Markkina-altistus
Mikä on markkina-altistus?
Markkinariski viittaa varojen dollarimäärään tai prosenttiosuuteen laajemmasta salkusta,. joka on sijoitettu tietyntyyppiseen arvopaperiin, markkinasektoriin tai toimialaan. Markkinariski ilmaistaan yleensä prosenttiosuutena salkun kokonaisomistuksista, esimerkiksi 10 % salkusta on alttiina öljy- ja kaasusektorille tai 50 000 dollaria Teslan osakkeisiin.
Markkinariski edustaa määrää, jonka sijoittaja voi menettää tiettyä sijoitusta tai omaisuusluokkaa koskevista ainutlaatuisista riskeistä. Se on työkalu sijoitussalkun riskien mittaamiseen ja tasapainottamiseen. Liian suuri altistuminen tietylle alueelle voi viitata salkun laajempaan hajauttamiseen.
Markkina-altistumisen ymmärtäminen
Markkina-asema kuvaa sijoittajan riski- ja tuottopotentiaalia, kun otetaan huomioon sijoitussalkun varojen jakautuminen. Johonkin tiettyyn omaisuusluokkaan, markkinasegmenttiin, maantieteelliseen alueeseen, toimialaan tai osakkeeseen sijoitettujen omaisuuserien osuutta voidaan käyttää mittaamaan, missä määrin sijoittaja on alttiina mahdollisille tappioille näiden erityisten omaisuuserien vuoksi. "
Markkina-asema voidaan erottaa useiden tekijöiden perusteella, minkä ansiosta sijoittaja voi pienentää tiettyihin sijoituksiin liittyviä riskejä tasapainottamalla altistumista hajauttamalla muihin omaisuusluokkiin, alueisiin tai toimialoihin. Mitä suurempi markkina-asema on, sitä suurempi on hänen kokonaismarkkinariskinsä kyseisellä sijoitusalueella . Markkinoiden keskittyminen jollekin alueelle voi johtaa suuriin tappioihin, jos tämä alue sattuu kärsimään kovasti.
Markkina-asema sijoitustyypin mukaan
Sijoitukset voidaan segmentoida kyseessä olevan omaisuusluokan mukaan. Esimerkiksi salkku voi koostua 20 % joukkovelkakirjoista ja 80 % osakkeista. Sijoittajan markkinariski osakkeille on siis 80 %. Tämä sijoittaja voi menettää tai saada enemmän riippuen siitä, kuinka osakkeet toimivat kuin miten joukkovelkakirjat toimivat.
Markkina-altistus alueittain
Tarkastellessaan salkun markkinariskiä sijoittaja voi tarkastella omistuksia myös maantieteellisen sijainnin mukaan. Tähän voi sisältyä kotimaisten investointien erottaminen ulkomaisten talouksien investoinneista tai ulkomaisten markkinoiden jakaminen edelleen niiden erityisalueen mukaan maailmassa tai kehittyvinä markkinoina.
Esimerkiksi sijoittajalla voi olla salkku, joka on allokoitu 50 % kotimaisille ja 50 % ulkomaisille osakkeille. Jos halutaan ylimääräinen vastuiden erottelu, ulkomaiset omistukset voidaan jakaa edelleen siten, että Aasian markkinoilla niiden osuus on 30 % ja Euroopan markkinoilla 20 %. Lisäksi voimme kuvata Aasian-segmenttiä, joka on kohdistettu 50 % kehittyneille ja kehittyville markkinoille.
Markkina-asema toimialasegmentin mukaan
Sijoitukset voidaan jakaa myös sen toimialan tai toimialan mukaan, jolla taustalla olevat yritykset toimivat.
Kun käytetään yllä olevan hypoteettisen sijoittajan 80 %:n markkina-asemaa osakkeille, markkinoiden altistuminen saattaa olla 30 % terveydenhuoltoalalla, 25 % teknologiasektorilla,. 20 % rahoituspalvelusektorilla, 15 % puolustussektorilla ja 10 % energia-alalle. Salkun tuottoon vaikuttavat enemmän terveydenhuollon osakkeet kuin energiaosakkeet, koska ensimmäiselle altistuminen on suurempi.
Altistuminen, monipuolistaminen ja riskienhallinta
Salkun altistuminen tietyille arvopapereille, markkinoille tai sektoreille on otettava huomioon määritettäessä salkun kokonaisallokaatiota, koska hajauttaminen voi lisätä tuottoa huomattavasti ja samalla minimoida tappiot. Esimerkiksi salkussa, jossa on sekä osakkeita että joukkovelkakirjoja ja joka sisältää markkinariskin molemmille omaisuustyypeille, on tyypillisesti pienempi riski kuin salkussa, jossa on vain osakkeita. Toisin sanoen hajauttaminen tällä tavalla vähentää markkinoiden altistumisriskejä.
Tämä koskee varojen kohdistamista eri omaisuusluokille tai toimialoille. Yllämainittua esimerkkiä käyttäen, jos sijoittaja halusi vähentää markkinoiden suurta alttiutta terveydenhuollolle uusien liittovaltion säännösten tuomien suurten muutosten vuoksi, 50 %:n myyminen osakkeista vähentää kyseisen altistumisen 15 %:iin.
##Kohokohdat
Markkina-asema on se osuus omaisuudesta, joka on sidottu johonkin arvopaperiluokkaan, tiettyyn toimialaan tai maantieteellisiin markkinoihin.
Markkina-asemat voidaan jakaa useilla eri tavoilla, jotta saadaan käsitys riskeistä, joita sijoittajille aiheutuu erityyppisillä markkinoilla.
Markkinariskin mittaaminen ja tasapainottaminen kaikkien hajautetun salkun omaisuuserien osalta on keskeinen osa kokonaisriskin hallintaa.
