Jakaja
Mikä on jälleenmyyjä?
Jälleenmyyjät ovat ihmisiä tai yrityksiä, jotka ostavat ja myyvät arvopapereita omaan lukuunsa joko välittäjän kautta tai muuten. Jälleenmyyjä toimii päämiehenä käydessään kauppaa omaan lukuunsa, toisin kuin välittäjä, joka toimii asiamiehenä, joka toteuttaa toimeksiantoja asiakkaidensa puolesta.
Jälleenmyyjät ovat tärkeitä tekijöitä markkinoilla. Ne markkinoivat arvopapereita, takaavat arvopapereita ja tarjoavat sijoituspalveluita sijoittajille. Tämä tarkoittaa, että jälleenmyyjät ovat markkinatakaajia, jotka tarjoavat tarjouksen ja kysyvät tarjoukset, jotka näet, kun etsit arvopaperin hintaa over-the-counter- markkinoilla. Ne auttavat myös luomaan likviditeettiä markkinoille ja vauhdittamaan pitkän aikavälin kasvua.
Vaikka jälleenmyyjät ovat Yhdysvalloissa erillisessä rekisteröintikategoriassa, termiä käytetään Kanadassa lyhennetynä versiona "sijoitusvälittäjästä" - joka vastaa meklari-jakajaa Yhdysvalloissa.
Jälleenmyyjien ymmärtäminen
Arvopaperimarkkinoiden jälleenmyyjä on henkilö tai yritys, joka on valmis ja halukas ostamaan arvopaperin omaan lukuunsa (sen ostohintaan) tai myymään omalla tilillään (samalla myyntihinnalla). Jälleenmyyjä pyrkii hyötymään osto- ja myyntihintojen välisestä erosta ja lisää samalla markkinoiden likviditeettiä. Se ei harjoita liiketoimintaa asiakkaan puolesta eikä helpota osapuolten välisiä liiketoimia.
Yhteisöjä, jotka järjestävät arvopapereiden ostajien ja myyjien välisiä kauppoja – mutta eivät osta ja pidä arvopapereita omalla tilillään – ei luokitella jälleenmyyjiksi.
Jälleenmyyjä on eri asia kuin kauppias. Kun jälleenmyyjä ostaa ja myy arvopapereita osana tavanomaista liiketoimintaansa, elinkeinonharjoittaja ostaa ja myy arvopapereita omaan lukuunsa – ei liiketoiminnallisesti.
Viime vuosina jälleenmyyjien kannattavuutta ovat haastaneet useat tekijät, kuten lisääntyneet teknologiavaatimukset pysyäkseen nopeasti muuttuvien markkinoiden mukana, toimialan konsolidoituminen ja kiristynyt sääntely-ympäristö, joka on lisännyt vaatimustenmukaisuuskustannuksia.
Säätelevät jälleenmyyjät
Jälleenmyyjiä säätelee Securities and Exchange Commission (SEC). Osana asetusta kaikkien jälleenmyyjien ja välittäjien on rekisteröidyttävä SEC:hen ja oltava Financial Industry Regulatory Authorityn (FINRA) jäseniä.
Jokaisen, joka harjoittaa seuraavia toimintoja, on yleensä rekisteröidyttävä jälleenmyyjäksi:
Joku, joka väittää olevansa valmis ostamaan ja myymään tiettyä arvopaperia jatkuvasti (eli luomassa tälle arvopaperille markkinoita).
Henkilö, joka ylläpitää täsmäytettyä takaisinostosopimusten kirjaa.
Henkilö, joka laskee liikkeeseen tai luo arvopapereita, joita he myös ostavat ja myyvät.
Jälleenmyyjien vaatimukset
SEC:n ohjeiden mukaan jälleenmyyjien on suoritettava tiettyjä tehtäviä asioidessaan asiakkaiden kanssa. Näihin tehtäviin kuuluu toimeksiantojen nopea toteuttaminen, olennaisten tietojen ja eturistiriitojen paljastaminen sijoittajille sekä kohtuullisten hintojen laskuttaminen vallitsevilla markkinoilla.
Jälleenmyyjät eivät saa aloittaa liiketoimintaa ennen kuin SEC on hyväksynyt rekisteröinnin. Heidän on myös liityttävä itsesäätelyorganisaatioon (SRO), tultava Securities Investor Protection Corporationin (SIPC) jäseneksi ja täytettävä kaikki valtion vaatimukset.
Jälleenmyyjät vs. välittäjät
Nämä ovat kaksi roolia, jotka liittyvät yleensä arvopapereiden ostamiseen ja myyntiin. Vaikka ne voivat toimia samankaltaisessa ominaisuudessa, niillä on eroja niiden välillä.
Toisin kuin jälleenmyyjä, välittäjä ei käy kauppaa salkkunsa puolesta, vaan helpottaa transaktiota tuomalla ostajat ja myyjät yhteen. Käytännössä useimmat jälleenmyyjät toimivat myös välittäjinä ja tunnetaan välittäjinä. Välittäjäkauppiaiden koko vaihtelee pienistä itsenäisistä taloista joidenkin suurimpien pankkien tytäryhtiöihin. Välittäjä-jälleenmyyjänä toimivat yritykset tarjoavat molemmat palvelut riippuen markkinaolosuhteista ja tietyn tapahtuman koosta, tyypistä ja turvallisuudesta.
Toinen keskeinen ero näiden kahden välillä on se, kuinka he veloittavat palveluistaan. Jälleenmyyjä veloittaa katteen myydessään omasta varastostaan, koska jälleenmyyjä on tilin päämies, kun taas välittäjä veloittaa asiakkailta palkkion kauppojen suorittamisesta heidän puolestaan.
