Riskianalyysi
Mikä on riskianalyysi?
Riskianalyysi on prosessi, jossa arvioidaan epäsuotuisan tapahtuman todennäköisyyttä yritys-, hallitus- tai ympäristösektorilla. Riskianalyysi on tutkimus tietyn toiminnan taustalla olevasta epävarmuudesta ja viittaa ennustettujen kassavirtojen epävarmuuteen,. salkun tai osakkeiden tuottojen vaihteluun, projektin onnistumisen tai epäonnistumisen todennäköisyyteen sekä mahdollisiin tuleviin taloustilanteisiin.
Riskianalyytikot työskentelevät usein yhdessä ennusteen ammattilaisten kanssa minimoidakseen tulevat negatiiviset odottamattomat vaikutukset. Kaikki yritykset ja yksityishenkilöt kohtaavat tiettyjä riskejä ; ilman riskiä palkkiot ovat vähemmän todennäköisiä. Ongelmana on, että liian suuri riski voi johtaa epäonnistumiseen. Riskianalyysi mahdollistaa tasapainon löytämisen riskien oton ja niiden vähentämisen välillä.
Riskianalyysin ymmärtäminen
Riskinarvioinnin avulla yritykset, hallitukset ja sijoittajat voivat arvioida todennäköisyyttä, että epäsuotuisat tapahtumat voivat vaikuttaa negatiivisesti liiketoimintaan, talouteen, projektiin tai investointeihin. Riskien arviointi on olennaista määritettäessä, kuinka kannattava tietty projekti tai investointi on ja mikä on paras prosessi(t) näiden riskien vähentämiseksi. Riskianalyysi tarjoaa erilaisia lähestymistapoja, joiden avulla voidaan arvioida mahdollisen sijoitusmahdollisuuden riskiä ja palkkiota .
Riskianalyytikko aloittaa tunnistamalla, mikä saattaa mennä pieleen. Näitä negatiivisia on punnittava todennäköisyysmittariin, joka mittaa tapahtuman todennäköisyyttä.
Lopuksi riskianalyysi yrittää arvioida vaikutuksen laajuutta, joka tapahtuu, jos tapahtuma tapahtuu. Monia tunnistettuja riskejä, kuten markkinariskiä,. luottoriskiä, valuuttariskiä ja niin edelleen, voidaan vähentää suojauksilla tai vakuutuksen ostamisella.
Lähes kaikenlaiset suuret yritykset vaativat minimaalisen riskianalyysin. Esimerkiksi liikepankkien on suojattava kunnolla ulkomaisten lainojen valuuttariskit, kun taas suurten tavaratalojen on otettava huomioon mahdollisuus tulojen pienentymiseen maailmanlaajuisen taantuman vuoksi. On tärkeää tietää, että riskianalyysin avulla ammattilaiset voivat tunnistaa ja lieventää riskejä, mutta eivät välttää niitä kokonaan.
Riskianalyysin tyypit
Riskianalyysi voi olla kvantitatiivinen tai laadullinen.
Kvantitatiivinen riskianalyysi
Kvantitatiivisessa riskianalyysissä riskimalli rakennetaan simulaatioiden tai determinististen tilastojen avulla riskien numeeristen arvojen osoittamiseksi . Syötteet, jotka ovat enimmäkseen oletuksia ja satunnaismuuttujia, syötetään riskimalliin.
Mille tahansa syötealueelle malli luo tulos- tai tulosalueen. Mallin tuotos analysoidaan käyttämällä kaavioita, skenaarioanalyysiä ja /tai herkkyysanalyysiä riskienhallinnassa tehdäkseen päätöksiä riskien vähentämiseksi ja käsittelemiseksi.
Monte Carlo -simulaatiolla voidaan luoda erilaisia mahdollisia tuloksia tehdystä päätöksestä tai toteutetuista toimista . Simulaatio on kvantitatiivinen tekniikka, joka laskee tulokset satunnaissyötemuuttujille toistuvasti käyttämällä joka kerta erilaista syötearvoa. Jokaisesta syötteestä saatu tulos tallennetaan, ja mallin lopputulos on kaikkien mahdollisten tulosten todennäköisyysjakauma .
Tulokset voidaan tiivistää jakaumakaavioon, joka esittää joitakin keskeisen suuntauksen mittareita, kuten keskiarvoa ja mediaania, ja arvioi tietojen vaihtelua keskihajonnan ja varianssin avulla. Tuloksia voidaan myös arvioida käyttämällä riskienhallintatyökaluja,. kuten skenaarioanalyysiä ja herkkyystaulukoita. Skenaarioanalyysi näyttää minkä tahansa tapahtuman parhaan, keskimmäisen ja huonoimman lopputuloksen. Eri tulosten erottaminen parhaista pahimpiin tarjoaa riskinhallijalle kohtuullisen oivalluksen.
Esimerkiksi globaalissa mittakaavassa toimiva amerikkalainen yritys saattaa haluta tietää, kuinka sen tulos menestyisi, jos valittujen maiden valuuttakurssit vahvistuvat. Herkkyystaulukko näyttää, kuinka tulokset vaihtelevat, kun yhtä tai useampaa satunnaismuuttujaa tai oletusta muutetaan.
Muualla salkunhoitaja voi käyttää herkkyystaulukkoa arvioidakseen, kuinka salkun kunkin arvopaperin eri arvojen muutokset vaikuttavat salkun vaihteluun. Muita riskienhallintatyökaluja ovat päätöspuut ja kannattavuusanalyysi.
