Stretta
Che cos'è una spremitura?
Il termine "spremere" è usato per descrivere molte situazioni finanziarie e commerciali, che in genere implicano una sorta di pressione del mercato. Negli affari, è un periodo in cui prendere in prestito è difficile o un momento in cui i profitti diminuiscono a causa dell'aumento dei costi o della diminuzione dei ricavi.
Nel mondo finanziario, il termine è usato per descrivere situazioni in cui i venditori allo scoperto acquistano azioni per coprire le perdite o quando gli investitori vendono posizioni lunghe per togliere dal tavolo le plusvalenze.
Come funzionano le spremiture
Il termine è usato liberamente nella finanza e negli affari e descrive qualsiasi situazione in cui le persone realizzano perdite, prendono guadagni o trovano difficoltà nel finanziamento del credito. Di seguito sono spiegati diversi tipi di squeeze, tra cui profit squeeze, credit squeeze, short squeeze, long squeeze e bear squeeze.
Le situazioni di compressione sono spesso accompagnate da circuiti di feedback che possono peggiorare una situazione negativa.
Tipi di spremute
Spremere il profitto
Una compressione dei profitti viene realizzata da un'azienda quando i suoi margini di profitto sono diminuiti o stanno diminuendo. Questo tipo di compressione si verifica quando le entrate di un'azienda diminuiscono o i suoi costi aumentano. Le cause alla base di una compressione dei profitti sono numerose ma comunemente consistono in una maggiore concorrenza, modifiche delle normative governative e espansione del potere di produttori e fornitori.
Restringimento del credito
Una stretta creditizia descrive qualsiasi situazione in cui diventa difficile prendere in prestito denaro dalle istituzioni bancarie. Questo tipo di compressione si verifica normalmente quando un'economia è in recessione o quando i tassi di interesse aumentano. L'emissione di crediti inesigibili, come nel caso della crisi finanziaria del 2008, provoca spesso una recessione e una stretta creditizia. L'aumento dei tassi di interesse si verifica perché la Federal Reserve ritiene che l'economia sia sufficientemente forte e la fiducia dei consumatori sia sufficientemente alta da far ipotizzare un tasso di interesse più elevato. Una stretta creditizia può quindi verificarsi in un mercato al ribasso e in un mercato al rialzo.
Spremitura breve
Una short squeeze è uno scenario comune nel mercato azionario in cui il prezzo di un'azione aumenta e il suo volume di acquisto aumenta perché i venditori allo scoperto stanno uscendo dalle loro posizioni e tagliando le loro perdite. Considera come negoziare una short squeeze. Quando un investitore decide di vendere un titolo allo scoperto, scommette che il prezzo scende a breve termine.
Se si verifica il contrario, l'unico modo per chiudere la posizione è andare long acquistando azioni del titolo. Ciò fa aumentare ulteriormente il prezzo delle azioni, con conseguente ulteriore azione da parte dei venditori allo scoperto. Nel complesso, il 2020 è stato un anno difficile per i venditori allo scoperto.
Spremitura lunga
Una stretta lunga si verifica in un mercato finanziario forte quando si verifica un forte calo dei prezzi e gli investitori che sono lunghi su un'azione vendono una parte della loro posizione, spingendo i detentori più lunghi dell'azione a vendere le loro azioni per proteggersi da una perdita drammatica. Ciò accade normalmente perché gli investitori effettuano un ordine di stop loss per mitigare il rischio e assicurarsi che siano protetti da eventuali ribassi di prezzo.
Anche quando i prezzi aumentano, spesso lo fanno con volatilità e brevi oscillazioni al ribasso possono innescare l'ordine di vendita.
Spremitura dell'orso
Una compressione al ribasso è una situazione che si verifica quando i trader sono costretti a riacquistare le attività sottostanti a un prezzo più alto di quello per cui hanno venduto quando entrano nell'operazione, a causa dell'aumento dei prezzi. Una stretta al ribasso è in genere associata a una stretta breve, anche se in questo caso i prezzi stanno aumentando. La compressione della birra può essere causata da eventi intenzionali, come un annuncio di una banca centrale o un sottoprodotto della psicologia del mercato.
