Crossover-sijoittaja
Mikä on crossover-sijoittaja?
Crossover-sijoittaja on julkinen osakemarkkinasijoittaja, joka toimii useilla yksityisten sijoitusmarkkinoiden segmenteillä. Tämä sijoittaja on mukana ei-julkisen yhtiön listautumisannin (IPO) vaiheesta aina listautumisannin jälkeen ja sen jälkeen. Crossover-sijoittajat sijoittavat muun muassa perinteisiin rahastoihin , hedge -rahastoihin ja perheyrityksiin.
Crossover-sijoittajan ymmärtäminen
Crossover-sijoittajan tavoitteena on saavuttaa korkein mahdollinen tuotto sijoittamalla houkutteleviin yrityksiin liiketoiminnan elinkaaren eri vaiheissa (alkuvaiheessa, puolivälissä, myöhässä), esimerkiksi B- ja C-sarjan rahoituskierroksilla, mezzanine-lainalla tai IPO:lla. Crossover-sijoittaminen eroaa osta ja pidä -sijoittamisesta, jossa sijoittaja ei käy kauppaa arvopaperin ensimmäisen oston jälkeen sen lopulliseen myyntiin. Crossover-sijoittajat pyrkivät saavuttamaan korkean tuoton lyhyellä aikavälillä sen sijaan, että ostavat ja pitävät sijoittajia, jotka keskittyvät enemmän pitkän aikavälin kasvuun.
Crossover-sijoitusstrategiat ovat yleensä suosittuja teknologiateollisuudessa. Crossover-sijoittajat sitoutuvat yritykseen, johon he sijoittavat, ja pysyvät näiden yritysten kanssa vuosia. Vuoden 2017 CB Insights -raportissa HR Tech Companies -yritysten parhaista crossover-sijoittajista mainittiin Goldman Sachs, T. Rowe Price ja Silicon Valley Bank neljän parhaan joukossa vuoden 2016 sopimusten perusteella .
Crossover-sijoittaminen velkamarkkinoille
Crossover-sijoittaminen koskee myös sekä julkisia että yksityisiä velkarahoitusmarkkinoita. Korkomarkkinoilla crossover-sijoituksella tarkoitetaan institutionaalisia sijoittajia, jotka osallistuvat sekä Investment Grade -luokan että ei-investment grade -arvopapereihin tai korkean tuoton arvopapereihin. Tässä tapauksessa crossover-velka on joukkovelkakirjalainat,. velkakirjat,. lainat ja muut kiinteätuottoiset arvopaperit yrityksiltä, jotka ovat investointitason kärjessä. Tämä saattaa johtua siitä, että heidän luottoluokituksensa on äskettäin laskettu ja he ovat nyt "pudonneita tähtiä" tai siitä, että heidät on tunnistettu "nouseviksi tähdiksi", joilla on parannuspotentiaalia. Termi crossover sijoittaja kuvaa myös niitä, jotka sijoittavat sekä kehittyneiden markkinoiden (esim. Yhdysvallat, Euroopan unioni) että kehittyvien markkinoiden (esim. Kiina, Intia, Brasilia, Venäjä) velkaan.
Crossover-sijoittaminen ja riski
Toimivatpa ne osake- tai velkamarkkinoilla, yrityssijoittajien riskinä on, että mielialan muutos tai havaittu riski voi saada sijoittajat äkillisesti vetäytymään tietyltä markkinasektorilta. Tässä tapauksessa omaisuusluokat ja markkinasektorit, joilla on suuri osuus crossover-sijoittajista, ovat alttiina negatiivisille vaikutuksille arvostukseen ja mahdollisille rahoitusvaikeuksille, jotka johtuvat sijoittajien riskinottohalun äkillisestä laskusta.
Kohokohdat
Crossover-sijoittaja on mukana useilla yksityisten sijoitusmarkkinoiden segmenteillä, aina ennen listautumista listautumisannin jälkeiseen vaiheeseen.
Crossover-sijoittajat sijoittavat muun muassa perinteisiin sijoitusrahastoihin, hedge-rahastoihin ja perheyrityksiin.
Omaisuusluokat ja markkinasektorit, joilla on paljon crossover-sijoittajia, kärsivät, jos sijoittajien riskinottohalu laskee äkillisesti.
Crossover-sijoittajat pyrkivät saavuttamaan korkean tuoton lyhyellä aikavälillä.
