Kasvuosake

Mikä on kasvuosake?

Kasvuosake on mikä tahansa yrityksen osake, jonka odotetaan kasvavan merkittävästi markkinoiden keskimääräistä kasvua nopeammin. Nämä osakkeet eivät yleensä maksa osinkoa. Tämä johtuu siitä, että kasvuosakkeiden liikkeeseenlaskijat ovat yleensä yrityksiä, jotka haluavat sijoittaa kertyneet tuotot uudelleen nopeuttaakseen kasvua lyhyellä aikavälillä. Kun sijoittajat sijoittavat kasvuosakkeisiin, he ennakoivat ansaitsevansa rahaa pääomavoittojen kautta, kun he lopulta myyvät osakkeitaan tulevaisuudessa.

Kasvuosakkeiden ymmärtäminen

Kasvuosakkeita voi esiintyä millä tahansa sektorilla tai toimialalla, ja tyypillisesti ne käyvät kauppaa korkealla hinta-tulos-suhteella (P/E ). Heillä ei ehkä ole tällä hetkellä tuloja, mutta heidän odotetaan saavan tulevaisuudessa.

Kasvuosakkeisiin sijoittaminen voi olla riskialtista. Koska ne eivät yleensä tarjoa osinkoja,. sijoittajan ainoa mahdollisuus ansaita rahaa sijoituksestaan on, kun he lopulta myyvät osakkeensa. Jos yrityksellä ei mene hyvin, sijoittajat ottavat osakkeen tappiota, kun on aika myydä.

Kasvuosakkeilla on yleensä muutamia yhteisiä piirteitä. Esimerkiksi kasvuyrityksillä on yleensä ainutlaatuisia tuotelinjoja. Heillä voi olla patentteja tai heillä on pääsy teknologioihin, jotka nostavat heidät alansa muiden edelle. Pysyäkseen kilpailijoiden edellä ne sijoittavat voitot uudelleen kehittääkseen entistä uudempia teknologioita ja patentteja, joilla varmistetaan pitkän aikavälin kasvu.

Innovaatiomalliensa vuoksi heillä on usein uskollinen asiakaskunta tai merkittävä markkinaosuus alallaan. Esimerkiksi tietokonesovelluksia kehittävästä ja ensimmäisenä uuden palvelun tarjoavasta yrityksestä voi tulla kasvuosake hankkimalla markkinaosuutta ainoana uuden palvelun tarjoajana. Jos muut sovellusyritykset tulevat markkinoille omilla versioillaan palvelusta, suurimman käyttäjämäärän houkuttelevalla ja pitelevällä yrityksellä on suurempi potentiaali nousta kasvuosakkeeksi.

Monet pieniyhtiöt katsotaan kasvuosakkeiksi. Jotkut suuremmat yritykset voivat kuitenkin olla myös kasvuyrityksiä

Kasvuosakkeita voi käydä kauppaa mistä tahansa pörssistä ja kaikilta teollisuuden aloilta – mutta yleensä löydät ne nopeimmin kasvavilta aloilta ja innovatiivisemmilta pörsseiltä, kuten Nasdaq.

Kasvuosakkeet vs. arvoosakkeet

Kasvuosakkeet eroavat arvoosakkeista. Sijoittajat odottavat kasvuosakkeiden tuottavan huomattavia myyntivoittoja taustalla olevan yrityksen voimakkaan kasvun seurauksena. Tämä odotus voi johtaa siihen, että osakkeet näyttävät yliarvostetuilta niiden yleisesti korkeiden hinta-tulossuhteiden (P/E) vuoksi.

Päinvastoin, markkinat aliarvioivat tai jättävät huomiotta arvoosakkeet, mutta ne voivat lopulta saada arvoa. Sijoittajat yrittävät myös hyötyä tyypillisesti maksamistaan osingoista. Arvoosakkeilla on taipumus käydä kauppaa alhaisella hinta-tulos-suhteella (P/E).

Jotkut sijoittajat saattavat yrittää sisällyttää salkkuihinsa sekä kasvu - että arvoosakkeita hajauttamisen vuoksi. Toiset saattavat haluta erikoistua keskittymällä enemmän arvoon tai kasvuun.

Jotkut arvoosakkeet ovat alihinnoiteltuja yksinkertaisesti huonojen tulosraporttien tai negatiivisen mediahuomion vuoksi. Yksi niillä usein oleva ominaisuus on kuitenkin vahva osingonmaksuhistoria. Arvoosake, jolla on vahva osinkohistoria, voi tarjota luotettavaa tuloa sijoittajalle. Monet arvoosakkeet ovat vanhempia yrityksiä, joiden voidaan luottaa jatkavan toimintaansa, vaikka ne eivät olisikaan erityisen innovatiivisia tai kasvuvalmiita.