Jälleenmyyjät eroavat myös rekisteröidyistä sijoitusneuvojista (RIA),. joiden on asetettava asiakkaidensa edut omien etujensa edelle. Tätä standardia kutsutaan luottamusstandardiksi.
Jälleenmyyjämarkkinat
Ympäristöä, jossa useat jälleenmyyjät kokoontuvat ostamaan ja myymään arvopapereita omaan lukuunsa, kutsutaan jälleenmyyjämarkkinoiksi. Näillä markkinoilla jälleenmyyjät voivat käydä kauppaa keskenään ja käyttää omia varojaan kaupan päättämiseen – toisin kuin välittäjien markkinoilla, joilla he toimivat ostajien ja myyjien edustajina. Välittäjät eivät saa käydä kauppaa jälleenmyyjämarkkinoilla. Jälleenmyyjät tarjoavat kaikki kaupan ehdot, mukaan lukien hinta.
Muut markkinoilla olevat jälleenmyyjät
Vaikka termiä kauppias käytetään pääasiassa arvopaperimarkkinoilla, on muita, jotka käyttävät tätä eroa. Jälleenmyyjät voivat viitata myös yritykseen tai henkilöön, joka käy kauppaa tietyllä tuotteella tai palvelulla tai suorittaa oston tai myynnin. Esimerkiksi henkilö, joka myy autoja, on nimeltään autokauppias, kun taas henkilöä, joka myy antiikkiesineitä, kutsutaan antiikkikauppiaaksi.
Jälleenmyyjien UKK
Kuinka jälleenmyyjät tekevät voittoa jälleenmyyjämarkkinoilla?
Ostettuaan arvopapereita, kuten osakkeita ja joukkovelkakirjoja, jälleenmyyjät myyvät arvopaperit muille sijoittajille ostohintaa korkeampaan hintaan. Niiden ostohinnan (bid price) ja myyntihinnan (ask price) välinen ero tunnetaan jälleenmyyjän erona. Jakajan tuotto on yhtä suuri kuin jakajan liiketoimista saama voitto.
Kuinka avaat tilin välittäjä-jälleenmyyjän kanssa?
Kun avaat tilin välittäjä-jakajalle, sinun on annettava tietyntyyppisiä tietoja.
Ennen kuin avaat tilin kenellekään, sinun tulee tarkistaa välittäjän tausta ja kurinpitohistoria. SEC:n verkkosivuilla on ohjeita välittäjän taustan tai kurinpitohistorian löytämiseen.
Välittäjä pyytää yleensä asiakkailtaan näitä henkilökohtaisia tietoja:
Sinun nimesi
Sosiaaliturvatunnus (tai verovelvollisen tunnus)
Osoite
Puhelinnumero
Sähköpostiosoite
Syntymäaika
Ajokortti, passitiedot tai tiedot muusta valtion myöntämästä henkilöllisyystodistuksesta
Työllisyystilanne ja ammatti
Olitpa välitysyrityksen palveluksessa
Vuositulot
Nettovarallisuus
Sijoitustavoitteet ja riskinsietokyky
Sinun on myös päätettävä, minkä tyyppisen välitystilin haluat avata. Välittäjäkauppiaat tarjoavat yleensä kahdenlaisia tilejä: kassatilin ja marginaalitilin.
Lopuksi sinun on tehtävä joitakin sijoituspäätöksiä tiliäsi varten. Sinulla on myös mahdollisuus myöntää "harkinnanvarainen valtuus" jollekin muulle tehdä tiliäsi koskevia päätöksiä.
Mitkä yritykset ovat jälleenmyyjiä?
Arvopaperiyhtiöitä on FINRA:n mukaan yli 3 400. Joitakin suurimpia välittäjäkauppiaita ovat Fidelity Investments, Charles Schwab ja Edward Jones.
Mitkä yritykset ovat välittäjiä?
Välittäjä-jälleenmyyjät voivat olla joko yksityishenkilöitä tai yrityksiä (vastuuyhtiö, kommandiittiyhtiö, osakeyhtiö, yhteisö tai muu yhteisö). Finanssialan sääntelyviranomaisen (FINRA) tuoreimpien tietojen mukaan valittavana on yli 3 400 välittäjää .
Bottom Line
Jälleenmyyjät ovat ihmisiä tai yrityksiä, jotka ostavat ja myyvät arvopapereita omaan lukuunsa joko välittäjän kautta tai muuten. Jälleenmyyjiä säätelee Securities and Exchange Commission (SEC). Jälleenmyyjät ovat tärkeitä, koska he markkinoivat arvopapereita, takaavat arvopapereita ja tarjoavat sijoituspalveluita sijoittajille.
Kohokohdat
Jälleenmyyjät ovat tärkeitä tekijöitä markkinoilla, koska he ovat markkinatakaajia, luovat likviditeettiä ja auttavat edistämään markkinoiden pitkän aikavälin kasvua.
Jälleenmyyjien on oltava Securities and Exchange Commissionin (SEC) rekisteröityjä ja heidän on täytettävä kaikki valtion vaatimukset ennen kuin he voivat aloittaa työskentelyn.
Jälleenmyyjiä säätelee SEC.
Jälleenmyyjät ovat erilaisia kuin kauppiaat ja välittäjät – ensimmäinen ostaa ja myy omaan lukuunsa, kun taas jälkimmäinen ei käy kauppaa portfolioonsa.
Jälleenmyyjät ostavat ja myyvät arvopapereita omaan lukuunsa.
