Stigvaxandi virði í áhættu

Hvað er stigvaxandi virði í hættu?

Aukaverðmæti í áhættu (incremental VaR) er magn óvissu sem bætt er við eða dregin frá eignasafni með því að kaupa eða selja fjárfestingu. Fjárfestar nota stigvaxandi virði í áhættu til að ákvarða hvort tiltekna fjárfestingu eigi að fara í, miðað við líkleg áhrif hennar á hugsanlegt tap eignasafns.

Hugmyndin um stigvaxandi virði í hættu var þróað af Kevin Dowd í bók sinni 1999, Beyond Value at Risk: The New Science of Risk Management. Stigvaxandi VaR er nátengt jaðar VaR en er frábrugðin því.

Skilningur á stigvaxandi virði í hættu

Stigvaxandi verðmæti í áhættu byggir á áhættumælingu (VaR), sem reynir að reikna út líklega versta tilfelli fyrir eignasafn í heild sinni á tilteknum tímaramma. Allt verðmætið á áhættumælingu segir sérfræðingnum um þá upphæð sem allt eignasafnið gæti lækkað um ef bárumálið spilar upp. Verðmæti í áhættu tekur tillit til tímaramma, öryggisstigs og tapsupphæðar eða prósentu.

Verðmæti áhættu er reiknað annað hvort með því að nota sögulega aðferðina, sem skoðar sögulega ávöxtun til að spá fyrir um framtíðarhegðun, dreifni-sambreytileikaaðferðina, sem lítur á meðaltal eða væntanleg arðsemi fjárfestingar og staðalfrávik, eða Monte Carlo uppgerð,. í þar sem líkan er þróað fyrir framtíðarávöxtun hlutabréfaverðs og ímyndaðar tilraunir eru endurteknar keyrðar í gegnum líkanið.

Útreikningur á stigvaxandi virði í hættu

Aukaverðmæti í áhættu horfir bara á fjárfestingu fyrir sig og greinir hversu mikið viðbót þessarar einu fjárfestingar við heildareignasafnið gæti valdið því að eignasafnið hækki eða lækki í verði. Það er nákvæm mæling, öfugt við jaðarvirði í áhættu, sem er mat á sömu upplýsingum. Til að reikna út aukið verðmæti áhættunnar þarf fjárfestir að vita staðalfrávik eignasafnsins, ávöxtunarkröfu eignasafnsins og ávöxtunarkröfu viðkomandi eignar og hlutdeild eignasafnsins.

Að beita stigvaxandi virði í hættu

Til dæmis, ef þú reiknar út að stigvaxandi verðmæti öryggis-ABC sé jákvætt, þá annaðhvort að bæta ABC við eignasafnið þitt eða ef þú ert nú þegar með það, aukið hversu mörg hlutabréf þú átt í ABC í eignasafninu þínu mun auka heildar VaR eignasafnsins. Að sama skapi, ef þú reiknar VaR öryggis XYZ og það er neikvætt, þá mun það að bæta því við eignasafnið þitt eða auka eignarhlutinn lækka VaR heildarsafnsins. Sama hugmynd á við og hægt er að nota sama útreikning ef þú ert að íhuga að taka eitt tiltekið verðbréf úr eignasafni þínu.

Jaðar VaR á móti stigvaxandi VaR

Stundum er stigvaxandi VaR ruglað saman við jaðar VaR. Stigvaxandi VaR segir þér nákvæma áhættufjárhæð sem staða bætir við eða dregur frá öllu eignasafninu, á meðan jaðar VaR er bara mat á breytingunni á heildaráhættu. Stigvaxandi VaR er því nákvæmari mæling, öfugt við jaðarvirði í áhættu, sem er mat sem notar að mestu sömu upplýsingar.

Til að reikna út áhættufjárhæð þarf fjárfestir að þekkja staðalfrávik eignasafnsins, ávöxtunarkröfu eignasafnsins og ávöxtunarkröfu viðkomandi eignar og hlutdeild í eignasafni.

Hápunktar

• Stigvaxandi virði í áhættu er breytileiki í virðisáhættumælingu (VaR), sem lítur á versta tilfelli fyrir eignasafn í heild á tilteknu tímabili.

• Það er áhættumat sem notað er af fjárfestum sem eru að hugsa um að breyta eign sinni, annað hvort með því að bæta við eða fjarlægja tiltekna stöðu.

• Stigvaxandi virði í áhættu er mælikvarði á hversu mikla áhættu tiltekin staða er að bæta við eignasafni.