Créateur de veuves
Qu'est-ce qu'un créateur de veuves ?
Dans le monde des marchés financiers, un faiseur de veuves est un investissement qui entraîne des pertes importantes et potentiellement dévastatrices. Il peut également faire référence à un échange qui entraîne une perte pour pratiquement tous ceux qui l'essaient. Dans l'usage familier, un fabricant de veuves fait référence à tout ce qui a le potentiel de tuer quelqu'un rapidement. L'expression a toujours été utilisée en foresterie et en médecine.
Comprendre un fabricant de veuves
Les commerçants appliquent le terme de faiseur de veuves aux investissements financiers qui causent des pertes catastrophiques ou sont suffisamment risqués pour le faire. L'utilisation du terme en foresterie fait référence aux membres lâches logés au-dessus de la tête qui risquent de tomber soudainement et de tuer quelqu'un. En médecine, le terme désigne une artère bloquée susceptible de provoquer la mort d'un patient par crise cardiaque.
risque excessif joue souvent un rôle critique dans les métiers de fabricant de veuves. En règle générale, les investissements susceptibles d'offrir des rendements élevés présentent également un potentiel de pertes plus importantes. De nombreux investisseurs prennent des décisions concernant leurs investissements en fonction du niveau de risque qu'ils sont prêts à prendre pour atteindre un certain niveau de rendement. C'est ce qu'on appelle le rapport risque/récompense.
Certains métiers de fabricant de veuves, cependant, sont parfaitement logiques d'un point de vue rationnel, ce qui signifie qu'ils ne semblent pas si risqués. Mais en fin de compte, le marché déjoue les attentes du consensus et défie même les schémas historiques.
Exemples concrets
Obligations d'État japonaises
obligations d'État japonaises ( JGB ) est peut-être le commerce de veuve le plus connu de tous. Les traders ont vendu à découvert les JGB au cours des deux dernières décennies alors que la dette publique japonaise augmentait de plus en plus. Habituellement, ce commerce aurait du sens. Mais la banque centrale japonaise a poussé à plusieurs reprises les taux d'intérêt à des niveaux sans précédent - même en dessous de zéro - et cela a conduit les prix du JGB à des niveaux record, faisant des "veuves" de nombreux commerçants au fil des ans.
Amarante et matières premières
Un autre exemple célèbre d'échange de veuves s'est produit dans les contrats à terme sur le gaz naturel,. que les négociants professionnels ont longtemps considérés comme des veuves en raison de la volatilité de leurs prix. En 2006, le fonds spéculatif Amaranth Advisors a effectué une transaction massive à effet de levier sur les contrats à terme sur le gaz naturel, essayant de répéter son succès sur une transaction spéculative similaire réalisée un an plus tôt.
Amaranth était un fonds spéculatif de 9,5 milliards de dollars lorsqu'il a été contraint de fermer en raison de ses pertes massives sur le marché du gaz naturel.
Le bureau de l'énergie d'Amaranth recherchait des récompenses supérieures à la moyenne en acceptant une transaction risquée sur un marché sujet à des changements de prix imprévisibles et rapides. L'ajout d'un effet de levier a encore augmenté ce risque. Au lieu de profiter d'une rediffusion de leur précédente transaction lucrative, Amaranth a perdu 6 milliards de dollars alors que le fond du marché du gaz naturel tombait. Cette perte massive a contraint le hedge fund à liquider ses actifs.
Le gaz naturel aujourd'hui
L'écart à terme sur le marché de l'énergie connu sous le nom de fabricant de veuves mentionné ci-dessus dans l'exemple d'Amaranth est l'écart entre les contrats à terme sur le gaz naturel de mars et les contrats à terme sur le gaz naturel d'avril. Mars marque le point bas des contrats de gaz naturel car le contrat est plus activement négocié en hiver lorsque le gaz naturel est nécessaire pour le chauffage.
Mars est généralement le dernier mois où les entreprises de services publics sortent le gaz naturel du stockage. Avril est le premier mois où les entreprises de services publics commencent à remettre le gaz naturel en stockage. Lorsque l'écart est important, cela indique qu'il existe une forte demande/besoin de gaz naturel. Lorsque l'écart est faible, cela indique qu'il y a peu de demande/besoin de gaz naturel.
En décembre 2021, les contrats à terme sur le gaz ont chuté à leur plus bas niveau en trois mois et le commerce des fabricants de veuves a atteint un creux de 20 mois, ce qui indique que les stocks de gaz naturel étaient abondants. Si les investisseurs étaient du mauvais côté du commerce, jugeant mal la propagation en raison d'une erreur de calcul de l'offre et de la demande, leurs investissements auraient subi des pertes.
Points forts
Sur les marchés financiers, le terme de faiseur de veuve fait référence à un commerce qui se traduit par une perte importante, voire catastrophique.
Un commerce de fabricant de veuve commun sur les marchés financiers implique des contrats à terme sur le gaz naturel.
Le terme fabricant de veuves a également été utilisé en foresterie et en médecine et dénote la possibilité d'une mort subite.
Le commerce de veuve le plus célèbre est la vente à découvert d'obligations d'État japonaises (JGB) étant donné que le gouvernement japonais continue de faire baisser les taux d'intérêt.
Widow maker peut également faire référence à un commerce dans lequel le marché confond à plusieurs reprises le consensus du marché et défie même les modèles historiques, entraînant des pertes pour tous ceux qui tentent le commerce.
FAQ
Qu'est-ce qu'un stock Widow Maker ?
Un stock de fabricant de veuves est un stock qui présente un risque élevé et des rendements élevés. Le stock aurait le potentiel de causer une perte importante à un investisseur. En règle générale, un fabricant de veuves ne se réfère pas à un stock spécifique mais plutôt à un type de commerce qui pourrait entraîner une perte.
Pourquoi le gaz naturel est-il appelé le faiseur de veuves ?
Le gaz naturel est appelé fabricant de veuves parce que les investisseurs cherchent à profiter de l'écart entre les contrats à terme sur gaz naturel de mars (lorsque les échanges atteignent un creux en raison de la fin de l'hiver) et les contrats à terme sur gaz naturel d'avril (lorsque les services publics réapprovisionnent le stockage de gaz naturel). En fonction de la demande/des besoins en gaz naturel tout au long de l'hiver, si les investisseurs sont du mauvais côté du marché, jugeant mal l'écart, leurs investissements peuvent être anéantis. La volatilité de la propagation en fait un commerce de veuve.
Qu'est-ce que le taux d'intérêt japonais ?
Le taux d'intérêt japonais est actuellement de -0,10 %.
