Pudota

Mikä on pisara?

maksukuukausien välillä suoritettaessa kiinnitysvakuudellista arvopaperikauppaa (MBS). Takaisinostosopimusten tapaan dollarirullakaupat ovat ensisijainen kanava asuntoluottojen lainaamiseen ja lainaamiseen ilmoitettavilla (TBA) markkinoilla. Erityisesti pudotus on hintaero sen välillä, kun sijoittaja myy MBS:n ja ostaa sen takaisin myöhemmin.

HAJOITUS Pudota

Pudotus on hintaero nykyisen ja tulevan kuukauden välillä asuntolainavakuudellisten arvopapereiden poolille. Spread on arvopaperin tai omaisuuserän tarjouksen ja pyydetyn hinnan välinen ero.

Pudotus näkee ensisijaisen käytön tulevalla (TBA) markkinapaikalla. Tämä markkinapaikka on paikka, jossa eteenpäin selvittävät asuntolainavakuudelliset arvopaperikaupat (MBS) ratkaistaan. Termi TBA on johdettu siitä tosiasiasta, että todellista kiinnitysvakuudellista arvopaperia, joka toimitetaan TBA-kaupan toteuttamiseksi, ei ole määritetty kaupantekohetkellä. Arvopaperit julkistetaan 48 tuntia ennen sovittua kaupan selvityspäivää.

Tobe-ilmoitettu markkina ja pudota

pass-through- liikkeelle laskemat arvopaperit käyvät kauppaa TBA-markkinoilla. Pass-through-arvopaperin takana on joukko kohde-etuuksia, kuten asuntolainoja. Palvelunvälittäjä kerää kuukausimaksut liikkeeseenlaskijoilta ja palkkion vähentämisen jälkeen lähettää tai välittää ne haltijoille

TBA-markkinoilla voi olla myös dollarin roll-transaktioita pass-through arvopapereissa. Näissä kaupoissa ostopuoli suostuu myymään pois kuluvan kuukauden aikana ja ostamaan takaisin seuraavan kuukauden aikana. Kuukausien välinen hintaero tunnetaan pudotuksena. Kun pudotus tulee erittäin suureksi, dollarin rullan sanotaan olevan "erityistilassa". Tämä erityinen nimitys johtuu siitä, että sijoittaja voi säilyttää asuntolaina-asemansa ja sijoittaa sekä ansaita korkoa MBS:n myynnistä saaduille tuloille.

Perinteisen dollarikaupan vaihtelut sisältävät samanlaisten arvopapereiden ostamisen samanlaisten arvopapereiden sijaan ensimmäisen oston aikana.

Pudotuksen suuruuteen vaikuttavat asuntoluottojen läpivientiarvopapereiden kysyntä ja kiinnitysluottojen sulkemisten määrä kiinnityksen alullepanijan putkessa. Jos rahoituslaitoksella on enemmän myyntikauppoja tietyssä kuukaudessa kuin mitä se pystyy toimittamaan arvopapereita, sen on siirrettävä kyseiset kaupat tulevaan kuukauteen. Mitä pienempi määrä arvopapereita on tietyssä kuukaudessa, sitä suurempi on pudotus tai hintaerojen ero.

Pudotus on melko usein positiivinen, koska asuntolainavakuudellisen arvopaperin (MBS) toimituksen vastaanottaminen ja korko- tai pääomamaksuista kertyneet tulot ovat taloudellisesti arvokkaita.

Pudotuksen plussat ja miinukset

Sekä ostajat että myyjät voivat hyötyä pudotuksesta. Ostopuolen vastapuoli saa sijoittaa varat, jotka muutoin olisivat tarvittu ostokaupan selvittämiseen kuluvan kuukauden aikana sovittuun tulevaan takaisinostoon asti. Myyjän vastapuoli hyötyy siitä, että hänen ei tarvitse toimittaa läpivientiarvopapereita, jotka he muutoin olisivat saaneet oikosulkuun tai sitoutua toiseen kauppaan, kuluvan kuukauden aikana.

Loistava tapa tutkia dollarin rullaustapahtuman taloudellista hyötyä ja siitä johtuvaa pudotusta riippuu siitä, onko MBS:n asettaminen ja kuponkitulojen ansaitseminen tai maksun siirtäminen seuraavaan kuukauteen ja käteisen tuoton ansaitseminen paras käyttötapa. varoja.