Leskentekijä
Mikä on leskitekijä?
Rahoitusmarkkinoiden maailmassa leskitekijä on sijoitus, joka johtaa suuriin, mahdollisesti tuhoisiin tappioihin. Se voi myös viitata kauppaan, joka johtaa tappioon käytännössä kaikille, jotka yrittävät sitä. Puhekielessä leskitekijä viittaa kaikkeen, joka voi tappaa jonkun nopeasti. Sanaa on historiallisesti käytetty metsätaloudessa ja lääketieteessä.
Leskentekijän ymmärtäminen
Elinkeinonharjoittajat käyttävät termiä leskitekijä taloudellisiin sijoituksiin, jotka aiheuttavat katastrofaalisia tappioita tai ovat riittävän riskialttiita tehdäkseen niin. Metsätaloudessa käytetty termi viittaa pään yläpuolelle jääneisiin löystyneisiin raajoihin, jotka ovat vaarassa äkillisesti kaatua ja tappaa jonkun. Lääketieteessä termi viittaa tukkeutuneeseen valtimoon, joka todennäköisesti aiheuttaa potilaan kuoleman sydänkohtauksen seurauksena.
Liiallisella riskillä on usein kriittinen rooli leskivalmistajien kaupoissa. Pääsääntöisesti sijoitukset, jotka tarjoavat todennäköisesti korkean tuoton, sisältävät myös mahdollisuuden suurempiin tappioihin. Monet sijoittajat tekevät sijoituksia koskevat päätökset sen mukaan, kuinka paljon riskiä he ovat valmiita ottamaan tietyn tuottotason saavuttamiseksi. Tätä kutsutaan riski/hyötysuhteeksi.
Jotkut leskien valmistajakaupat ovat kuitenkin täysin järkeviä rationaalisesta näkökulmasta, mikä tarkoittaa, että ne eivät näytä olevan niin riskialttiita. Mutta lopulta markkinat sekoittavat konsensusodotukset ja jopa uhmaavat historiallisia malleja.
Esimerkkejä tosielämästä
Japanin valtion joukkovelkakirjat
Japanin valtion obligaatioiden oikosulku (JGB) on ehkä tunnetuin leskivalmistajakauppa. Kauppiaat ovat lyhentäneet JGB:itä viimeisen kahden vuosikymmenen aikana, kun Japanin valtionvelka on kasvanut jatkuvasti. Yleensä tämä kauppa olisi järkevää. Mutta Japanin keskuspankki on toistuvasti ajanut korkotasoa ennennäkemättömälle pohjalle – jopa alle nollan – ja tämä ajoi JGB:n hinnat ennätyskorkeille, tehden monista kauppiaista "leskiä" vuosien varrella.
Amarantti ja hyödykkeet
leskivalmistajan kaupasta tapahtui maakaasufutuureissa , joita ammattikauppiaat ovat pitkään pitäneet leskivalmistajina niiden hintavaihteluiden vuoksi. Vuonna 2006 hedge-rahasto Amaranth Advisors teki massiivisen vipuvaikutteisen kaupan maakaasufutureilla yrittäen toistaa menestyksensä samanlaisessa spekulatiivisessa kaupassa, joka tehtiin vuotta aiemmin.
Amaranth oli 9,5 miljardin dollarin hedge-rahasto, kun se joutui sulkemaan sen valtavien tappioidensa vuoksi maakaasumarkkinoilla.
Amaranthin energiapiste haki keskimääräistä korkeampia palkintoja tekemällä riskialtista kauppaa markkinoilla, jotka ovat alttiita arvaamattomille ja nopeille hintamuutoksille. Vipuvaikutuksen lisääminen lisäsi tätä riskiä entisestään. Amaranth menetti 6 miljardia dollaria sen sijaan, että olisi nauttinut aiemman rahaa tuottavan kaupan toistosta, kun pohja putosi maakaasumarkkinoilta. Tämä valtava tappio pakotti hedge-rahaston likvidoimaan omaisuutensa.
Maakaasu tänään
Energiamarkkinoiden futuuriero, joka tunnetaan edellä Amaranthin esimerkissä leskivalmistajana, on maaliskuun maakaasufutuurisopimusten ja huhtikuun maakaasufutuurisopimusten välinen ero. Maaliskuu on maakaasusopimusten pohja-aika, sillä sopimuksella käydään aktiivisemmin kauppaa talvella, kun maakaasua tarvitaan lämmitykseen.
Maaliskuu on yleensä viimeinen kuukausi, jolloin sähköyhtiöt siirtävät maakaasua pois varastosta. Huhtikuu on ensimmäinen kuukausi, jolloin sähköyhtiöt alkavat siirtää maakaasua takaisin varastoon. Kun leviäminen on laaja, se osoittaa, että maakaasulle on suuri kysyntä/tarve. Kun ero on alhainen, se osoittaa, että maakaasun kysyntä/tarve on vähäinen.
Joulukuussa 2021 kaasufutuurit putosivat alimmilleen kolmeen kuukauteen ja leskivalmistajakauppa 20 kuukauden alimmilleen, mikä osoitti, että maakaasuvarastot olivat runsaat. Jos sijoittajat olisivat kaupan väärällä puolella arvioiden eron väärin tarjonnan ja kysynnän virheellisen laskelman vuoksi, heidän sijoituksensa olisivat olleet tappiollisia.
Kohokohdat
Rahoitusmarkkinoilla termi "widow maker" tarkoittaa kauppaa, joka johtaa suureen, jopa katastrofaaliseen tappioon.
Rahoitusmarkkinoilla yleinen leskikauppaan liittyy maakaasufutuureja.
Termiä leskitekijä on käytetty myös metsätaloudessa ja lääketieteessä ja se tarkoittaa äkillisen kuoleman mahdollisuutta.
Tunnetuin leskivalmistajakauppa on Japanin valtion obligaatioiden (JGB) oikosulku, koska Japanin hallitus jatkaa korkojen laskemista.
Leskivalmistaja voi viitata myös kauppaan, jossa markkinat sekoittavat toistuvasti markkinoiden konsensuksen ja jopa uhmaavat historiallisia malleja, mikä johtaa tappioihin kaikille kauppaa yrittäville.
UKK
Mikä on Widow Maker -osake?
Leskivalmistajaosake on osake, jolla on korkea riski ja korkea tuotto. Osakkeella voisi olla sijoittajalle suuri tappio. Tyypillisesti leskivalmistaja ei viittaa tiettyyn osakkeeseen, vaan pikemminkin kauppaan, joka voi johtaa tappioon.
Miksi maakaasua kutsutaan leskivalmistajaksi?
Maakaasua kutsutaan leskivalmistajaksi, koska sijoittajat pyrkivät hyödyntämään eroa maaliskuun maakaasufutuurisopimusten (kun kaupankäynti on alhaalla talven lopun vuoksi) ja huhtikuun maakaasufutuurisopimusten (kun sähkölaitokset jälleentoimittavat maakaasuvarastoa) välistä eroa. Riippuen maakaasun kysynnästä/tarpeesta koko talven ajan, jos sijoittajat ovat kaupan väärällä puolella arvioiden eron väärin, heidän sijoituksensa voivat pyyhkiä pois. Spreadin volatiliteetti saa sen olemaan leskivalmistajakauppa.
Mikä on Japanin korko?
Japanin korko on tällä hetkellä -0,10 %.
