Nilai Bertambah Berisiko
Apakah Nilai Tambahan Berisiko?
Penambahan nilai berisiko (incremental VaR) ialah jumlah ketidakpastian yang ditambah atau ditolak daripada portfolio dengan membeli atau menjual pelaburan. Pelabur menggunakan nilai tambahan yang berisiko untuk menentukan sama ada pelaburan tertentu perlu dilakukan, memandangkan kemungkinan kesannya terhadap potensi kerugian portfolio.
Idea peningkatan nilai berisiko telah dibangunkan oleh Kevin Dowd dalam bukunya pada tahun 1999, Beyond Value at Risk: The New Science of Risk Management. VaR inkremental berkait rapat dengan VaR marginal tetapi berbeza daripadanya.
Memahami Nilai Tambahan Berisiko
Nilai tambahan berisiko adalah berdasarkan pengukuran nilai pada risiko (VaR), yang cuba mengira kemungkinan senario terburuk untuk portfolio secara keseluruhan dalam jangka masa tertentu. Keseluruhan nilai pada ukuran berisiko memberitahu penganalisis jumlah keseluruhan portfolio mungkin jatuh jika kes beruang berjaya. Nilai berisiko mengambil kira rangka masa, tahap keyakinan dan jumlah atau peratusan kerugian.
Nilai berisiko dikira dengan sama ada menggunakan kaedah sejarah, yang melihat pulangan sejarah untuk meramalkan tingkah laku masa hadapan, kaedah varians-kovarians, yang melihat purata atau jangkaan pulangan pelaburan dan sisihan piawai, atau simulasi Monte Carlo,. dalam yang mana model dibangunkan untuk pulangan harga saham masa hadapan dan percubaan hipotesis dijalankan berulang kali melalui model.
Mengira Nilai Tambahan Berisiko
Nilai tambahan berisiko hanya melihat pelaburan secara individu dan menganalisis berapa banyak penambahan pelaburan tunggal itu kepada jumlah portfolio mungkin menyebabkan portfolio meningkat atau jatuh dalam nilai. Ia adalah ukuran yang tepat, berbanding dengan nilai marginal berisiko, yang merupakan anggaran maklumat yang sama. Untuk mengira nilai tambahan yang berisiko, pelabur perlu mengetahui sisihan piawai portfolio, kadar pulangan portfolio dan kadar pulangan dan bahagian portfolio tertentu aset berkenaan.
Menggunakan Nilai Tambahan Berisiko
Sebagai contoh, jika anda mengira bahawa nilai tambahan berisiko Keselamatan ABC adalah positif, maka sama ada menambah ABC pada portfolio anda atau jika anda sudah memegangnya, meningkatkan jumlah saham yang anda pegang dalam ABC dalam portfolio anda akan meningkatkan VaR keseluruhan portfolio. Begitu juga, jika anda mengira VaR Keselamatan XYZ dan ia adalah negatif, kemudian menambahkannya pada portfolio anda atau meningkatkan pegangan anda akan menurunkan VaR portfolio keseluruhan. Idea yang sama terpakai dan pengiraan yang sama boleh digunakan jika anda mempertimbangkan untuk mengalih keluar satu keselamatan tertentu daripada portfolio anda.
VaR Marginal lwn. VaR Bertambah
VaR tambahan kadangkala dikelirukan dengan VaR marginal. VaR Inkremental memberitahu anda jumlah risiko yang tepat ditambah atau ditolak oleh kedudukan daripada keseluruhan portfolio, manakala VaR marginal hanyalah anggaran perubahan dalam jumlah risiko. VaR inkremental adalah ukuran yang lebih tepat, berbanding dengan nilai marginal berisiko, yang merupakan anggaran menggunakan kebanyakan maklumat yang sama.
Untuk mengira nilai tambahan yang berisiko, pelabur perlu mengetahui sisihan piawai portfolio, kadar pulangan portfolio, dan kadar pulangan aset dan bahagian portfolio yang dipersoalkan.
Sorotan
Nilai berisiko tambahan ialah variasi dalam pengukuran nilai pada risiko (VaR), yang melihat senario terburuk untuk portfolio secara keseluruhan dalam tempoh masa tertentu.
Ini adalah penilaian risiko yang digunakan oleh pelabur yang berfikir untuk membuat perubahan pada pegangan mereka, sama ada dengan menambah atau mengalih keluar kedudukan tertentu.
Nilai tambahan berisiko ialah ukuran berapa banyak risiko yang ditambahkan oleh kedudukan tertentu pada portfolio.