Esimerkki kasvuosakkeesta

Amazon Inc.:tä (AMZN) on pitkään pidetty kasvuosakkeena. Vuonna 2021 se on yksi maailman suurimmista yrityksistä ja on ollut jo jonkin aikaa. 24. syyskuuta 2021 Amazon sijoittui neljänneksi Yhdysvaltain osakkeista markkina-arvollaan mitattuna.

Amazonin osakkeilla on historiallisesti vaihdettu korkea hinta-tulos (P/E) -suhde. Kesäkuun 2020 ja syyskuun 2021 välisenä aikana osakkeen P/E on vaihdellut välillä noin 58-106. Yhtiön koosta huolimatta osakekohtaisen tuloksen (EPS) kasvuarvio vuodelle 2022 on yli 67.

Kun yrityksen odotetaan kasvavan, sijoittajat ovat edelleen halukkaita investoimaan (jopa korkealla P/E-suhteella). Tämä johtuu siitä, että useiden vuosien kuluttua nykyinen osakekurssi voi näyttää halvalta jälkikäteen. Riskinä on, että kasvu ei jatku odotetulla tavalla. Sijoittajat ovat maksaneet korkean hinnan odottaessaan yhtä asiaa eivätkä saaneet sitä. Tällaisissa tapauksissa kasvuosakkeen hinta voi laskea dramaattisesti.

Kohokohdat

Kasvuosakkeet eivät yleensä maksa osinkoa.
Kasvuosakkeet näyttävät usein kalliilta ja käydään kauppaa korkealla P/E-suhteella, mutta tällaiset arvostukset voivat itse asiassa olla halpoja, jos yritys jatkaa nopeaa kasvua, mikä nostaa osakekurssia.
Kasvuosakkeet asetetaan usein vastakohtana arvoosakkeiden kanssa.
Koska sijoittajat maksavat korkeaa hintaa kasvuosakkeesta odotusten perusteella, jos nämä odotukset eivät toteudu, kasvuosakkeet voivat laskea dramaattisesti.
Kasvuosakkeet ovat niitä yrityksiä, joiden odotetaan kasvattavan myyntiä ja tulosta markkinoiden keskiarvoa nopeammin.

UKK

Mistä tiedät, onko osake kasvua vai arvoa?

Sen sijaan, että katsoisivat tulevaisuuden kasvupotentiaalia, arvoosakkeet ovat sellaisia, joiden uskotaan käyvän alle todellisen arvonsa, ja ne tarjoavat siten teoriassa ylivoimaisen tuoton, kun niiden osakekurssit saavuttavat perustekijät. Toisin kuin kasvuosakkeilla, jotka eivät yleensä jaa osinkoa, arvoosakkeilla on usein keskimääräistä korkeampi osinkotuotto. Arvoosakkeilla on myös yleensä vahvat perustekijät, joilla on verrattain alhainen hinta-kirjanpitosuhde (P/B) ja alhaiset P/E-arvot – kasvuosakkeiden vastakohta.

Ovatko kasvuosakkeet riskialttiita?

Kuten kaikessa sijoittamisessa, riskin ja tuoton välillä on perustavanlaatuinen kompromissi. Kasvuosakkeet tarjoavat suuremman potentiaalin tulevaan tuottoon, ja niihin liittyy näin ollen yhtä lailla suurempi riski kuin muihin sijoituksiin, kuten arvoosakkeisiin tai yrityslainoihin. Suurin riski on, että toteutunut tai odotettu kasvu ei jatku tulevaisuudessa. Sijoittajat ovat maksaneet korkean hinnan odottaessaan yhtä asiaa eivätkä saaneet sitä. Tällaisissa tapauksissa kasvuosakkeen hinta voi laskea dramaattisesti.

Mitä pidetään kasvuosakkeena?

Osakkeiden osalta "kasvu" tarkoittaa, että yrityksellä on huomattavaa tilaa pääoman arvonnousulle. Nämä ovat yleensä uudempia ja pienemmän pääoman yrityksiä ja/tai kasvualojen, kuten teknologian tai biotekniikan, yrityksiä. Kasvuosakkeilla voi olla alhainen tai jopa negatiivinen tulos, mikä usein tekee korkeasta P/E-osakkeesta.

Mikä on esimerkki kasvuosakkeesta?

Hypoteettisena esimerkkinä kasvuosake olisi biotekniikan startup, joka on aloittanut työn lupaavan uuden syöpähoidon parissa. Tällä hetkellä tuote on vasta kliinisten tutkimusten vaiheessa I, ja on epävarmuutta, hyväksyykö FDA lääkekandidaatin jatkamaan vaiheen II ja III tutkimuksissa. Jos lääke läpäisee ja lopulta hyväksytään käytettäväksi, se voi tarkoittaa valtavia voittoja ja pääomavoittoja. Jos lääke ei kuitenkaan toimi suunnitellusti tai aiheuttaa vakavia sivuvaikutuksia, kaikki T&K-menot ovat saattaneet olla turhaa.