Сжимать

Что такое сжатие?

Термин «выжимание» используется для описания многих финансовых и деловых ситуаций, обычно связанных с некоторым давлением рынка. В бизнесе это период, когда заимствование затруднено, или время, когда прибыль снижается из-за увеличения затрат или уменьшения доходов.

В финансовом мире этот термин используется для описания ситуаций, когда продавцы коротких позиций покупают акции, чтобы покрыть убытки, или когда инвесторы продают длинные позиции,. чтобы не учитывать прирост капитала.

Как работает сжатие

Этот термин широко используется в финансах и бизнесе и описывает любую ситуацию, в которой люди осознают убытки, получают прибыль или сталкиваются с трудностями при кредитовании. Несколько типов сжатия, в том числе сокращение прибыли, сокращение кредита, короткое сжатие, длинное сжатие и медвежье сжатие, объясняются ниже.

Ситуации сжатия часто сопровождаются петлями обратной связи, которые могут усугубить плохую ситуацию.

Типы сжатия

Сокращение прибыли

Сокращение прибыли реализуется бизнесом, когда его маржа прибыли уменьшается или уменьшается. Этот тип сжатия происходит, когда доходы компании снижаются или ее затраты растут. Основных причин сокращения прибыли много, но обычно они связаны с усилением конкуренции, изменением государственного регулирования и расширением власти производителей и поставщиков.

Выжимание кредита

Сжатие кредита описывает любую ситуацию, когда становится трудно занять деньги в банковских учреждениях. Этот тип сжатия обычно происходит, когда экономика находится в рецессии или когда процентные ставки растут. Выпуск безнадежных долгов, как, например, в случае финансового кризиса 2008 года, часто вызывает рецессию и кредитный кризис. Повышение процентных ставок происходит потому, что Федеральная резервная система считает, что экономика достаточно сильна, а доверие потребителей достаточно высоко, чтобы принять более высокую процентную ставку. Таким образом, сжатие кредита может происходить как на падающем рынке, так и на растущем рынке.

Короткое нажатие

Короткое сжатие — это распространенный сценарий на рынке акций, когда цена акций увеличивается, а объемы их покупок резко возрастают, потому что короткие продавцы закрывают свои позиции и сокращают свои убытки. Рассмотрим, как торговать на коротком сжатии. Когда инвестор решает открыть короткую акцию, он делает ставку на то, что в краткосрочной перспективе цена снизится.

Если происходит обратное, единственный способ закрыть позицию — открыть длинную позицию, купив акции. Это приводит к дальнейшему росту цены акций, что приводит к дальнейшим действиям продавцов на понижение. В целом, 2020 год был тяжелым для коротких продавцов.

Долгое сжатие

Долгое сжатие происходит на сильном финансовом рынке, когда происходит резкое снижение цены, и инвесторы, имеющие длинные позиции по акциям, продают часть своей позиции, вынуждая более длинных держателей акций продавать свои акции, чтобы защититься от серьезных потерь. Обычно это происходит потому, что инвесторы размещают ордер стоп-лосс, чтобы снизить риск и защитить себя от любого падения цен.

Даже когда цены растут, они часто делают это с волатильностью, и короткие колебания вниз могут спровоцировать срабатывание ордера на продажу.

Медвежья выжимка

Медвежье сжатие — это ситуация, когда трейдеры вынуждены выкупать базовые активы по более высокой цене, чем они продали при входе в сделку, из-за роста цен. Медвежье сжатие обычно связано с коротким сжатием, хотя в этом случае цены растут. Пивные выжимки могут быть вызваны преднамеренными событиями, такими как объявление центрального банка, или побочным продуктом рыночной психологии.

Другие типы сжатия

Недостаток ликвидности возникает, когда финансовое событие вызывает обеспокоенность финансовых учреждений (таких как банки) по поводу краткосрочной доступности денег. Эти опасения могут привести к тому, что банки будут более неохотно выдавать деньги на межбанковском рынке. В результате банки часто предъявляют более высокие требования к кредитам, чтобы сохранить свои денежные резервы. Это накопление наличности приведет к тому, что ставка по займам овернайт значительно превысит базовую ставку, и, как следствие, стоимость займов возрастет.

Нехватка финансирования возникает, когда потенциальным заемщикам трудно получить капитал, потому что кредиторы боятся давать кредиты. Это часто приводит к кризису ликвидности, если в кассе мало денежных средств и недостаточно денежных средств от операционной деятельности.

Примеры сжатия

GameStop Короткое нажатие

В январе 2021 года виртуальный пост на странице субреддит-канала r/wallstreetbets онлайн-форума Reddit вызвал кратковременное сокращение акций компании GameStop, занимающейся видеоиграми. Акции достигли предрыночной стоимости более 500 долларов за акцию, что увеличилось более чем в 30 раз с момента начальной цены акций в 17,25 доллара. В совокупности короткие продавцы GameStop потеряли 5,05 миллиарда долларов.

Ситуации коротких продаж могут быть рискованными для начинающих инвесторов, когда деньги зарабатываются и теряются всего за несколько секунд. В случае с GameStop на торговое приложение Robinhood был подан коллективный иск за нарушение контракта после того, как компания приостановила торги GameStop и другими акциями, проданными без покрытия.

Кредитный кризис Великой депрессии

Крах фондовой биржи 1929 года вызвал ажиотаж в Соединенных Штатах. Первые набеги на банки произошли осенью 1930 года в Нэшвилле, когда владельцы счетов побежали забирать из банка все свои средства сразу. Это кредитное ограничение быстро распространилось по США, в результате чего многие банки ликвидировали свои кредиты, чтобы успокоить своих вкладчиков, что привело к многочисленным банкротствам банков. В нью-йоркском Банке Соединенных Штатов было более 200 миллионов долларов депозитов на момент его краха в 1931 году, что сделало его крупнейшим банкротом в истории Америки.

Долгие сжатия внутри Apple

Длинные сжатия не так драматичны для рынка, как короткие, но их можно увидеть, взглянув на внутридневные графики любой крупной акции. Акции всегда будут колебаться изо дня в день, независимо от того, появляются ли новые новости о компании. Например, если посмотреть на этот 1-минутный внутридневной график Apple, цена растет, но без каких-либо конкретных новостей или данных, вызывающих распродажи. Вместо этого длинные сокращения были быстро встречены покупками акций, а это означает, что падения были вызваны паникой акционеров, фиксирующих прибыль и сокращающих убытки, которые вызвали снижение.

Нижняя линия

Сжатие описывает типы финансовых и экономических ситуаций, в которых рыночное давление приводит к снижению прибыли или рыночный импульс приводит к быстрому эффекту домино, в котором много денег теряется или делается сразу. Как показала история, сжатие показывает, насколько чувствительными являются финансовые рынки, начиная с Великой депрессии и заканчивая GameStop в 21 веке.

Особенности

• Ситуации сжатия часто сопровождаются петлями обратной связи, которые могут усугубить плохую ситуацию.

• Термин «сжатие» можно использовать для описания нескольких ситуаций, связанных с определенным рыночным давлением.

• В финансах этот термин используется для описания ситуаций, когда продавцы коротких позиций покупают акции, чтобы покрыть убытки, или когда инвесторы продают длинные позиции, чтобы не учитывать прирост капитала.

• Недавно короткое сжатие GameStop в январе 2021 года привело к тому, что продавцы коротких позиций потеряли 5,05 миллиарда долларов.

• Сокращение прибыли, сокращение кредита и сокращение коротких позиций — все это примеры случаев, когда давление рынка ускоряет или обостряет финансовую ситуацию.