Investor's wiki

Korrelaatiokerroin

Korrelaatiokerroin

Mikä on korrelaatiokerroin?

Korrelaatiokerroin on mittari, joka mittaa kahden arvopaperin tai muuttujan välisen suhteen vahvuutta ja suuntaa, kuten osakkeen ja vertailuindeksin, hyödykkeiden, joukkovelkakirjojen tai muun tyyppisten omaisuuserien, joissa on tietosarjoja. Sitä voidaan käyttää myös kahden erityyppisen omaisuusluokan kehityksen vertailuun: valuutta ja kulta, S&P 500 -indeksi ja joukkovelkakirjalainojen tuotto, pörssilistattu rahasto ja raakaöljy tai jopa kryptovaluutta ja teknologiaosakeindeksi. . Tämä artikkeli keskittyy osakkeisiin.

Korrelaatio mittaa kahden osakkeen suhdetta niiden tuottojen (prosentteina voittojen tai tappioiden) perusteella, ei niiden historiallisten hintojen perusteella, mikä on samankaltaista beetan mittaamisessa. Monet sijoittajat ja analyytikot käyttävät korrelaatiota määrittääkseen, liikkuuko yksi osake samaan suuntaan kuin toinen osake tai vertailuindeksi. Osana sijoitusstrategiaa se voi auttaa vahvistamaan osakkeen suunnan sen vertailuindeksiin tai päinvastoin, liikkuvatko osake ja vertailuindeksi vastakkaisiin suuntiin.

Kuinka laskea korrelaatiokerroin

Yksinkertainen laskentatapa on käyttää niin sanottua Pearson-korrelaatiokerroinlaskuria, joka on nimetty englantilaisen matemaatikon Karl Pearsonin mukaan.

Tässä kaavassa r edustaa Pearsonin korrelaatiokerrointa. Etsi kahden muuttujan kovarianssi, joita kutsutaan nimellä x ja y. Ota tämä luku ja jaa sitten x:n keskihajonnan ja y:n keskihajonnan tulolla.

r = kahden muuttujan x ja y kovarianssi / (x:n keskihajonta) * (y:n keskihajonta)

Silti sitä voidaan pitää pitkän käden menetelmänä korrelaation laskemiseen. Tehokkain tapa laskea korrelaatio on laskentataulukko. Viiden päivän tietojen kerääminen ei ehkä ole yhtä mielekästä kuin 5 kuukautta, joten mittavan sarjan saaminen on tärkeää. Jotkut sijoittajat ja analyytikot käyttävät noin 90 tai 100 päivän historiallisia hintoja riittävään kvantitatiiviseen analyysiin. Lyhyempää ajanjaksoa voitaisiin kuitenkin käyttää pitkän aikavälin korrelaation vertailuun.

Alla on esimerkki kerroinkorrelaation laskemisesta Applen ja S&P 500 -indeksin välillä, joka on yhdysvaltalaisten osakkeiden vertailumitta.

Vaihe 1: Kerää päivittäisiä tietoja 91 päivän ajalta. Korrelaatiotavoite on 90 päivää, mutta ensimmäinen päivä toimii perushintana ensimmäiselle prosenttimuutokselle. Laske Applen ja S&P 500:n päivittäinen prosenttimuutos. Huomaa: Kaava näkyy solussa sekä laskentataulukon vasemman yläkulman kenttäalueella. Applen osakkeen päätöskurssi sisältää oikaisut, mukaan lukien splitsit, osingot ja/tai pääomavoittojen jako.

Vaihe 2: Laske Applen ja S&P 500:n 90 päivän korrelaatio käyttämällä laskentataulukon pikakomentoa. Sillä ei ole väliä, onko Apple ensimmäinen vai toinen ryhmä, niin kauan kuin dataväli vastaa kahden osuman välillä. Lyhyemmän keston vertailua varten laske 30 päivän korrelaatio käyttämällä viimeisen 30 päivän tietoja.

Huomaa: Jotkut laskentataulukot mahdollistavat kolmen tai useamman muuttujan vertailun matriisin avulla.

Kuinka tulkita korrelaatiokerrointa

Korrelaatiokerroin vaihtelee -1:stä 1:een. Numero -1 tai lähellä -1 osoittaa, että kahdella osakkeella on käänteinen korrelaatio. Toisin sanoen, kun yksi nousee ylös, toinen laskee ja päinvastoin. Arvolla 1 tai lähellä sitä, kaksi osakea liikkuu samaan suuntaan, jolloin 1 tarkoittaa, että ne liikkuvat toistensa kanssa. On harvinaista nähdä kaksi osaketta, joiden joko täydellinen kerroinkorrelaatio on -1 tai 1. Korrelaatio 0 osoittaa neutraalia asemaa ilman, että vahvuuden ja suunnan välistä yhteyttä ole osoitettu.

Graafisesti korrelaatiolla, joka on suurempi kuin 0, olisi positiivinen kulmakerroin, kun taas korrelaatiolla, joka on pienempi kuin 0, olisi negatiivinen kulmakerroin.

Pikaopas korrelaatiokertoimien arvoihin

TTT

Oletetaan, että osakkeen ja vertailuindeksin korrelaatio on 0,75. Tämä tarkoittaa, että näiden kahden välinen suhde on vahva ja molemmilla on taipumus liikkua samaan suuntaan suurimman osan ajasta. Toinen tapa ilmaista se on, että molemmat liikkuvat samaan suuntaan 75 prosenttia ajasta. Sitä vastoin korrelaatio -0,75 osoittaa, että nämä kaksi liikkuvat vastakkaiseen suuntaan 75 prosenttia ajasta.

