Klemme
Hva er en klem?
Begrepet "squeeze" brukes til å beskrive mange økonomiske og forretningsmessige situasjoner, som vanligvis involverer en slags markedspress. I næringslivet er det en periode hvor det er vanskelig å låne eller en tid da fortjenesten går ned på grunn av økende kostnader eller synkende inntekter.
I finansverdenen brukes begrepet for å beskrive situasjoner der shortselgere kjøper aksjer for å dekke tap eller når investorer selger lange posisjoner for å ta kapitalgevinster av bordet.
Hvordan klemmer fungerer
Begrepet brukes rikelig i finans og næringsliv og beskriver enhver situasjon der folk realiserer tap, tar gevinster eller finner kredittfinansiering vanskelig. Flere typer klemmer – inkludert profittklemmer, kredittklemmer, korte klemmer, lange klemmer og bjørneklemmer – er forklart nedenfor.
Squeeze-situasjoner er ofte ledsaget av tilbakemeldingsløkker som kan gjøre en dårlig situasjon verre.
Typer klemmer
Profit Squeeze
En fortjenesteklemme realiseres av en bedrift når fortjenestemarginene har sunket eller synker. Denne typen klem skjer når et selskaps inntekter synker eller kostnadene øker. De underliggende årsakene til en fortjenesteklemme er mange, men består vanligvis av økt konkurranse, endrede statlige reguleringer og utvidet produsent- og leverandørmakt.
Kredittklem
En kredittklemme beskriver enhver situasjon der det blir vanskelig å låne penger fra bankinstitusjoner. Denne typen klem skjer normalt når en økonomi er i en lavkonjunktur eller når rentene stiger. Utstedelse av dårlig gjeld, slik som i tilfellet med finanskrisen i 2008, forårsaker ofte en resesjon og en kredittklemme. Stigende renter oppstår fordi Federal Reserve anser at økonomien er sterk nok, og forbrukertilliten er høy nok til å anta en høyere rente. En kredittklemme kan dermed oppstå i et ned- og et opp-marked.
Kort klem
En short squeeze er et vanlig scenario i aksjemarkedet der en aksjes kurs øker og kjøpsvolumet øker fordi shortselgere forlater sine posisjoner og reduserer tapene sine. Vurder hvordan du handler med en kort klem. Når en investor bestemmer seg for å shorte en aksje, satser han på at kursen faller på kort sikt.
Hvis det motsatte skjer, er den eneste måten å lukke posisjonen på å gå langt ved å kjøpe aksjer. Dette fører til at aksjekursen øker ytterligere, noe som resulterer i ytterligere handling fra shortselgere. Totalt sett var 2020 et tøft år for shortselgere.
Lang klem
En lang klem oppstår i et sterkt finansmarked når det er kraftig prisnedgang og investorer som er lange aksjer selger en del av sin posisjon, noe som presser flere lange eiere av aksjen til å selge aksjene sine for å beskytte mot et dramatisk tap. Dette skjer vanligvis fordi investorer legger inn en stop-loss-ordre for å redusere risikoen og sikre at de er beskyttet mot eventuelle prisfall.
Selv når prisene øker, gjør de det ofte med volatilitet, og korte nedadgående svingninger kan utløse salgsordren.
Bear Klem
En bear squeeze er en situasjon som skjer når tradere blir tvunget til å kjøpe tilbake underliggende eiendeler til en høyere pris enn de solgte for da de gikk inn i handelen, på grunn av stigende priser. En bjørnepress er vanligvis assosiert med en kort klem, selv om prisene i dette tilfellet øker høyere. Ølskvis kan forårsakes av tilsiktede hendelser, for eksempel en kunngjøring fra en sentralbank, eller et biprodukt av markedspsykologi.
