Relación de gastos después del reembolso
驴Qu茅 es una relaci贸n de gastos posteriores al reembolso?
Una relaci贸n de gastos posteriores al reembolso representa los gastos reales pagados por un inversionista de fondos mutuos . Este 铆ndice de gastos se calcula restando cualquier reembolso hecho a los clientes de fondos mutuos por parte de la administraci贸n, as铆 como cualquier exenci贸n de tarifas contractuales del 铆ndice de reembolso antes de los gastos. Una relaci贸n de gastos posterior al reembolso tambi茅n se conoce como relaci贸n de gastos netos.
C贸mo funciona una relaci贸n de gastos posteriores al reembolso
Despu茅s del reembolso, los 铆ndices de gastos devuelven a los inversores los gastos indirectos, como los dividendos pagados en acciones que un gerente vendi贸 al descubierto, en lugar de transferirlos directamente a los clientes. Adem谩s, algunos fondos mutuos que invierten en m煤ltiples fondos mutuos para lograr una mejor diversificaci贸n, reembolsan una parte de las tarifas de los fondos subyacentes en los que invierten.
Algunos administradores tambi茅n pueden renunciar voluntariamente a ciertas tarifas de fondos para mantener precios competitivos. Por ejemplo, una empresa que gestiona un fondo de inversi贸n gestionado activamente que cobra un 1,25 % anual pero que tiene un rendimiento inferior al habitual puede decidir reembolsar el 0,50 % de las comisiones durante un per铆odo de tiempo determinado, a fin de equiparar los gastos posteriores al reembolso del fondo con los de sus rivales. que se desempe帽贸 de manera similar pero solo cobr贸 tarifas del 0,75%. Las exenciones de tarifas permiten que el fondo establezca un nivel m谩ximo en el monto cobrado a los accionistas. Cuando un fondo adopta un l铆mite de gastos, se lo denomina fondo tope.
Por ejemplo, muchos fondos mutuos del mercado monetario que normalmente cobran comisiones del 0,45 % al a帽o o m谩s tuvieron que reembolsar una parte de las comisiones durante varios a帽os a principios y mediados de la d茅cada de 2010, debido a un largo per铆odo de rendimientos hist贸ricamente bajos. Los rendimientos de los inversores ser铆an completamente planos o, en algunos casos, negativos. En lugar de anunciar estos fondos a tarifas del 0,10 % o menos de forma permanente, muchos optaron por limitar las tarifas de los fondos. Estas empresas luego enumeraron un 铆ndice de gastos posteriores al reembolso, adem谩s del 铆ndice de gastos normal para sus respectivos fondos.
Tambi茅n es posible que las compa帽铆as de fondos mutuos reembolsen parte de la tarifa 12b-1,. que se destina al pago de comisiones de corretaje y a la publicidad y promoci贸n del fondo. Sin embargo, el reembolso de estas tarifas es m谩s raro. Desde la perspectiva de una empresa de gesti贸n de inversiones, a veces es necesario reducir las tarifas de forma temporal para mantener satisfechos a los clientes. Sin embargo, muchas empresas siguen temerosas de cambiar temporalmente sus tarifas antes del reembolso, porque entonces se vuelve muy dif铆cil volver a aumentar las tarifas en una fecha posterior. Los clientes se acostumbran a pagar tarifas m谩s bajas y se dan cuenta cuando vuelven a subir.
Mantener las tarifas t茅cnicamente iguales pero ofrecer un reembolso temporal ayuda a mantener a los clientes satisfechos, y luego permite que la compa帽铆a de fondos mutuos afirme que sus tarifas no aumentaron cuando finaliza el reembolso.
Reflejos
Una relaci贸n de gastos posteriores al reembolso representa los gastos reales pagados por un inversionista de fondos mutuos.
Adem谩s, algunos fondos mutuos que invierten en m煤ltiples fondos mutuos para lograr una mejor diversificaci贸n reembolsan una parte de las tarifas de los fondos subyacentes en los que invierten.
Finalmente, algunos administradores tambi茅n pueden renunciar voluntariamente a ciertas tarifas de fondos para mantener precios competitivos.
Despu茅s del reembolso, los 铆ndices de gastos devuelven a los inversores los gastos indirectos, como los dividendos pagados en acciones que un gerente vendi贸 al descubierto, en lugar de transferirlos directamente a los clientes.
