Creatore di Vedova
Che cos'è un creatore di vedove?
Nel mondo dei mercati finanziari, un produttore di vedove è un investimento che si traduce in grandi perdite potenzialmente devastanti. Può anche riferirsi a uno scambio che si traduce in una perdita praticamente per tutti coloro che lo provano. Nell'uso colloquiale, un creatore di vedove si riferisce a qualsiasi cosa con il potenziale per uccidere qualcuno rapidamente. La frase è stata storicamente usata in silvicoltura e medicina.
Capire un creatore di vedove
I trader applicano il termine vedova agli investimenti finanziari che causano perdite catastrofiche o sono abbastanza rischiosi da farlo. L'uso del termine in silvicoltura si riferisce agli arti sciolti alloggiati sopra la testa che rischiano di cadere improvvisamente e uccidere qualcuno. In medicina, il termine si riferisce a un'arteria ostruita che potrebbe causare la morte di un paziente per infarto.
rischio eccessivo gioca spesso un ruolo fondamentale negli scambi di vedove. Come regola generale, gli investimenti che possono offrire rendimenti elevati hanno anche il potenziale per perdite maggiori. Molti investitori prendono decisioni sui propri investimenti in base alla quantità di rischio che sono disposti ad assumersi per ottenere un certo livello di rendimento. Questo è noto come il rapporto rischio/rendimento.
Alcuni scambi di vedove, tuttavia, hanno perfettamente senso da una prospettiva razionale, il che significa che non sembrano essere così rischiosi. Ma alla fine, il mercato confonde le aspettative di consenso e sfida persino i modelli storici.
Esempi del mondo reale
Titoli di Stato giapponesi
shorting sui titoli di stato giapponesi (JGB) è forse il trade di vedove più noto di tutti. I trader hanno messo in cortocircuito i JGB negli ultimi due decenni mentre il debito del governo giapponese è salito a spirale. Di solito, questo scambio avrebbe senso. Ma la banca centrale giapponese ha ripetutamente spinto i tassi di interesse a minimi senza precedenti, anche al di sotto dello zero, e questo ha portato i prezzi del JGB a livelli record, rendendo nel corso degli anni "vedove" molti trader.
Amaranto e materie prime
futures sul gas naturale , che i trader professionisti hanno a lungo considerato produttori di vedove a causa della loro volatilità dei prezzi. Nel 2006, l'hedge fund Amaranth Advisors ha effettuato una massiccia operazione di leva finanziaria sui futures sul gas naturale, cercando di ripetere il suo successo su un'operazione speculativa simile fatta un anno prima.
Amaranth era un hedge fund da 9,5 miliardi di dollari quando è stato costretto a chiudere a causa delle sue enormi perdite nel mercato del gas naturale.
Il desk energia di Amaranth ha cercato ricompense superiori alla media intraprendendo un'operazione rischiosa in un mercato soggetto a variazioni di prezzo rapide e imprevedibili. L'aggiunta della leva finanziaria ha ulteriormente aumentato tale rischio. Invece di godersi una replica del loro precedente commercio di guadagno, Amaranth ha perso $ 6 miliardi quando il fondo del mercato del gas naturale è caduto. Questa massiccia perdita ha costretto l'hedge fund a liquidare i suoi asset.
Gas naturale oggi
Lo spread dei future nel mercato dell'energia noto come il produttore di vedove discusso sopra nell'esempio dell'amaranto è lo spread tra i contratti future sul gas naturale di marzo e i contratti future sul gas naturale di aprile. Marzo segna il punto più basso dei contratti di gas naturale perché il contratto è scambiato più attivamente in inverno, quando il gas naturale è necessario per il riscaldamento.
Marzo è di solito l'ultimo mese in cui le società di servizi pubblici stanno spostando il gas naturale fuori dallo stoccaggio. Aprile è il primo mese in cui le società di servizi pubblici iniziano a riportare il gas naturale nello stoccaggio. Quando lo spread è ampio, indica che c'è una forte domanda/bisogno di gas naturale. Quando lo spread è basso, indica che c'è poca domanda/bisogno di gas naturale.
A dicembre 2021, i futures sul gas sono scesi al punto più basso in tre mesi e il commercio dei produttori di vedove ha raggiunto il minimo di 20 mesi, il che indicava che le scorte di gas naturale erano abbondanti. Se gli investitori fossero stati dalla parte sbagliata del trade, valutando erroneamente lo spread a causa di un errore di calcolo della domanda e dell'offerta, i loro investimenti avrebbero subito perdite.
Mette in risalto
Nei mercati finanziari, il termine widow maker si riferisce a un'operazione che si traduce in una perdita grande, anche catastrofica.
Uno scambio comune di produttori di vedove nei mercati finanziari coinvolge i futures sul gas naturale.
Il termine vedova è stato utilizzato anche in silvicoltura e medicina e denota la possibilità di morte improvvisa.
Il commercio di vedove più famoso è lo shorting sui titoli di stato giapponesi (JGB) dato che il governo giapponese continua a spingere i tassi di interesse al ribasso.
Widow maker può anche riferirsi a un'operazione in cui il mercato confonde ripetutamente il consenso del mercato e sfida persino i modelli storici, provocando perdite per tutti coloro che tentano l'operazione.
FAQ
Che cos'è un titolo Widow Maker?
Un'azione vedova è un'azione ad alto rischio e rendimenti elevati. Il titolo avrebbe il potenziale di causare una grossa perdita a un investitore. In genere, un produttore di vedove non farebbe riferimento a un'azione specifica, ma piuttosto a un tipo di operazione che potrebbe comportare una perdita.
Perché il gas naturale è chiamato Widow Maker?
Il gas naturale è chiamato "widow maker" perché gli investitori cercano di sfruttare lo spread tra i contratti future sul gas naturale di marzo (quando il trading raggiunge un minimo a causa della fine dell'inverno) e i contratti future sul gas naturale di aprile (quando le utility riforniscono lo stoccaggio di gas naturale). A seconda della domanda/bisogno di gas naturale durante l'inverno, se gli investitori sono dalla parte sbagliata del trade, valutando erroneamente lo spread, i loro investimenti possono essere spazzati via. La volatilità dello spread fa sì che sia uno scambio di vedove.
Qual è il tasso di interesse giapponese?
Il tasso di interesse giapponese è attualmente -0,10%.
