oblicza się, odejmując wszelkie zwroty dokonywane na rzecz klientów funduszy inwestycyjnych przez kierownictwo, a także wszelkie zwolnienia z opłat umownych od wskaźnika zwrotu przed wydatkami. Wskaźnik kosztów po refundacji jest również znany jako wskaźnik kosztów netto.
Jak działa wskaźnik wydatków po zwrocie
Po zwrocie wskaźniki kosztów zwracają inwestorom koszty pośrednie — takie jak dywidendy wypłacane w akcjach, które menedżer sprzedał krótko — zamiast przekazywać je bezpośrednio klientom. Ponadto niektóre fundusze inwestycyjne, które inwestują w wiele funduszy inwestycyjnych, aby osiągnąć lepszą dywersyfikację, zwracają część opłat za fundusze bazowe, w które inwestują.
Niektórzy menedżerowie mogą również dobrowolnie zrezygnować z niektórych opłat za fundusze, aby utrzymać konkurencyjne ceny. Na przykład firma, która prowadzi aktywnie zarządzany fundusz powierniczy, który pobiera 1,25% rocznie, ale stale osiąga gorsze wyniki, może zdecydować o zwrocie 0,50% opłat przez określony czas, aby zrównać wydatki funduszu po zwrocie z konkurencją które działały podobnie, ale pobierały jedynie opłaty w wysokości 0,75%. Zwolnienia z opłat umożliwiają funduszowi ustalenie maksymalnego poziomu kwoty pobieranej od akcjonariuszy. Kiedy fundusz przyjmuje limit wydatków, określa się go mianem funduszu ograniczonego.
Na przykład wiele funduszy inwestycyjnych na rynku pieniężnym,. które zazwyczaj pobierają opłaty w wysokości 0,45% rocznie lub więcej, musiały zwracać część opłat przez kilka lat na początku i w połowie 2010 r. ze względu na długi okres historycznie niskich stóp zwrotu. Zwroty inwestorów byłyby całkowicie płaskie lub w niektórych przypadkach ujemne. Zamiast reklamować te fundusze z opłatami w wysokości 0,10% lub mniej na stałe, wielu zdecydowało się ograniczyć opłaty za fundusze. Firmy te wymieniły następnie wskaźnik kosztów po zwrocie, oprócz normalnego wskaźnika kosztów dla ich odpowiednich funduszy.
Istnieje również możliwość, aby towarzystwa funduszy powierniczych zwróciły część opłaty 12b-1,. która przeznaczona jest na opłacenie prowizji maklerskich oraz na reklamę i promocję funduszu. Jednak zwrot tych opłat jest rzadszy. Z perspektywy firmy zarządzającej inwestycjami czasami konieczne jest tymczasowe obniżenie opłat, aby klienci byli usatysfakcjonowani. Wiele firm obawia się jednak tymczasowej zmiany opłat przed zwrotem, ponieważ bardzo trudno jest wówczas ponownie podnieść opłaty w późniejszym terminie. Klienci przyzwyczajają się do płacenia niższych opłat i zauważają, kiedy wracają.
Utrzymanie opłat technicznie bez zmian, ale oferowanie tymczasowego zwrotu pomaga zaspokoić klientów, a następnie pozwala towarzystwu funduszy wzajemnych twierdzić, że jego opłaty nie wzrosły po zakończeniu zwrotu.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wskaźnik kosztów po zwrocie reprezentuje rzeczywiste wydatki poniesione przez inwestora funduszu inwestycyjnego.
Ponadto niektóre fundusze inwestycyjne, które inwestują w wiele funduszy inwestycyjnych, aby osiągnąć lepszą dywersyfikację, zwracają część opłat za fundusze bazowe, w które inwestują.
Wreszcie, niektórzy menedżerowie mogą również dobrowolnie zrezygnować z niektórych opłat za fundusze, aby utrzymać konkurencyjność cenową.
Po zwrocie wskaźniki kosztów zwracają inwestorom koszty pośrednie — takie jak dywidendy wypłacane w akcjach, które menedżer sprzedał krótko — zamiast przekazywać je bezpośrednio klientom.
