Valor incremental en riesgo

¿Qué es el valor incremental en riesgo?

incremental en riesgo (VaR incremental) es la cantidad de incertidumbre añadida o restada de una cartera al comprar o vender una inversión. Los inversores utilizan el valor incremental en riesgo para determinar si se debe realizar una inversión en particular, dado su impacto probable en las pérdidas potenciales de la cartera.

La idea del valor incremental en riesgo fue desarrollada por Kevin Dowd en su libro de 1999, Más allá del valor en riesgo: la nueva ciencia de la gestión de riesgos. El VaR incremental está estrechamente relacionado con el VaR marginal,. pero difiere de él.

Comprender el valor incremental en riesgo

El valor en riesgo incremental se basa en la medición del valor en riesgo (VaR), que intenta calcular el peor de los escenarios probables para una cartera en su conjunto en un período de tiempo determinado. La medición total del valor en riesgo le dice al analista la cantidad por la cual la cartera completa podría caer si se desarrolla el caso bajista. El valor en riesgo tiene en cuenta un período de tiempo, un nivel de confianza y un monto o porcentaje de pérdida.

El valor en riesgo se calcula utilizando el método histórico, que analiza los rendimientos históricos para predecir el comportamiento futuro, el método de varianza-covarianza, que analiza el rendimiento promedio o esperado de la inversión y la desviación estándar, o la simulación de Monte Carlo,. en en el que se desarrolla un modelo para los rendimientos futuros del precio de las acciones y se ejecutan repetidamente pruebas hipotéticas a través del modelo.

Cálculo del valor incremental en riesgo

El valor incremental en riesgo solo analiza una inversión individualmente y analiza cuánto la adición de esa única inversión a la cartera total podría causar que la cartera aumente o disminuya su valor. Es una medida precisa, a diferencia del valor marginal en riesgo, que es una estimación de la misma información. Para calcular el valor incremental en riesgo, un inversionista necesita conocer la desviación estándar de la cartera, la tasa de rendimiento de la cartera y la tasa de rendimiento y participación de la cartera del activo en particular.

Aplicación del valor incremental en riesgo

Por ejemplo, si calcula que el valor incremental en riesgo del valor ABC es positivo, entonces agregar ABC a su cartera o, si ya lo tiene, aumentar la cantidad de acciones que tiene de ABC dentro de su cartera aumentará el VaR general de la cartera. De manera similar, si calcula el VaR del valor XYZ y es negativo, agregarlo a su cartera o aumentar sus participaciones reducirá el VaR general de la cartera. Se aplica la misma idea y se puede utilizar el mismo cálculo si está considerando eliminar un valor en particular de su cartera.

VaR marginal frente a VaR incremental

El VaR incremental a veces se confunde con el VaR marginal. El VaR incremental le indica la cantidad precisa de riesgo que una posición agrega o resta de toda la cartera, mientras que el VaR marginal es solo una estimación del cambio en la cantidad total de riesgo. El VaR incremental es, por lo tanto, una medida más precisa, a diferencia del valor marginal en riesgo, que es una estimación que utiliza principalmente la misma información.

Para calcular el valor incremental en riesgo, un inversor necesita conocer la desviación estándar de la cartera, la tasa de rendimiento de la cartera y la tasa de rendimiento del activo en cuestión y la participación en la cartera.

Reflejos

• El valor en riesgo incremental es una variación en la medición del valor en riesgo (VaR), que considera el peor de los escenarios para una cartera en su conjunto en un período de tiempo específico.

• Es una evaluación de riesgo utilizada por los inversores que están pensando en realizar un cambio en sus participaciones, ya sea agregando o eliminando una posición en particular.

• El valor incremental en riesgo es una medida de cuánto riesgo agrega una posición particular a una cartera.