Kostenquote nach Erstattung
Was ist eine Kostenquote nach Erstattung?
Eine Kostenquote nach Erstattung stellt die tatsächlichen Kosten dar, die von einem Investmentfondsinvestor gezahlt wurden. Diese Kostenquote wird berechnet, indem alle Erstattungen, die das Management an Investmentfondskunden leistet, sowie alle vertraglichen Gebührenverzichtserklärungen von der Erstattungsquote vor Kosten abgezogen werden. Eine Kostenquote nach Erstattung wird auch als Nettokostenquote bezeichnet.
Wie eine Kostenquote nach Erstattung funktioniert
Nach der Erstattung erstatten Spesenquoten den Anlegern indirekte Ausgaben – etwa Dividenden,. die in Aktien gezahlt werden, die ein Manager leerverkauft hat – anstatt sie direkt an die Kunden weiterzugeben. Darüber hinaus erstatten einige Investmentfonds, die in mehrere Investmentfonds investieren, um eine bessere Diversifizierung zu erreichen, einen Teil der Gebühren für die zugrunde liegenden Fonds, in die sie investieren.
Einige Manager können auch freiwillig auf bestimmte Fondsgebühren verzichten, um die Preisgestaltung wettbewerbsfähig zu halten. Beispielsweise kann ein Unternehmen, das einen aktiv verwalteten Investmentfonds betreibt, der 1,25 % pro Jahr berechnet, aber konstant unterdurchschnittlich abschneidet, beschließen, 0,50 % der Gebühren für einen bestimmten Zeitraum zu erstatten, um die Kosten des Fonds nach Erstattung mit denen der Konkurrenz in Einklang zu bringen die ähnlich funktionierte, aber nur Gebühren von 0,75 % verlangte. Gebührenbefreiungen ermöglichen es dem Fonds, einen Höchstbetrag für den den Anteilinhabern berechneten Betrag festzulegen . Wenn ein Fonds eine Ausgabengrenze einführt, wird er als gekappter Fonds bezeichnet.
Beispielsweise mussten viele Geldmarkt-Investmentfonds, die normalerweise Gebühren von 0,45 % pro Jahr oder mehr erheben, Anfang und Mitte der 2010er Jahre einen Teil der Gebühren für mehrere Jahre erstatten, da die Renditen seit langem historisch niedrig waren. Andernfalls wären die Renditen der Anleger absolut flach oder in einigen Fällen negativ. Anstatt diese Fonds dauerhaft mit Gebühren von 0,10 % oder weniger zu bewerben, entschieden sich viele dafür, die Fondsgebühren zu begrenzen. Diese Unternehmen führten dann zusätzlich zur normalen Kostenquote für ihre jeweiligen Fonds eine Kostenquote nach Erstattung auf.
Es ist auch möglich, dass Investmentfondsgesellschaften einen Teil der 12b-1-Gebühr zurückerstatten,. die zur Zahlung von Maklerprovisionen und zur Werbung und Förderung des Fonds verwendet wird. Eine Erstattung dieser Gebühren ist jedoch seltener. Aus Sicht einer Anlageverwaltungsgesellschaft ist es manchmal notwendig, die Gebühren vorübergehend zu senken, um die Kundenzufriedenheit aufrechtzuerhalten. Viele Unternehmen scheuen sich jedoch, ihre Vorerstattungsgebühren vorübergehend zu ändern, weil es dann sehr schwierig wird, die Gebühren zu einem späteren Zeitpunkt wieder zu erheben. Die Kunden gewöhnen sich daran, die niedrigeren Gebühren zu zahlen, und sie merken, wenn sie wieder steigen.
Die Gebühren technisch gleich zu halten, aber eine vorübergehende Rückerstattung anzubieten, hilft, die Kunden satt zu halten, und lässt die Investmentfondsgesellschaft dann behaupten, dass ihre Gebühren nicht gestiegen sind, wenn die Rückerstattung endet.
Höhepunkte
Eine Kostenquote nach Erstattung stellt die tatsächlichen Kosten dar, die von einem Investmentfondsinvestor gezahlt wurden.
Darüber hinaus erstatten einige Investmentfonds, die in mehrere Investmentfonds investieren, um eine bessere Diversifizierung zu erreichen, einen Teil der Gebühren für die zugrunde liegenden Fonds, in die sie investieren.
Schließlich können einige Manager auch freiwillig auf bestimmte Fondsgebühren verzichten, um die Preisgestaltung wettbewerbsfähig zu halten.
Nach der Erstattung zahlen die Kostenquoten den Anlegern indirekte Kosten zurück – etwa Dividenden, die in Aktien gezahlt werden, die ein Manager leerverkauft hat – anstatt diese direkt an die Kunden weiterzugeben.
