Criador de Viúvas
O que é um Widow Maker?
No mundo dos mercados financeiros, uma viúva é um investimento que resulta em grandes perdas potencialmente devastadoras. Também pode se referir a uma negociação que resulta em perda para praticamente todos que a experimentam. No uso coloquial, um fazedor de viúvas se refere a qualquer coisa com potencial para matar alguém rapidamente. A frase tem sido historicamente usada em silvicultura e medicina.
Entendendo um criador de viúvas
comerciantes aplicam o termo criador de viúvas a investimentos financeiros que causam perdas catastróficas ou são arriscados o suficiente para fazê-lo. O uso do termo na silvicultura refere-se a membros soltos alojados em cima que correm o risco de cair repentinamente e matar alguém. Na medicina, o termo refere-se a uma artéria bloqueada que pode causar a morte de um paciente por ataque cardíaco.
risco excessivo muitas vezes desempenha um papel crítico nas negociações de viúvas. Como regra geral, os investimentos que oferecem altos retornos também têm potencial para maiores perdas. Muitos investidores tomam decisões sobre seus investimentos com base na quantidade de risco que estão dispostos a assumir para alcançar um certo nível de retorno. Isso é conhecido como a relação risco/recompensa.
Alguns negócios de viúvas, no entanto, fazem todo o sentido de uma perspectiva racional, o que significa que não parecem ser tão arriscados. Mas, no final, o mercado confunde as expectativas consensuais e até desafia os padrões históricos.
Exemplos do mundo real
###Títulos do Governo Japonês
venda a descoberto de títulos do governo japonês (JGBs) é talvez a mais conhecida de todas as operações de criação de viúvas. Os comerciantes venderam JGBs nas últimas duas décadas, à medida que a dívida do governo japonês subia cada vez mais. Normalmente, esse comércio faria sentido. Mas o banco central japonês repetidamente empurrou as taxas de juros para mínimos sem precedentes - até abaixo de zero - e isso levou os preços do JGB a recordes, tornando muitos traders "viúvas" ao longo dos anos.
Amaranto e Commodities
Outro exemplo famoso de um comércio de viúvas ocorreu em futuros de gás natural,. que os traders profissionais há muito consideram como viúvos devido à volatilidade de seus preços. Em 2006, o fundo de hedge Amaranth Advisors fez uma enorme negociação alavancada em futuros de gás natural, tentando repetir seu sucesso em uma negociação especulativa semelhante feita um ano antes.
Amaranth era um fundo de hedge de US$ 9,5 bilhões quando foi forçado a fechar devido às suas enormes perdas no mercado de gás natural.
A mesa de energia da Amaranth buscou recompensas acima da média ao assumir uma negociação arriscada em um mercado propenso a mudanças de preços imprevisíveis e rápidas. Adicionar alavancagem aumentou ainda mais esse risco. Em vez de desfrutar de uma repetição de seu negócio lucrativo anterior, Amaranth perdeu US $ 6 bilhões quando o fundo caiu do mercado de gás natural. Essa perda maciça forçou o fundo de hedge a liquidar seus ativos.
###Gás Natural Hoje
O spread futuro no mercado de energia conhecido como criador de viúvas discutido acima no exemplo do Amaranth é o spread entre os contratos futuros de gás natural de março e os contratos futuros de gás natural de abril. Março marca o ponto mais baixo dos contratos de gás natural porque o contrato é negociado mais ativamente no inverno, quando o gás natural é necessário para aquecimento.
Março é geralmente o último mês em que as empresas de serviços públicos estão retirando o gás natural do armazenamento. Abril é o primeiro mês em que as empresas de serviços públicos começam a mover o gás natural de volta para o armazenamento. Quando o spread é amplo, indica que há uma alta demanda/necessidade de gás natural. Quando o spread é baixo, indica que há pouca demanda/necessidade de gás natural.
Em dezembro de 2021, os futuros de gás caíram para o ponto mais baixo em três meses e o comércio de viúvas atingiu uma baixa de 20 meses, o que indicava que os estoques de gás natural eram amplos. Se os investidores estivessem do lado errado do negócio, julgando mal o spread devido a um erro de cálculo na oferta e na demanda, seus investimentos teriam sofrido perdas.
##Destaques
Em financeiro, o termo viúva faz referência a um comércio que resulta em uma perda grande e até catastrófica.
Um comércio de viúvo comum nos mercados financeiros envolve futuros de gás natural.
O termo fazedor de viúvas também tem sido usado na silvicultura e na medicina e denota a possibilidade de morte súbita.
O mais famoso comércio de viúvas é vender títulos do governo japonês (JGBs), uma vez que o governo japonês continua a empurrar as taxas de juros para baixo.
Widow maker também pode se referir a uma negociação em que o mercado repetidamente confunde o consenso do mercado e até desafia os padrões históricos, resultando em perdas para todos que tentam a negociação.
##PERGUNTAS FREQUENTES
O que é um estoque de criador de viúvas?
Uma ação de viúva é uma ação que tem alto risco e altos retornos. A ação teria o potencial de causar uma grande perda para um investidor. Normalmente, um criador de viúvas não se refere a uma ação específica, mas sim a um tipo de negociação que pode resultar em perda.
Por que o gás natural é chamado de fabricante de viúvas?
O gás natural é chamado de produtor de viúvas porque os investidores procuram aproveitar o spread entre os contratos futuros de gás natural de março (quando as negociações atingem uma baixa devido ao final do inverno) e os contratos futuros de gás natural de abril (quando as concessionárias reabastecem o armazenamento de gás natural). Dependendo da demanda/necessidade de gás natural durante o inverno, se os investidores estiverem do lado errado da negociação, avaliando mal o spread, seus investimentos podem ser eliminados. A volatilidade do spread faz com que seja um comércio viúvo.
Qual é a taxa de juros japonesa?
A taxa de juros japonesa é atualmente -0,10%.
