Pitkä Puristus

Mikä on pitkä puristus?

Pitkä puristus tapahtuu, kun osakkeen tai muun omaisuuden hinnan äkillinen lasku kannustaa myymään edelleen. Pitkässä puristuksessa osakkeen pitkiä omistajia painostetaan myymään osakkeensa suojautuakseen dramaattisilta tappioilta.

Pitkien puristusten ymmärtäminen

Pitkä puristus voidaan verrata tunnetumpaan lyhyeen puristukseen. Pitkät paineet löytyvät paremmin epälikvideistä osakkeista, joissa muutama päättäväinen tai paniikissa oleva osakkeenomistaja voi luoda perusteettomia hintavaihteluita lyhyessä ajassa.

Lyhyeksi myyjät voivat monopolisoida kaupankäynnin osakkeilla lyhyeksi ajaksi, mikä aiheuttaa äkillisen hinnan laskun. Pitkä puristus vaatii kuitenkin tarpeeksi paniikkia, jotta myös pitkät haltijat alkavat kaataa paikkojaan. Pitkä puristus, jolla ei ole perustavanlaatuista perustetta myymiselle, voi kestää jonkin aikaa tai se voi olla hyvin lyhyt. Arvon ostajat tai lyhytaikaiset kauppiaat, jotka tarkkailevat o versold -ehtoja, puuttuvat asiaan, kun hinta putoaa "liian alhaiseksi" katsottuun pisteeseen, ja tarjoavat osakkeita takaisin ylös.

Pitkiä supistuksia voi esiintyä millä tahansa markkinoilla, mutta ne voivat näyttää dramaattisemmilta matalan likviditeetin markkinoilla. Likviditeetillä on merkitystä, mutta myös tekniset tekijät sekä kysyntä ja tarjonta. Osake, joka on pyörinyt aggressiivisesti korkeammalla, tulee yhä alttiimmaksi pitkälle puristukselle, varsinkin jos volyymi on erittäin korkea, kun hinta laskee. Kaikki huipulta ostaneet ihmiset alkavat poistua joukoittain, jos hinta laskee merkittävästi. Monilla ei yksinkertaisesti ole varaa pitää kiinni tappiosta, vaikka he uskoisivat hinnan palautuvan nykyiselle tasolle tai korkeammalle laskun jälkeen.

Arvoorientoituneet sijoittajat ja arvosijoitustyylit ovat pitkään olleet klassinen lääke ylimyytyihin arvopapereihin. Pitkän puristuksen skenaarion tunnistaessa arvo- ja syväsijoittajat reagoivat yleensä nopeasti osakkeisiin, jotka saattavat käydä kauppaa alennuksella niiden todelliseen luontaiseen arvoon nähden. Jos osake ei toivu laskustaan, myynnille oli todennäköisesti perustavanlaatuinen syy tai osake oli aluksi ylihinnoiteltu. Tässä tapauksessa myynti oli kohtuullinen ja perusteltu, eikä sitä tyypillisesti pidetä pitkänä puristamisena.

Kun long squee -tilanteita syntyy, ne keskittyvät yleensä osakkeisiin, joilla on rajoitettu kelluvuus tai markkina-arvo,. tai ainakin tämän tyyppisten osakkeiden myynnit voivat olla melko dramaattisia. Näillä pienillä tai jopa mikrokorkeilla arvopapereilla ei aina ole tervettä likviditeettitasoa, joka voisi tukea epäsäännöllisistä kaupankäyntimääristä johtuvia hintatasoja. Nopea kauppias tai automatisoitu kaupankäyntijärjestelmä voi hypätä tilaisuuteen hyödyntää pitkän puristuksen ennen kuin muut tuovat osakkeen takaisin ylimyytyisestä tilastaan.

Osakkeen float mitataan sen tosiasiallisesti kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden lukumäärällä, koska osa arvopapereista on hallussa tai sisäpiiriläisten hallussa. Rajoitetulla kellunnalla varustetut varastot takaavat luonnollisen puristuksen pitkältä tai lyhyeltä sivulta. Tällaisissa osakkeissa harvemmat osallistujat hallitsevat osakkeita ja siten osakekurssia. Suuri myyntitilaus suurelta kauppiaalta voi aiheuttaa myyntiketjun. Vertaa sitä erittäin likvideihin osakkeisiin, joilla on miljoonia osakkeenomistajia ja miljoonia muita, jotka ovat aktiivisesti kiinnostuneita osakkeen ostamisesta, ja mahdolliset pitkät puristukset ovat yleensä vähemmän vakavia.

Esimerkki pitkästä puristamisesta

Päivänsisäiset kaaviot näyttävät usein pitkiä puristuksia. Tämä johtuu siitä, että useimpina päivinä yhtiöstä ei tule uusia perustavanlaatuisia uutisia, eikä monena päivänä edes taloudesta tule uutisia. Siksi, kun ei ole ilmestynyt merkittäviä uutisia, jotka voisivat vaikuttaa osakkeen perusarvoon, hinta vaihtelee edelleen ihmisten ostaessa ja myyessä.

Päiväkauppiaiden on päästävä osakkeisiin ja poistuttava niistä päivän sisällä. Siksi, jos hinta nousee ja he menevät pitkään, he myyvät, jos hinta alkaa laskea liikaa. Niiden aikakehys on liian lyhyt pitämään kiinni putoavasta osakkeesta.

Harkitse tätä yhden minuutin Applen päivänsisäistä kaaviota (AAPL). Hinta liikkuu aina, ja koska myyntiä ei aiheuta perustavanlaatuista dataa, tapahtuvat myynnit johtuvat lyhytaikaisista pitkäaikaisista sopimuksista, jotka on pakko myydä hinnan alkaessa laskea.

Pitkät ponnistelut kohdattiin nopeasti ostamalla, mikä osoitti, että laskut aiheuttivat paniikissa voiton ottaneet ja tappioita leikkaavat pitkänomistajat, eivätkä yrityksen arvon perustavanlaatuinen muutos.

Kohokohdat

• Pitkä squeeze on yleisempää arvopapereissa, joiden hinnat ovat nousseet dramaattisesti ja joiden volyymit ovat erittäin suuret, kun hinta laskee, sekä matalan likviditeetin tai alhaisten kelluvien osakkeiden kohdalla.

• Arvosijoittajat ja kauppiaat, jotka etsivät ylimyytyjä ehtoja, tarkkailevat ja astuvat ostamaan long squeeze -osakkeita.

• Pitkä puristus syntyy, kun myynti innostaa edelleen myyntiin, ruokkii sykliä ja suurta hinnanlaskua.