Puristaa
Mikä on puristus?
Termiä "puristaa" käytetään kuvaamaan monia taloudellisia ja liiketoimintatilanteita, joihin liittyy tyypillisesti jonkinlainen markkinapaine. Liiketoiminnassa se on aikaa, jolloin lainanotto on vaikeaa tai aikaa, jolloin voitot pienenevät kustannusten nousun tai tulojen pienenemisen vuoksi.
Rahoitusmaailmassa termiä käytetään kuvaamaan tilanteita, joissa lyhyeksi myyjät ostavat osakkeita kattaakseen tappioita tai kun sijoittajat myyvät pitkiä positioita viedäkseen pääomavoitot pois pöydästä.
Kuinka puristimet toimivat
Termiä käytetään laajasti rahoituksessa ja liiketoiminnassa ja se kuvaa kaikkia tilanteita, joissa ihmiset huomaavat tappioita, ottavat voittoja tai kokevat luottorahoituksen vaikeaksi. Useita puristustyyppejä - mukaan lukien voitto-, luotto-, lyhyt-, pitkä- ja karhupuristus - selitetään alla.
Puristustilanteisiin liittyy usein palautesilmukoita, jotka voivat pahentaa huonoa tilannetta.
Puristustyypit
Profit Squeeze
Voittopuristus toteutuu, kun sen voittomarginaalit ovat laskeneet tai pienenemässä. Tämän tyyppinen puristus tapahtuu, kun yrityksen tulot laskevat tai sen kustannukset nousevat. Voitonpuristamisen taustalla on lukuisia syitä, mutta ne koostuvat yleensä lisääntyneestä kilpailusta, muuttuvista hallinnollisista määräyksistä sekä tuottajien ja toimittajien vallan lisääntymisestä.
Credit Squeeze
Luottopula kuvaa mitä tahansa tilannetta, jossa rahan lainaaminen pankeista tulee vaikeaksi. Tämän tyyppinen puristus tapahtuu yleensä, kun talous on taantumassa tai kun korot nousevat. Luottotappioiden liikkeeseenlasku, kuten vuoden 2008 finanssikriisi, aiheuttaa usein taantuman ja luottopulan. Korot nousevat, koska Federal Reserve katsoo, että talous on riittävän vahva ja kuluttajien luottamus riittävän korkeaksi, jotta korkotaso on korkeampi. Luottopula voi siis tapahtua lasku- ja nousumarkkinoilla.
Short Squeeze
Lyhyt puristus on osakemarkkinoilla yleinen skenaario, jossa osakkeen hinta nousee ja sen ostovolyymi piikittyy, koska lyhyeksi myyjät luopuvat positioistaan ja leikkaavat tappioitaan. Harkitse kuinka vaihtaa lyhyt puristus. Kun sijoittaja päättää oikosulkea osakkeen, hän lyö vetoa siitä, että hinta laskee lyhyellä aikavälillä.
Jos tapahtuu päinvastoin, ainoa tapa sulkea positio on mennä pitkälle ostamalla osakkeita. Tämä saa osakkeen hinnan nousemaan edelleen, mikä johtaa lyhyeksi myyjien lisätoimiin. Kaiken kaikkiaan vuosi 2020 oli lyhytmyyjille vaikea vuosi.
Pitkä puristus
Pitkä puristus tapahtuu vahvoilla rahoitusmarkkinoilla, kun hinnat laskevat jyrkästi ja sijoittajat, jotka ovat pitkällä osakkeella, myyvät osan positiostaan, painostaen useampia osakkeen pitkäaikaisia omistajia myymään osakkeensa suojautuakseen dramaattisilta tappioilta. Tämä tapahtuu yleensä, koska sijoittajat tekevät stop-loss -toimeksiannon vähentääkseen riskiä ja varmistaakseen, että he ovat suojassa kaikilta hinnanlaskuilta.
Vaikka hinnat nousevat, ne tekevät niin usein epävakailla, ja lyhyet alaspäin suuntautuvat heilahtelut voivat laukaista myyntitoimeksiannon.
Bear Squeeze
Bear squeeze on tilanne, jossa kauppiaat joutuvat hintojen nousun vuoksi ostamaan kohde-etuutena takaisin korkeampaan hintaan kuin mitä he myivät kauppaan tullessaan. Karhun puristamiseen liittyy tyypillisesti lyhyt puristus, vaikka tässä tapauksessa hinnat ovat nousseet. Oluen puristus voi johtua tahallisista tapahtumista, kuten keskuspankin ilmoituksesta, tai markkinapsykologian sivutuotteesta.
