Düşürmek

Damla nedir?

Devir fiyatı olarak da bilinen düşüş, ipoteğe dayalı menkul kıymet (MBS) dolar devri ticareti yapılırken uzlaşma ayları arasındaki fiyat farkıdır. Bir geri alım anlaşmasına benzer şekilde, açıklanacak (TBA) piyasasında ipotek teminatı borçlanması ve borç verme için birincil kanal olarak dolar yuvarlama işlemleri hizmet eder. Spesifik olarak, düşüş, yatırımcının MBS'yi satması ve daha sonraki bir tarihte geri alması arasındaki fiyat farkıdır.

KIRMIZI DURUŞ

Düşüş, ipoteğe dayalı menkul kıymetler havuzu için mevcut ay ile gelecek ay arasındaki fiyat farkıdır. Spread, bir menkul kıymetin veya varlığın teklifi ile talep edilen fiyatı arasındaki farktır.

, duyurulacak (TBA) pazarında birincil kullanımı görüyor . Bu pazar, ileriye dönük ipoteğe dayalı menkul kıymet (MBS) işlemlerinin yerleştiği yerdir. TBA terimi, bir TBA ticaretini gerçekleştirmek için teslim edilecek gerçek ipoteğe dayalı menkul kıymetin, ticaretin yapıldığı anda belirlenmemiş olması gerçeğinden türetilmiştir. Menkul kıymetler, belirlenen ticari uzlaşma tarihinden 48 saat önce ilan edilir.

Açıklanacak Piyasa ve Düşüş

TBA piyasasında Freddie Mac, Fannie Mae ve Ginnie Mae tarafından doğrudan ihraç edilen menkul kıymetler ticareti. Geçişli bir güvenlik, ipotek gibi bir dizi dayanak varlık tarafından desteklenir. Bir hizmet aracısı, ihraççılardan aylık ödemeleri toplar ve bir ücret düşüldükten sonra bunları havale eder veya hak sahiplerine iletir.

TBA piyasası içinde, doğrudan geçişli menkul kıymetlerde dolar çevirme işlemleri de olabilir. Bu işlemlerde, alıcı taraf cari ayda satmayı ve gelecek bir ayda geri almayı kabul eder. Aylar arasındaki fiyat farkı, düşüş olarak bilinir. Düşüş çok büyük olduğunda, dolar rulosunun "özel" olduğu söylenir. Bu özel atama, yatırımcının ipotek riskini koruyabilmesi ve MBS'nin satışından elde edilen gelirlere yatırım yapabilmesi ve faiz kazanabilmesi nedeniyledir.

Geleneksel dolar yuvarlama ticaretindeki varyasyonlar, ilk satın alma sırasında aynı menkul kıymetler yerine benzer menkul kıymetlerin satın alınmasını içerir.

Düşüşün boyutu, ipotek geçiş menkul kıymetlerine olan talepten ve bir ipotek oluşturucunun boru hattındaki ipotek kapanışlarının hacminden etkilenir. Bir finans kuruluşunun belirli bir ayda menkul kıymetler teslim edebileceğinden daha fazla satış işlemi varsa, bu işlemleri gelecek bir aya devretmesi gerekir. Belirli bir ayda mevcut menkul kıymetlerin sayısı ne kadar düşükse, fiyat farklarındaki düşüş veya yayılma o kadar yüksek olacaktır.

İpoteğe dayalı menkul kıymeti (MBS) teslim almanın ekonomik değeri ve faiz veya anapara ödemelerinden elde edilen gelirden yararlanma nedeniyle düşüş genellikle olumludur.

Drop'un Artıları ve Eksileri

Hem alıcılar hem de satıcılar düşüşten faydalanabilir. Alıcı tarafı karşı taraf, aksi takdirde mevcut aydaki alım ticaretini halletmek için gerekli olacak fonları, üzerinde anlaşılan gelecekteki geri alıma kadar yatırır. Satış tarafı karşı taraf, aksi takdirde kısa devre yapmış olabilecekleri veya başka bir ticarete taahhüt etmiş olabilecekleri geçiş menkul kıymetlerini cari ayda teslim etmek zorunda kalmayarak fayda sağlar.

Bir dolar çevirme işleminin ekonomik faydasını ve sonuçta ortaya çıkan düşüşü incelemenin mükemmel bir yolu, MBS'yi ayarlayıp kupon gelirini kazanmanın veya ödemeyi bir sonraki aya ertelemenin ve nakit getiriyi kazanmanın en iyi kullanım olup olmayacağına bağlıdır. para kaynağı.