Lisäarvo riskissä
Mikä on lisäarvo riskissä?
Incremental value at risk (inkrementaalinen VaR) on epävarmuuden määrä, joka lisätään salkkuun tai vähennetään siitä ostamalla tai myymällä sijoitus. Sijoittajat käyttävät riskin lisäarvoa määrittääkseen, pitäisikö tietty sijoitus tehdä, kun otetaan huomioon sen todennäköinen vaikutus mahdollisiin salkun tappioihin.
Ajatuksen riskin lisäarvosta kehitti Kevin Dowd vuonna 1999 kirjassaan Beyond Value at Risk: The New Science of Risk Management. Inkrementaalinen VaR liittyy läheisesti marginaalivaR :iin, mutta eroaa siitä.
Riskissä olevan lisäarvon ymmärtäminen
Riskiarvon lisäys perustuu arvoon riskimittaukseen (VaR), joka yrittää laskea todennäköisimmän pahimman mahdollisen skenaarion koko salkun osalta tietyllä aikavälillä. Koko arvo riskillä -mittaus kertoo analyytikolle, kuinka paljon koko salkku voi pudota, jos karhutapaus toteutuu. Riskiarvo ottaa huomioon aikakehyksen, luottamustason ja tappion määrän tai prosenttiosuuden.
Riskiarvo lasketaan joko käyttämällä historiallista menetelmää, joka tarkastelee historiallista tuottoa ennustaakseen tulevaa käyttäytymistä, varianssi-kovarianssimenetelmää, joka tarkastelee keskimääräistä tai odotettua sijoitetun pääoman tuottoa ja keskihajontaa, tai Monte Carlo -simulaatiota. jossa malli kehitetään tulevia osakekurssituottoja varten ja mallin läpi ajetaan toistuvasti hypoteettisia kokeita.
Riskin lisäarvon laskeminen
Riskiarvon lisäys vain tarkastelee sijoitusta yksitellen ja analysoi, kuinka paljon kyseisen yksittäisen sijoituksen lisääminen koko salkkuun saattaisi aiheuttaa salkun arvon nousua tai laskua. Se on tarkka mittaus, toisin kuin riskin marginaaliarvo, joka on estimaatti samasta tiedosta. Riskin lisäarvon laskemiseksi sijoittajan on tiedettävä salkun keskihajonta,. salkun tuotto sekä kyseisen omaisuuden tuotto ja salkun osuus.
Riskin lisäarvon soveltaminen
Jos esimerkiksi lasket, että Security ABC:n riskin lisäarvo on positiivinen, joko lisäämällä ABC:n salkkuisi tai jos omistat sen jo, ABC:n osakkeiden määrän lisääminen salkussasi kasvattaa salkun kokonaisvaar-arvoa. Vastaavasti, jos lasket VaR:n XYZ:lle ja se on negatiivinen, sen lisääminen salkkuun tai omistusten lisääminen alentaa koko salkun VaR-arvoa. Sama idea pätee ja samaa laskelmaa voidaan käyttää, jos harkitset yhden arvopaperin poistamista salkustasi.
Marginaalinen VaR vs. inkrementaalinen VaR
Inkrementaalinen VaR sekoitetaan joskus marginaalivaR:iin. Inkrementaalinen VaR kertoo tarkan riskin määrän, jonka positio lisää tai vähentää koko salkusta, kun taas marginaalinen VaR on vain arvio riskin kokonaismäärän muutoksesta. Inkrementaalinen VaR on siis tarkempi mittaus kuin riskin marginaaliarvo, joka on estimaatti, jossa käytetään enimmäkseen samaa tietoa.
Riskin lisäarvon laskemiseksi sijoittajan on tiedettävä salkun keskihajonta, salkun tuotto sekä kyseisen omaisuuserän tuotto ja salkun osuus.
Kohokohdat
Incremental value at risk on vaihtelu arvossa riskimittaus (VaR), joka tarkastelee pahimman mahdollisen skenaariota koko salkun osalta tietyllä ajanjaksolla.
Se on riskiarviointi, jota käyttävät sijoittajat, jotka harkitsevat muutosta omistukseensa joko lisäämällä tai poistamalla tiettyä positiota.
Riskin lisäarvo on mitta siitä, kuinka paljon riskiä tietty positio lisää salkkuun.