Andre typer klemmer
En likviditetsskvis oppstår når en finansiell hendelse vekker bekymring blant finansinstitusjoner (som banker) angående tilgjengeligheten av penger på kort sikt. Disse bekymringene kan føre til at bankene er mer tilbakeholdne med å låne ut penger i interbankmarkedet. Som et resultat vil bankene ofte pålegge høyere utlånskrav i et forsøk på å holde på kontantbeholdningen. Denne kontanthamstringen vil føre til at lånerenten over natten stiger betydelig over referanserenten, og som et resultat vil lånekostnadene øke.
En finansieringsskvis er når potensielle låntakere finner det vanskelig å skaffe kapital fordi långivere frykter å ta lån. Dette fører ofte til en likviditetskrise dersom det er lite kontanter på hånden og ikke nok kontantstrøm fra driften.
Eksempler på klemmer
GameStop Short Squeeze
I januar 2021 forårsaket et virtuelt innlegg på en side på nettforumet Reddits subreddit-kanal r/wallstreetbets en kort skvis på videospillselskapet GameStops aksjer. Aksjen nådde en førmarkedsverdi på mer enn $500 per aksje, som hadde multiplisert over 30 ganger siden startaksjekursen på $17,25. Kumulativt tapte GameStops shortselgere 5,05 milliarder dollar.
Shortsellsituasjoner kan være risikable situasjoner å navigere i for nybegynnere, med penger tjent og tapt på bare sekunder. Når det gjelder GameStop, ble Robinhood-handelsappen saksøkt i et gruppesøksmål for kontraktsbrudd etter at selskapet stoppet handel med GameStop og andre kortsolgte aksjer.
Stor depresjonskredittklem
Børskrakket i 1929 skapte et vanvidd i USA. De første bankkjøringene skjedde høsten 1930 i Nashville da kontoinnehavere løp for å ta ut alle pengene sine på en gang fra banken. Denne kredittklemmen spredte seg raskt over hele USA, noe som førte til at mange banker likviderte lånene sine for å blidgjøre innskyterne og dermed førte til flere bankkonkurser. New Yorks Bank of the United States hadde mer enn 200 millioner dollar i innskudd på den tiden da den kollapset i 1931, noe som gjorde den til den største banksvikten i amerikansk historie.
Lange klemmer i Apple
Lange klemmer er ikke like dramatiske for markedet som korte klemmer, men kan sees ved å se på intradagdiagrammene til enhver stor aksje. Aksjer vil alltid svinge fra dag til dag, uansett om det kommer nye nyheter om et selskap eller ikke. For eksempel, når man ser på dette 1-minutters intradagdiagrammet av Apple, stiger prisene, men uten noen konkrete nyheter eller data som utløser salg. I stedet ble de lange klemmene raskt møtt med aksjekjøp, noe som betyr at fallene ble forårsaket av panikkangstende aksjonærer som tok fortjeneste og kuttet tap som forårsaket nedgangene.
Bunnlinjen
Squeezes beskriver typer finansielle og økonomiske situasjoner der markedspress får fortjeneste til å synke eller markedsmomentum fører til en rask dominoeffekt der mye penger går tapt eller tjener på en gang. Som historien har vist, viser klemmer hvor følsomme finansmarkedene er, fra den store depresjonen til GameStop i det 21. århundre.
Høydepunkter
– Squeeze-situasjoner er ofte ledsaget av feedback-løkker som kan gjøre en dårlig situasjon verre.
– Begrepet squeeze kan brukes for å beskrive flere situasjoner som involverer et slags markedspress.
- I finans brukes begrepet for å beskrive situasjoner der shortselgere kjøper aksjer for å dekke tap eller når investorer selger lange posisjoner for å ta kapitalgevinster av bordet.
– Nylig førte GameStop short squeeze i januar 2021 til at shortselgere tapte 5,05 milliarder dollar.
– Profittklemmer, kredittklemmer og korte klemmer er alle eksempler på når markedspress akselererer eller forsterker en finansiell situasjon.
