Suljettu rahasto
Mikä on suljettu rahasto?
Suljettu rahasto on rahasto, joka on joko suljettu sijoittajilta (tilapäisesti tai pysyvästi) tai joka on lakannut olemasta. Rahastot voivat sulkeutua useista syistä, mutta ensisijaisesti ne sulkeutuvat siksi, että sijoitusneuvoja on todennut, että rahaston omaisuuskanta on tulossa liian suureksi sijoittaakseen tehokkaasti sijoitustyyliään. Rahasto voi lakata olemasta, jos se epäonnistuu ja sijoittajat nostavat varojaan.
Suljettua sijoitusrahastoa ei pidä sekoittaa suljettuun rahastoon,. jolla on kiinteä määrä osakkeita, joka yleensä sijoittaa erikoistuneisiin sektoreihin ja käy kauppaa pörssin osakkeella.
Suljetun rahaston ymmärtäminen
Suljettu rahasto voi pysäyttää uuden sijoituksen joko väliaikaisesti tai pysyvästi. Suljetut rahastot eivät välttämättä salli uusien sijoitusten tekemistä tai ne voidaan sulkea vain uusilta sijoittajilta, jolloin nykyiset sijoittajat voivat ostaa lisää osakkeita. Jotkut rahastot voivat ilmoittaa olevansa selvitystilassa tai sulautumassa.
Kun rahasto ilmoittaa sulkeutuvansa, se voi olla rakenteeltaan eri tavoin. Rahastoyhtiö voi sulkea vain uusia sijoittajia tai lopettaa uusien sijoitusten sallimisen kaikilta sijoittajilta.
Jos rahasto aikoo jatkaa toimintaansa, rahasto jatkaa toimintaansa normaalisti. Nykyiset sijoittajat voivat omistaa osakkeita ja hyötyä lisätuloista ja pääoman arvonnoususta. Nykyiset sijoittajat ovat usein etusijalla, kun rahasto alkaa rajoittaa omaisuuseriään. Siten se voi avautua uudelleen vain nykyisille sijoittajille ennen kuin sallii uudelleen lisäsijoitukset.
Erityisiä huomioita
Joissakin tapauksissa rahasto voi olla selvitystilassa sulkemisilmoituksen jälkeen. Jos rahasto on selvitystilassa, rahastoyhtiö myy kaikki rahaston varat ennalta määrätyn aikataulun mukaisesti. Rahastoyhtiö toimittaa tuotot sijoittajille. Rahastoyhtiöt voivat myös yhdistää rahaston osakkeita toiseen olemassa olevaan rahastoon.
Rahastoyhtiöt ilmoittavat sijoittajille selvitystilasta tai sulautumisesta. Jos yhtiö jakaa sijoittajille rahaston sulkemisen johdosta voittoa, sijoittajat ovat verovelvollisia. Yritykset voivat tarjota sijoittajille uudelleensijoitusvaihtoehtoja muihin sidosrahastoihin, jolloin sijoittaja voi välttää veroja.
Rahanhoitajat voivat sulkea tiettyjä salkkuryhmiä uusilta tileiltä (kuten ne, joilla on alle 10 000 dollaria sijoitettavaa), kun taas toiset voivat jättää tietyntyyppisille sijoittajille, kuten institutionaalisille sijoittajille , avoimia.
Tekijät, jotka johtavat suljettuun rahastoon
Jos yritys purkaa tai sulauttaa rahasto-osuuksia, se johtuu tyypillisesti kysynnän puutteesta. Jos tulot ovat olleet laskussa tai jos uuden rahaston kysyntä ei ole tuottanut tarpeeksi tuloa sen pitämiseksi aktiivisena, rahastoyhtiö ryhtyy toimenpiteisiin osakkeiden likvidoimiseksi tai sulauttamiseksi rahastoon, jolla on samanlainen tavoite.
Joskus rahasto saattaa joutua sulkemaan varojen turvotuksen vuoksi, mikä voi johtua liiallisesta sijoituksesta rahastoon. Tämä on yleisintä, kun rahasto sijoittaa pieniin osakkeisiin tai pieneen määrään arvopapereita. Näillä rahastoilla liiallinen pääomavirta voi vaikuttaa merkittävästi markkinoihin ja salkun kohdeosakkeisiin.
Rahastot, jotka sulkeutuvat varojen paisumisen vuoksi, ovat yleensä aktiivisesti hallinnoituja rahastoja, koska passiiviset indeksointistrategiat ovat immuuneja tälle ongelmalle.
Rahastot saattavat joutua sulkemaan muista syistä, kuten hajautettujen rahastojen 75-5-10-säännön noudattamisesta. 75-5-10 - sääntö on esitetty vuoden 1940 sijoitusyhtiölaissa. Säännön mukaan rahastolla voi olla enintään 5 % yhden yrityksen varoista ja enintään 10 % minkään yhtiön äänivallasta. Hajautettujen rahastojen varoista on myös oltava 75 % sijoitettuna muihin liikkeeseenlaskijoihin ja käteiseen.
Kaiken kaikkiaan rahastojen sulkeminen on tapauskohtaista, ja jokaisella rahastolla on omat yksilölliset syynsä sulkemiseen. Jos rahasto sulkeutuu vain väliaikaisesti, niin nykyiset että potentiaaliset rahastosijoittajat voivat pyrkiä ymmärtämään sulkemisen erityiset parametrit ja sen, milloin se saattaa avautua uudelleen.
Kohokohdat
Uusilta sijoituksilta suljettu rahasto saattaa olla lopettamassa ja lopettamassa, tai muuten se on saavuttanut tietyn määrän varoja, mikä estää sitä ottamasta lisää rahaa.
Suljettu rahasto on sellainen, joka on lopettanut uuden rahan vastaanottamisen sijoittajilta.
Jos rahasto jatkaa toimintaansa, vaikka se ei ota vastaan uusia asiakasrahoja, se jatkaa salkun hoitoa valtuutuksensa mukaisesti.
Jotkut sijoitusstrategiat lakkaavat olemasta kannattavia, jos niissä otetuista positioista tulee liian suuria.
