Eftir endurgreiðslu kostnaðarhlutfall
Hvað er kostnaðarhlutfall eftir endurgreiðslu?
Kostnaðarhlutfall eftir endurgreiðslu táknar raunverulegan kostnað sem verðbréfafjárfestir greiðir. Þetta kostnaðarhlutfall er reiknað með því að draga allar endurgreiðslur til viðskiptavina verðbréfasjóða af stjórnendum, sem og hvers kyns samningsbundin niðurfelling þóknunar frá hlutfalli endurgreiðslu fyrir kostnað. Kostnaðarhlutfall eftir endurgreiðslu er einnig þekkt sem nettókostnaðarhlutfall.
Hvernig kostnaðarhlutfall eftir endurgreiðslu virkar
Eftir endurgreiðslu greiða kostnaðarhlutföll fjárfestum til baka fyrir óbeina útgjöld - svo sem arð sem greiddur er í hlutabréfum sem stjórnandi seldi stutt - frekar en að velta þeim beint til viðskiptavina. Að auki endurgreiða sumir verðbréfasjóðir sem fjárfesta í mörgum verðbréfasjóðum til að ná betri dreifingu hluta af þóknunum fyrir undirliggjandi sjóði sem þeir fjárfesta í.
Sumir stjórnendur geta einnig af fúsum og frjálsum vilja afsalað sér ákveðnum sjóðsgjöldum til að halda verðlagningu samkeppnishæf. Sem dæmi má nefna að fyrirtæki sem rekur verðbréfasjóði sem er í virkum rekstri sem rukkar 1,25% á ári en er stöðugt að standa sig ekki getur ákveðið að endurgreiða 0,50% af þóknunum fyrir tiltekið tímabil, til að færa útgjöld sjóðsins eftir endurgreiðslu í samræmi við keppinauta. sem stóð sig svipað en rukkaði aðeins 0,75% gjöld. Þóknunarundanþágur gerir sjóðnum kleift að setja hámark á þá upphæð sem hluthafar greiða. Þegar sjóður tekur upp kostnaðarmörk er vísað til þess sem hámarkssjóður.
Til dæmis þurftu margir verðbréfasjóðir á peningamarkaði sem venjulega rukka gjöld upp á 0,45% á ári eða meira að endurgreiða hluta af þóknunum í nokkur ár í byrjun og miðjan 2010, vegna langrar sögulega lágrar ávöxtunarkröfu. Ávöxtun fjárfesta væri dauðflöt eða í sumum tilfellum neikvæð að öðru leyti. Í stað þess að auglýsa þessa sjóði á gjöldum upp á 0,10% eða minna til frambúðar, kusu margir að setja þak á sjóðsgjöld. Þessi félög skráðu síðan kostnaðarhlutfall eftir endurgreiðslu, auk venjulegs kostnaðarhlutfalls fyrir viðkomandi sjóði.
Einnig er mögulegt fyrir verðbréfasjóðafélög að endurgreiða hluta af 12b-1 gjaldinu sem fer í að greiða miðlunarþóknun og til að auglýsa og kynna sjóðinn. Hins vegar eru endurgreiðslur vegna þessara gjalda sjaldgæfari. Frá sjónarhóli fjárfestingarstýringarfyrirtækis er stundum nauðsynlegt að lækka gjöld tímabundið til að halda viðskiptavinum ánægðum. Mörg fyrirtæki óttast þó að breyta tímabundið gjöldum fyrir endurgreiðslu vegna þess að þá verður mjög erfitt að hækka gjöld aftur síðar. Viðskiptavinir venjast því að greiða lægri gjöldin og þeir taka eftir því þegar þeir hækka aftur.
Að halda gjöldum tæknilega óbreyttum en að bjóða upp á tímabundna endurgreiðslu hjálpar til við að halda viðskiptavinum mettum og lætur síðan verðbréfasjóðafélagið halda því fram að gjöldin hafi ekki hækkað þegar endurgreiðslunni lýkur.
##Hápunktar
Kostnaðarhlutfall eftir endurgreiðslu táknar raunverulegan kostnað sem verðbréfafjárfestir greiðir.
Að auki endurgreiða sumir verðbréfasjóðir sem fjárfesta í mörgum verðbréfasjóðum til að ná betri dreifingu hluta af þóknunum fyrir undirliggjandi sjóði sem þeir fjárfesta í.
Að lokum geta sumir stjórnendur einnig af fúsum og frjálsum vilja afsalað sér ákveðnum sjóðsgjöldum til að halda verðlagningu samkeppnishæfu.
Eftir endurgreiðslu greiða kostnaðarhlutföll fjárfestum til baka fyrir óbeinan kostnað - eins og arð sem greiddur er í hlutabréfum sem stjórnandi seldi stutt - frekar en að velta þeim beint til viðskiptavina.
