Espremer
O que é um aperto?
O termo "squeeze" é usado para descrever muitas situações financeiras e de negócios, geralmente envolvendo algum tipo de pressão do mercado. Nos negócios, é um período em que os empréstimos são difíceis ou um momento em que os lucros diminuem devido ao aumento dos custos ou à diminuição das receitas.
No mundo financeiro, o termo é usado para descrever situações em que os vendedores a descoberto compram ações para cobrir perdas ou quando os investidores vendem posições longas para tirar ganhos de capital da mesa.
Como funcionam os apertos
O termo é usado liberalmente em finanças e negócios e descreve qualquer situação em que as pessoas estão percebendo perdas, obtendo ganhos ou encontrando dificuldades no financiamento de crédito. Vários tipos de apertos - incluindo apertos de lucro, apertos de crédito, apertos curtos, apertos longos e apertos de baixa - são explicados abaixo.
Situações de aperto são frequentemente acompanhadas por ciclos de feedback que podem piorar uma situação ruim.
Tipos de apertos
Compressão de Lucro
Um aperto de lucro é realizado por uma empresa quando suas margens de lucro diminuíram ou estão diminuindo. Esse tipo de aperto acontece quando a receita de uma empresa diminui ou seus custos aumentam. As causas subjacentes de um aperto de lucro são numerosas, mas geralmente consistem em aumento da concorrência, mudanças nas regulamentações governamentais e expansão do poder de produtores e fornecedores.
Aperto de Crédito
Um aperto de crédito descreve qualquer situação em que se torna difícil pedir dinheiro emprestado a instituições bancárias. Esse tipo de aperto normalmente acontece quando uma economia está em recessão ou quando as taxas de juros estão subindo. A emissão de dívidas incobráveis, como no caso da crise financeira de 2008, muitas vezes causa uma recessão e um aperto de crédito. O aumento das taxas de juros ocorre porque o Federal Reserve considera que a economia é forte o suficiente e a confiança do consumidor é alta o suficiente para assumir uma taxa de juros mais alta. Um aperto de crédito pode, portanto, ocorrer em um mercado em baixa e em um mercado em alta.
Aperto Curto
Um short squeeze é um cenário comum no mercado de ações em que o preço de uma ação aumenta e seu volume de compra aumenta porque os vendedores a descoberto estão saindo de suas posições e reduzindo suas perdas. Considere como negociar um short squeeze. Quando um investidor decide vender uma ação, ele está apostando que o preço cairá no curto prazo.
Se ocorrer o contrário, a única maneira de fechar a posição é comprar ações comprando ações. Isso faz com que o preço da ação aumente ainda mais, resultando em mais ações por parte dos vendedores a descoberto. No geral, 2020 foi um ano difícil para os vendedores a descoberto.
Aperto Longo
Um aperto longo ocorre em um mercado financeiro forte quando há uma queda acentuada de preços e os investidores que estão comprando uma ação vendem uma parte de sua posição, pressionando os detentores mais longos da ação a vender suas ações para se proteger contra uma perda dramática. Isso normalmente acontece porque os investidores colocam uma ordem de stop loss para mitigar o risco e garantir que estejam protegidos contra qualquer queda de preço.
Mesmo quando os preços estão aumentando, eles geralmente o fazem com volatilidade, e oscilações curtas para baixo podem acionar a ordem de venda.
Aperto de Urso
Um aperto de urso é uma situação que acontece quando os comerciantes são forçados a comprar de volta os ativos subjacentes a um preço mais alto do que venderam ao entrar no comércio, devido ao aumento dos preços. Um aperto de urso é normalmente associado a um aperto curto, embora, neste caso, os preços estejam subindo mais. Os apertos de cerveja podem ser causados por eventos intencionais, como um anúncio de um banco central ou um subproduto da psicologia do mercado.
