Дополнительная стоимость под угрозой

Что представляет собой дополнительная ценность под угрозой?

Приростная стоимость, подверженная риску (приростная VaR) — это сумма неопределенности, добавляемая к портфелю или вычитаемая из него при покупке или продаже инвестиции. Инвесторы используют дополнительную стоимость, подверженную риску, чтобы определить, следует ли осуществлять конкретную инвестицию, учитывая ее вероятное влияние на потенциальные потери портфеля.

Идея возрастающей ценности в условиях риска была развита Кевином Даудом в его книге 1999 года За пределами ценности в условиях риска: новая наука об управлении рисками. Инкрементная VaR тесно связана с предельной VaR , но отличается от нее.

Понимание дополнительной ценности под угрозой

Приростная стоимость, подверженная риску, основана на измерении стоимости, подверженной риску (VaR), которая пытается рассчитать вероятный наихудший сценарий для портфеля в целом в заданный период времени. Измерение полной стоимости, подверженной риску, сообщает аналитику сумму, на которую может упасть весь портфель,. если медвежий сценарий закончится. Стоимость, подверженная риску, учитывает временные рамки, уровень достоверности и сумму убытка или процент.

Стоимость, подверженная риску, рассчитывается с использованием либо исторического метода, который рассматривает историческую доходность для прогнозирования будущего поведения, либо метода дисперсии-ковариации, который рассматривает среднюю или ожидаемую доходность инвестиций и стандартное отклонение, либо моделирования Монте-Карло. где разрабатывается модель для будущей доходности акций, и гипотетические испытания неоднократно проводятся через модель.

Расчет дополнительной стоимости под угрозой

Инкрементная стоимость, подверженная риску, просто рассматривает инвестиции по отдельности и анализирует, насколько добавление этой отдельной инвестиции к общему портфелю может привести к росту или падению стоимости портфеля. Это точное измерение, в отличие от предельной стоимости, подверженной риску, которая является оценкой той же информации. Чтобы рассчитать дополнительную стоимость риска, инвестору необходимо знать стандартное отклонение портфеля, норму доходности портфеля, а также норму доходности рассматриваемого актива и долю портфеля.

Применение возрастающей стоимости под угрозой

Например, если вы подсчитали, что приращение стоимости ценных бумаг ABC под риском является положительным, то либо добавление ABC к вашему портфелю, либо, если вы уже владеете им, увеличение количества акций ABC, которыми вы владеете в своем портфеле, увеличит общую VaR портфеля. Точно так же, если вы вычислите VaR ценной бумаги XYZ, и он будет отрицательным, то добавление его к вашему портфелю или увеличение ваших активов приведет к снижению VaR всего портфеля. Та же идея применима, и тот же расчет можно использовать, если вы рассматриваете возможность удаления одной конкретной ценной бумаги из своего портфеля.

Предельная VaR против дополнительной VaR

Инкрементную VaR иногда путают с предельной VaR. Инкрементальный VaR говорит вам точную сумму риска, которую позиция добавляет или вычитает из всего портфеля, в то время как предельная VaR — это просто оценка изменения общей суммы риска. Таким образом, инкрементная VaR является более точным измерением, в отличие от предельной стоимости риска, которая является оценкой, использующей в основном ту же информацию.

Чтобы рассчитать дополнительную стоимость риска, инвестору необходимо знать стандартное отклонение портфеля, норму доходности портфеля, а также норму доходности рассматриваемого актива и долю портфеля.

Особенности

• Приростная стоимость, подверженная риску, — это вариация измерения стоимости, подверженной риску (VaR), которая рассматривает наихудший сценарий для портфеля в целом за определенный период времени.

• Это оценка риска, используемая инвесторами, которые думают об изменении своих активов, добавляя или удаляя определенную позицию.

• Приростная стоимость под риском — это мера того, какой риск добавляет конкретная позиция к портфелю.