Laadullinen riskianalyysi
Laadullinen riskianalyysi on analyyttinen menetelmä, joka ei tunnista ja arvioi riskejä numeerisilla ja kvantitatiivisilla luokituksilla. Kvalitatiiviseen analyysiin kuuluu epävarmuustekijöiden kirjallinen määrittely, vaikutusten laajuuden arviointi (jos riski syntyy) ja vastatoimisuunnitelmat negatiivisen tapahtuman sattuessa.
Esimerkkejä laadullisista riskityökaluista ovat SWOT-analyysi,. syy-seurauskaaviot, päätösmatriisi , peliteoria jne. Yritys, joka haluaa mitata tietoturvaloukkauksen vaikutusta palvelimiinsa, voi käyttää kvalitatiivista riskitekniikkaa valmistautuakseen mihin tahansa tilanteeseen. menetetyt tulot, jotka voivat johtua tietoturvaloukkauksesta.
Vaikka useimmat sijoittajat ovat huolissaan laskusuhdanteesta, matemaattisesti riskinä on vaihtelu sekä huonompaan että ylöspäin.
Esimerkki riskianalyysistä: Value at Risk (VaR)
Value at risk (VaR) on tilasto, joka mittaa ja kvantifioi taloudellisen riskin tason yrityksessä, salkussa tai asemassa tietyllä aikavälillä. Tätä mittaria käyttävät yleisimmin investointi- ja liikepankit määrittääkseen institutionaalisten salkkujensa mahdollisten tappioiden laajuuden ja esiintymissuhteen. Riskienpäälliköt käyttävät VaR:ia riskialttiuden tason mittaamiseen ja hallitsemiseen. VaR-laskelmia voidaan soveltaa tiettyihin positioihin tai kokonaisiin salkkuihin tai mitata yrityksen laajuista riskiasemaa.
VaR lasketaan siirtämällä historiallisia tuottoja huonoimmasta parhaaseen olettaen, että tuotot toistuvat erityisesti riskien osalta. Katsotaanpa historiallisena esimerkkinä Nasdaq 100 ETF,. joka käy kauppaa symbolilla QQQ (jota kutsutaan joskus "kuutioiksi") ja joka aloitti kaupankäynnin maaliskuussa 1999. Jos laskemme jokaisen päivittäisen tuoton, tuotamme runsaan tietojoukon yli 1400 pistettä. Huonoimmat näkyvät yleensä vasemmalla, kun taas parhaat tuotot sijoitetaan oikealle.
Yli 250 päivän ajalta ETF:n päivätuotto laskettiin välillä 0 % ja 1 %. Tammikuussa 2000 ETF tuotti 12,4 %. Mutta on kohtia, joissa ETF johti myös tappioihin. Pahimmillaan ETF:n päivittäinen tappio oli 4–8 prosenttia. Tätä ajanjaksoa kutsutaan ETF:n huonoimmaksi 5 prosentiksi. Näiden historiallisten tuottojen perusteella voimme olettaa 95 %:n varmuudella, että ETF:n suurimmat tappiot eivät ylitä 4 %. Joten jos sijoitamme 100 dollaria, voimme sanoa 95 prosentin varmuudella, että tappiomme eivät ylitä 4 dollaria.
Yksi tärkeä asia pitää mielessä on, että VaR ei anna analyytikoille ehdotonta varmuutta. Sen sijaan se on todennäköisyyksiin perustuva arvio. Todennäköisyys kasvaa, jos huomioidaan korkeammat tuotot ja huomioidaan vain huonoin 1 % tuotoista. Nasdaq 100 ETF:n 7–8 prosentin tappiot edustavat sen huonointa yhtä prosenttia sen tuotosta. Voimme siis olettaa 99 %:n varmuudella, että huonoin tuottomme ei menetä 7 dollaria sijoituksestamme. Voimme myös sanoa 99% varmuudella, että 100 dollarin sijoitus menettää vain enintään 7 dollaria.
Riskianalyysin rajoitukset
Riski on todennäköisyysmittaus, joten se ei voi koskaan kertoa varmuudella, mikä on tarkka riskialtistumisesi tietyllä hetkellä, vain se, mikä on mahdollisten tappioiden jakauma, jos ja kun niitä esiintyy. Riskien laskemiseen ja analysointiin ei myöskään ole olemassa vakiomenetelmiä, ja jopa VaR:lla voi olla useita eri tapoja lähestyä tehtävää. Riskin oletetaan usein tapahtuvan käyttämällä normaalijakauman todennäköisyyksiä, joita todellisuudessa esiintyy harvoin ja jotka eivät voi ottaa huomioon äärimmäisiä tai " musta joutsen " tapahtumia.
Esimerkiksi vuoden 2008 finanssikriisi paljasti nämä ongelmat, koska suhteellisen hyvänlaatuiset VaR-laskelmat aliarvioivat huomattavasti subprime-asuntoluottosalkkujen mahdollisia riskitapahtumia .
Riskin suuruus oli myös aliarvioitu, mikä johti äärimmäisiin subprime- salkuihin. Tämän seurauksena tapahtumien ja riskien suuruuden aliarvioinnit jättivät laitokset kykenemättömiksi kattamaan miljardeja dollareita tappioita subprime-asuntoluottojen romahtaessa.
Kohokohdat
Riskianalyysi on usein sekä taidetta että tiedettä.
Kvantitatiivinen riskianalyysi käyttää matemaattisia malleja ja simulaatioita riskien numeeristen arvojen määrittämiseen.
Riskianalyysi pyrkii tunnistamaan, mittaamaan ja lieventämään erilaisia liiketoimintaan, investointeihin tai projekteihin kohdistuvia riskejä tai vaaroja.
Laadullinen riskianalyysi perustuu henkilön subjektiiviseen harkintaan rakentaakseen teoreettisen riskimallin tietylle skenaariolle.