Altri tipi di spremute
Una stretta di liquidità si verifica quando un evento finanziario suscita preoccupazioni tra le istituzioni finanziarie (come le banche) in merito alla disponibilità di denaro a breve termine. Queste preoccupazioni possono indurre le banche a essere più riluttanti a prestare denaro all'interno del mercato interbancario. Di conseguenza, le banche imporranno spesso requisiti di prestito più elevati nel tentativo di mantenere le proprie riserve di cassa. Questo accumulo di liquidità farà aumentare notevolmente il tasso di prestito overnight al di sopra del suo tasso di riferimento e, di conseguenza, il costo del prestito aumenterà .
Una stretta finanziaria si verifica quando aspiranti mutuatari hanno difficoltà a ottenere capitali perché i prestatori temono di concedere prestiti. Questo spesso porta a una crisi di liquidità se c'è poca liquidità a disposizione e non abbastanza flusso di cassa operativo.
Esempi di schiacciamenti
GameStop breve compressione
Nel gennaio 2021, un post virtuale su una pagina del canale subreddit r/wallstreetbets del forum online Reddit ha causato una breve compressione delle azioni della società di videogiochi GameStop. Il titolo ha raggiunto un valore pre-mercato di oltre $ 500 per azione, che si era moltiplicato per oltre 30 volte dal suo prezzo iniziale di $ 17,25. Cumulativamente, i venditori allo scoperto di GameStop hanno perso $ 5,05 miliardi.
Le situazioni di vendita allo scoperto possono essere situazioni rischiose in cui navigare per gli investitori inesperti, con guadagni e perdite di denaro in pochi secondi. Nel caso di GameStop, l'app di trading Robinhood è stata citata in giudizio in un'azione collettiva per violazione del contratto dopo che la società ha interrotto le negoziazioni su GameStop e altre azioni vendute allo scoperto.
Grande depressione del credito
Il crollo del mercato azionario del 1929 provocò un'aria di frenesia negli Stati Uniti. Le prime corse agli sportelli si verificarono nell'autunno del 1930 a Nashville, quando i titolari di conti corsero a ritirare tutti i fondi in una volta dalla banca. Rapidamente, questa stretta creditizia si è diffusa negli Stati Uniti, costringendo molte banche a liquidare i loro prestiti per placare i loro depositanti e portando così a molteplici fallimenti bancari. La Banca degli Stati Uniti di New York aveva più di $ 200 milioni di depositi al momento del crollo nel 1931, rendendola il più grande fallimento bancario nella storia americana.
Lunghe spremute all'interno di Apple
Le compressioni lunghe non sono così drammatiche per il mercato come le compressioni corte, ma possono essere osservate osservando i grafici intraday di qualsiasi azione di grandi dimensioni. Le azioni oscilleranno sempre di giorno in giorno, indipendentemente dal fatto che ci siano o meno nuove notizie in uscita su un'azienda. Ad esempio, guardando questo grafico intraday di 1 minuto di Apple, il prezzo sale, ma senza notizie o dati concreti che innescano le vendite. Invece, le lunghe compressioni sono state rapidamente soddisfatte con acquisti di azioni, il che significa che i cali sono stati causati da azionisti in preda al panico che hanno preso profitti e tagliato le perdite che hanno causato i ribassi.
La linea di fondo
Le compressioni descrivono tipi di situazioni finanziarie ed economiche in cui le pressioni del mercato fanno diminuire i profitti o lo slancio del mercato porta a un rapido effetto domino in cui molti soldi vengono persi o guadagnati in una volta. Come la storia ha dimostrato, le compressioni mostrano quanto siano sensibili i mercati finanziari, dalla Grande Depressione a GameStop nel 21° secolo.
Mette in risalto
Le situazioni di compressione sono spesso accompagnate da circuiti di feedback che possono peggiorare una brutta situazione.
Il termine squeeze può essere usato per descrivere diverse situazioni che coinvolgono una sorta di pressione del mercato.
In finanza, il termine è usato per descrivere situazioni in cui i venditori allo scoperto acquistano azioni per coprire le perdite o quando gli investitori vendono posizioni lunghe per togliere dal tavolo le plusvalenze.
Di recente, lo short squeeze di GameStop nel gennaio 2021 ha fatto perdere ai venditori allo scoperto una perdita di $ 5,05 miliardi.
Le compressioni di profitto, di credito e le short squeeze sono tutti esempi di quando la pressione del mercato accelera o intensifica una situazione finanziaria.