Outros tipos de apertos
Um aperto de liquidez ocorre quando um evento financeiro desperta preocupações entre instituições financeiras (como bancos) em relação à disponibilidade de dinheiro no curto prazo. Essas preocupações podem fazer com que os bancos fiquem mais relutantes em emprestar dinheiro no mercado interbancário. Como resultado, os bancos muitas vezes impõem requisitos de empréstimos mais altos em um esforço para manter suas reservas de caixa. Esse acúmulo de caixa fará com que a taxa de empréstimo overnight suba significativamente acima de sua taxa de referência e, como resultado, o custo do empréstimo aumentará.
Um aperto de financiamento ocorre quando os possíveis tomadores de empréstimos acham difícil obter capital porque os credores temem fazer empréstimos. Isso geralmente leva a uma crise de liquidez se houver pouco dinheiro disponível e fluxo de caixa operacional insuficiente.
Exemplos de apertos
GameStop Short Squeeze
Em janeiro de 2021, uma postagem virtual em uma página do fórum online do canal subreddit do Reddit r/wallstreetbets causou um pequeno aperto nas ações da empresa de videogames GameStop. A ação atingiu um valor pré-mercado de mais de US$ 500 por ação, que se multiplicou mais de 30 vezes desde o preço inicial de US$ 17,25. Cumulativamente, os vendedores a descoberto da GameStop perderam US$ 5,05 bilhões.
Situações de venda a descoberto podem ser situações de risco para investidores iniciantes, com dinheiro ganho e perdido em apenas alguns segundos. No caso da GameStop, o aplicativo de negociação Robinhood foi processado em uma ação coletiva por quebra de contrato depois que a empresa interrompeu as negociações na GameStop e outras ações vendidas a descoberto.
Aperto de Crédito da Grande Depressão
O crash da bolsa de 1929 causou um clima de frenesi nos Estados Unidos. As primeiras corridas bancárias ocorreram no outono de 1930 em Nashville, quando os correntistas correram para retirar todos os seus fundos de uma só vez do banco. Rapidamente, esse aperto de crédito se espalhou pelos EUA, fazendo com que muitos bancos liquidassem seus empréstimos para apaziguar seus depositantes e, assim, levando a várias falências bancárias. O Banco dos Estados Unidos de Nova York tinha mais de US$ 200 milhões em depósitos no momento em que entrou em colapso em 1931, tornando-se a maior falência bancária da história americana.
Apertos longos dentro da Apple
Os apertos longos não são tão dramáticos para o mercado quanto os apertos curtos, mas podem ser testemunhados observando os gráficos intradiários de qualquer grande ação. As ações sempre flutuarão dia a dia, haja ou não novas notícias sobre uma empresa. Por exemplo, ao olhar para este gráfico intradiário de 1 minuto da Apple, o preço sobe, mas sem nenhuma notícia ou dados concretos que desencadeiem as vendas. Em vez disso, os longos apertos foram rapidamente atendidos com compras de ações, o que significa que as quedas foram causadas por acionistas em pânico que obtiveram lucros e reduziram as perdas que causaram os declínios.
A linha de fundo
Squeezes descrevem tipos de situações financeiras e econômicas em que as pressões do mercado fazem com que os lucros diminuam ou o impulso do mercado leva a um rápido efeito dominó em que muito dinheiro é perdido ou ganho de uma só vez. Como a história mostrou, os apertos mostram o quão sensíveis são os mercados financeiros, desde a Grande Depressão até a GameStop no século 21.
Destaques
Situações de aperto são frequentemente acompanhadas por ciclos de feedback que podem piorar uma situação ruim.
O termo squeeze pode ser usado para descrever diversas situações que envolvem algum tipo de pressão do mercado.
Em finanças, o termo é usado para descrever situações em que os vendedores a descoberto compram ações para cobrir perdas ou quando os investidores vendem posições longas para tirar ganhos de capital da mesa.
Recentemente, o short squeeze da GameStop em janeiro de 2021 fez com que os vendedores a descoberto perdessem US$ 5,05 bilhões.
Restrições de lucro, restrições de crédito e restrições de curto prazo são exemplos de quando a pressão do mercado acelera ou intensifica uma situação financeira.