Korrelaatio 0,5 viittaa siihen, että näiden kahden välinen vahvuus on kohtalainen ja ne liikkuvat samaan suuntaan puolet ajasta, kun taas 0,25 viittaa alhaiseen korrelaatioon, mutta ne liikkuvat silti samaan suuntaan osan ajasta. Negatiiviset korrelaatiot -0,5 ja -0,25 osoittavat vastaavasti kohtalaista ja alhaista vahvuutta, mutta viittaavat siihen, että osakkeella ja vertailuindeksillä on taipumus liikkua vastakkaisiin suuntiin.

Huomaa: Jos kaksi osaketta laskee karhumarkkinoilla samaan suuntaan, niiden korrelaatio pysyy positiivisena.

Yllä olevassa esimerkissä Applen ja S&P 500:n korrelaatiokerroin on 0,73817, mikä osoittaa vahvan suhteen näiden kahden välillä 90 päivän ajalta. Jos päivien lukumäärä vähennetään viimeiseen 30:een, korrelaatio on 0,84602, mikä viittaa vahvempaan yhteyteen kuin 90 päivän aikana. 30 päivän aikana ilmapiiri markkinoilla kääntyi laskuun. Kun Applen osakkeet putosivat, S&P 500 laski enemmän kuin todennäköisimmin. Applella oli tuolloin Yhdysvaltain osakkeista suurin markkina-arvo, mikä tarkoittaa, että sen painolla S&P 500:ssa oli enemmän vaikutusta vertailuindeksin suuntaan kuin millään sen muilla komponenteilla. osakkeet.

Kuinka käyttää korrelaatiokerrointa

Jotkut sijoittajat käyttävät korrelaatiota salkun riskin mittaamiseen. Yhden osakkeen korkea korrelaatio vertailuindeksiin voi tarkoittaa suurempaa riskiä verrattuna sellaiseen, jolla ei ole korrelaatiota, koska osakkeet liittyvät läheisesti toisiinsa ja liikkuisivat samaan suuntaan. Negatiivinen korrelaatio voisi auttaa hajauttamaan sijoituksia sillä näkemyksellä, että yhden osakkeen tuoton menetys merkitsee toisen voittoa.

Korrelaatiota voidaan käyttää yhdessä muiden teknisten mittareiden ja mittareiden kanssa, kuten suhteellinen voimaindeksi,. liukuva keskiarvo,. beeta ja keskihajonta.

Mitkä ovat korrelaatiokertoimen rajoitukset?

Koska korrelaatiokerroin rajoittuu historiatietoihin, sen käyttäminen ennustetyökaluna olisi haastavaa. Korrelaatiota käytetään kvantitatiivisessa analyysissä (toisin kuin fundamentaalista analyysiä, joka käyttää yrityksen tilinpäätöksestä poimittua tietoa), ja siksi se rajoittuu tietosarjoihin, kuten osakkeen hintahistoriaan.

Kohokohdat

  • Pearson-korrelaatio on tilastoissa yleisimmin käytetty. Tämä mittaa kahden muuttujan välisen lineaarisen suhteen voimakkuutta ja suuntaa.

  • Korrelaatiokertoimilla mitataan kahden muuttujan välisen suhteen vahvuutta.

  • Korrelaatiokerroinarvoja alle +0,8 tai suurempia kuin -0,8 ei pidetä merkittävinä.

  • Arvot vaihtelevat aina välillä -1 (vahva negatiivinen suhde) ja +1 (vahva positiivinen suhde). Arvot, jotka ovat nollassa tai lähellä nollaa, tarkoittavat heikkoa tai ei lainkaan lineaarista suhdetta.

UKK

Miten korrelaatiokerrointa käytetään sijoittamisessa?

Korrelaatiokertoimet ovat laajasti käytetty tilastollinen mittari sijoittamisessa. Niillä on erittäin tärkeä rooli esimerkiksi salkun koostumuksessa, kvantitatiivisessa kaupankäynnissä ja suorituskyvyn arvioinnissa. Esimerkiksi jotkut salkunhoitajat seuraavat salkkujensa yksittäisten omaisuuserien korrelaatiokertoimia varmistaakseen, että heidän salkkujensa kokonaisvolatiliteetti pysyy hyväksyttävissä rajoissa. Vastaavasti analyytikot käyttävät joskus korrelaatiokertoimia ennustaakseen, kuinka tietty omaisuuserä tulee olemaan ulkoisen tekijän, kuten hyödykkeen hinnan tai koron, muutos.

Kuinka lasket korrelaatiokertoimen?

Korrelaatiokerroin lasketaan määrittämällä ensin muuttujien kovarianssi ja jakamalla sitten tämä määrä näiden muuttujien keskihajonnan tulolla.

Mitä korrelaatiokerroin tarkoittaa?

Korrelaatiokerroin kuvaa kuinka muuttuja liikkuu suhteessa toiseen. Positiivinen korrelaatio osoittaa, että nämä kaksi liikkuvat samaan suuntaan, +1,0 korrelaatiolla, kun ne liikkuvat rinnakkain. Negatiivinen korrelaatiokerroin kertoo, että ne sen sijaan liikkuvat vastakkaisiin suuntiin. Nollan korrelaatio viittaa siihen, ettei korrelaatiota ole ollenkaan.