Muut puristustyypit
Likviditeettipula syntyy , kun rahoitustapahtuma herättää rahoituslaitosten (kuten pankkien) keskuudessa huolta rahan lyhyen aikavälin saatavuudesta. Nämä huolenaiheet voivat saada pankit olemaan haluttomampia lainaamaan rahaa pankkien välisillä markkinoilla. Tämän seurauksena pankit asettavat usein korkeampia lainavaatimuksia pyrkiessään pitämään käteisvarantonsa. Tämä käteisen hamstraus saa yön yli -lainakoron nousemaan merkittävästi viitekorkonsa yläpuolelle, ja sen seurauksena lainan kustannukset nousevat.
Rahoituspula on tilanne, jossa mahdollisten lainanottajien on vaikea saada pääomaa, koska lainanantajat pelkäävät lainanantoa. Tämä johtaa usein maksuvalmiuskriisiin, jos käteistä on vähän ja liiketoiminnan kassavirta ei riitä.
Esimerkkejä puristamisesta
GameStop Short Squeeze
Tammikuussa 2021 virtuaalinen postaus online-foorumin Redditin subreddit-kanavan r/wallstreetbets sivulla aiheutti lyhyen puristuksen videopeliyhtiö GameStopin osakkeisiin. Osakkeen markkina-arvo oli yli 500 dollaria osakkeelta, mikä oli moninkertaistunut yli 30-kertaiseksi sen 17,25 dollarin aloitushinnan jälkeen. GameStopin lyhyet myyjät menettivät kumulatiivisesti 5,05 miljardia dollaria.
Lyhyeksi myyntitilanteet voivat olla aloitteleville sijoittajille riskialttiita tilanteita, joissa rahaa tehdään ja menetetään muutamassa sekunnissa. GameStopin tapauksessa Robinhood-kauppasovellus nostettiin oikeuteen ryhmäkannessa sopimusrikkomuksesta sen jälkeen, kun yritys keskeytti GameStopin ja muiden lyhyeksi myytyjen osakkeiden kaupat.
Great Depression Credit Squeeze
Vuoden 1929 pörssiromahdus aiheutti kiihkoa Yhdysvalloissa. Ensimmäiset pankkikierrokset tapahtuivat syksyllä 1930 Nashvillessä, kun tilinomistajat juoksivat nostamaan kaikki varansa kerralla pankista. Tämä luottopula levisi nopeasti kaikkialle Yhdysvaltoihin, jolloin monet pankit realisoivat lainansa tallettajiensa rauhoittamiseksi, mikä johti useisiin pankkien kaatumiseen. New Yorkin Bank of the United Stateslla oli yli 200 miljoonan dollarin talletuksia, kun se romahti vuonna 1931, mikä teki siitä Amerikan historian suurimman pankin kaatumisen.
Pitkät puristukset Applen sisällä
Pitkät puristukset eivät ole yhtä dramaattisia markkinoille kuin lyhyet puristukset, mutta ne voidaan todistaa katsomalla minkä tahansa suuren osakkeen päivänsisäisiä kaavioita. Osakkeet vaihtelevat aina päivittäin riippumatta siitä, tuleeko yrityksestä uusia uutisia vai ei. Esimerkiksi tätä yhden minuutin Applen päivänsisäistä kaaviota tarkasteltaessa hinnat nousevat, mutta ilman konkreettisia uutisia tai tietoja, jotka laukaisevat myyntiä. Sen sijaan pitkiin puristuksiin vastattiin nopeasti osakeostoilla, mikä tarkoittaa, että laskut johtuivat paniikkiin joutuneiden osakkeenomistajien voitosta ja laskun aiheuttaneiden tappioiden leikkaamisesta.
Bottom Line
Puristuminen kuvaa tyyppejä taloudellisia ja taloudellisia tilanteita, joissa markkinapaineet aiheuttavat voittojen laskua tai markkinoiden vauhti johtaa nopeaan dominoefektiin, jossa menetetään tai tehdään paljon rahaa kerralla. Kuten historia on osoittanut, puristukset osoittavat, kuinka herkät rahoitusmarkkinat ovat, suuresta lamasta aina 2000-luvun GameStopiin.
Kohokohdat
Puristustilanteisiin liittyy usein palautesilmukoita, jotka voivat pahentaa huonoa tilannetta.
Termillä squeeze voidaan kuvata useita tilanteita, joihin liittyy jonkinlainen markkinapaine.
Rahoituksessa termiä käytetään kuvaamaan tilanteita, joissa lyhyeksi myyjät ostavat osakkeita kattaakseen tappioita tai kun sijoittajat myyvät pitkiä positioita nostaakseen myyntivoittoja.
Äskettäin tammikuussa 2021 tapahtunut GameStop-short squeeze aiheutti lyhyeksi myyjille 5,05 miljardin dollarin tappiot.
Voitto-, luotto- ja lyhyet puristukset ovat kaikki esimerkkejä siitä, kun markkinoiden paine kiihdyttää tai tehostaa taloudellista tilannetta.
