Dropi

Hvað er dropi?

Fall, einnig þekkt sem gengisverð, er mismunur á verði milli uppgjörsmánaða þegar veðtryggt öryggi (MBS) dollaraviðskipti eru framkvæmd. Svipað og endurkaupasamningur þjóna dollaraviðskiptum sem aðalrás fyrir lántökur og lánveitingar á veðtryggingum á markaði sem verður tilkynnt (TBA). Nánar tiltekið er lækkunin verðmunurinn á milli þess þegar fjárfestirinn selur MBS og kaupir það aftur síðar.

BREYTING NIÐUR Drop

Lækkunin er verðbil á milli yfirstandandi mánaðar og framtíðar mánaðar fyrir safn veðtryggðra verðbréfa. Verðbil er mismunurinn á tilboði og söluverði verðbréfs eða eignar.

Lækkunin sér aðalnotkun á markaðnum sem á að tilkynna (TBA). Þessi markaðstorg er þar sem viðskipti með framvirkt veðtryggð verðbréf (MBS) gera upp. Hugtakið TBA er dregið af því að raunverulegt veðtryggt verðbréf sem afhent verður til að uppfylla TBA viðskipti er ekki tilgreint á þeim tíma sem viðskiptin eru gerð. Verðbréfin eru tilkynnt 48 tímum fyrir staðfestan viðskiptauppgjörsdag.

Tilkynna skal Markaður og sleppa

Gefin út verðbréf sem Freddie Mac, Fannie Mae og Ginnie Mae gefa út eru í viðskiptum á TBA-markaðnum. Gengstrygging er studd af búnti af undirliggjandi eignum, svo sem veðlánum. Þjónustumiðlari innheimtir mánaðarlegar greiðslur frá útgefendum og, að frádregnu gjaldi, afgreiðir þær eða skilar þeim til handhafa

Innan TBA markaðarins geta einnig verið viðskipti með dollara í gegnum verðbréf. Í þessum viðskiptum samþykkir kauphliðin að selja í núverandi mánuði og kaupa aftur í komandi mánuði. Verðmunur milli mánaða er þekktur sem lækkun. Þegar lækkunin er orðin mjög mikil er gengi dollarans sögð vera „on special“. Þessi sérstaka tilnefning er tilkomin vegna þess að fjárfestirinn getur viðhaldið veðskuldbindingu og fjárfest og fengið vexti af ágóðanum af sölu MBS.

Breytingar á hefðbundnum dollaraviðskiptum fela í sér að kaupa svipuð verðbréf, frekar en eins verðbréf við fyrstu kaup.

Stærð lækkunarinnar er undir áhrifum af eftirspurn eftir gegnumstreymisbréfum húsnæðislána og magni veðloka í leiðslu veðframleiðanda. Ef fjármálastofnun er með fleiri söluviðskipti í tilteknum mánuði en það sem hún getur afhent verðbréf fyrir, þurfa þeir að rúlla þeim viðskiptum inn í komandi mánuð. Því minni sem fjöldi tiltækra verðbréfa er í tilteknum mánuði, þeim mun meiri verður lækkunin eða verðmunurinn.

Lækkunin er oft jákvæð vegna efnahagslegs gildis þess að taka við veðtryggðu verðbréfinu (MBS) og njóta tekna sem myndast af vöxtum eða höfuðstólsgreiðslum.

Kostir og gallar fallsins

Bæði kaupendur og seljendur geta hagnast á lækkuninni. Mótaðili kauphliðar fær að fjárfesta þá fjármuni sem annars hefði þurft til að gera upp kaupviðskiptin á yfirstandandi mánuði þar til umsamin framtíðaruppkaup eru samþykkt. Mótaðili söluhliðar hagnast á því að þurfa ekki að afhenda gegnumstreymisverðbréfin, sem þeir gætu annars hafa skort eða skuldbundið sig til annarra viðskipta, í yfirstandandi mánuði.

Frábær leið til að kanna efnahagslegan ávinning af færslu dollara, og lækkunina sem af því leiðir, veltur á því hvort að stilla MBS og afla afsláttarmiðatekna, eða fresta uppgjöri inn í næsta mánuð og vinna sér inn peningaávöxtun, mun vera besta notkunin sjóðir.