Witwenmacher

Was ist ein Witwenmacher?

In der Welt der Finanzmärkte ist ein Witwenmacher eine Investition, die zu großen, potenziell verheerenden Verlusten führt. Es kann sich auch auf einen Handel beziehen, der für praktisch jeden, der es versucht, zu einem Verlust führt. Im umgangssprachlichen Gebrauch bezieht sich ein Witwenmacher auf alles, was das Potenzial hat, jemanden schnell zu töten. Der Ausdruck wurde historisch in der Forstwirtschaft und Medizin verwendet.

Einen Witwenmacher verstehen

Händler verwenden den Begriff Witwenmacher für Finanzinvestitionen, die katastrophale Verluste verursachen oder riskant genug sind, um dies zu tun. Die Verwendung des Begriffs in der Forstwirtschaft bezieht sich auf lose Gliedmaßen, die über Kopf stecken und Gefahr laufen, plötzlich herunterzufallen und jemanden zu töten. In der Medizin bezieht sich der Begriff auf eine verstopfte Arterie, die wahrscheinlich den Tod eines Patienten durch einen Herzinfarkt verursacht.

Übermäßiges Risiko spielt oft eine entscheidende Rolle bei Widow-Maker-Trades. In der Regel bergen Anlagen, die voraussichtlich hohe Renditen bieten, auch das Potenzial für größere Verluste. Viele Anleger treffen Entscheidungen über ihre Investitionen auf der Grundlage der Höhe des Risikos, das sie bereit sind einzugehen, um eine bestimmte Rendite zu erzielen. Dies wird als Risiko-Ertrags-Verhältnis bezeichnet.

Einige Witwen-Maker-Trades sind jedoch aus rationaler Sicht durchaus sinnvoll, was bedeutet, dass sie nicht so riskant zu sein scheinen. Aber am Ende verwirrt der Markt die Konsenserwartungen und trotzt sogar historischen Mustern.

Beispiele aus der Praxis

Japanische Staatsanleihen

Das Leerverkaufen japanischer Staatsanleihen (JGBs) ist vielleicht der bekannteste Handel von Witwenmachern überhaupt. Händler haben JGBs in den letzten zwei Jahrzehnten leerverkauft, als die japanische Staatsverschuldung immer weiter in die Höhe schoss. Normalerweise würde dieser Handel Sinn machen. Aber die japanische Zentralbank hat die Zinssätze wiederholt auf beispiellose Tiefststände gedrückt – sogar unter Null – und dies trieb die JGB -Preise auf Rekordhöhen, was viele Händler im Laufe der Jahre zu „Witwen“ machte.

Amaranth und Rohstoffe

Ein weiteres berühmtes Beispiel für einen Widow-Maker-Handel ereignete sich bei Erdgas- Futures,. die von professionellen Händlern aufgrund ihrer Preisvolatilität seit langem als Widow-Maker betrachtet werden. Im Jahr 2006 tätigte der Hedgefonds Amaranth Advisors einen massiven gehebelten Handel mit Erdgas-Futures und versuchte, seinen Erfolg mit einem ähnlichen spekulativen Handel zu wiederholen, der ein Jahr zuvor getätigt wurde.

Amaranth war ein Hedgefonds im Wert von 9,5 Milliarden US-Dollar, als er aufgrund seiner massiven Verluste auf dem Erdgasmarkt geschlossen werden musste.

Der Energy Desk bei Amaranth strebte nach überdurchschnittlichen Erträgen, indem er einen riskanten Handel in einem Markt einging, der für unvorhersehbare und schnelle Preisänderungen anfällig ist. Das Hinzufügen von Leverage erhöhte dieses Risiko weiter. Anstatt sich an einer Wiederholung ihres früheren Geldverdienens zu erfreuen, verlor Amaranth 6 Milliarden US-Dollar, als der Boden auf dem Erdgasmarkt fiel. Dieser massive Verlust zwang den Hedgefonds, sein Vermögen zu liquidieren.

Erdgas heute

Der Futures-Spread auf dem Energiemarkt, bekannt als Witwenmacher, der oben im Amaranth-Beispiel diskutiert wurde, ist der Spread zwischen Erdgas-Futures-Kontrakten im März und Erdgas-Futures-Kontrakten im April. Der März markiert den Tiefpunkt der Erdgaskontrakte, da der Kontrakt im Winter, wenn Erdgas zum Heizen benötigt wird, aktiver gehandelt wird.

Der März ist normalerweise der letzte Monat, in dem Versorgungsunternehmen Erdgas aus den Speichern holen. Der April ist der erste Monat, in dem Versorgungsunternehmen damit beginnen, Erdgas wieder einzulagern. Wenn der Spread groß ist, weist dies auf eine hohe Nachfrage/Bedarf an Erdgas hin. Wenn der Spread niedrig ist, weist dies auf eine geringe Nachfrage/Bedarf an Erdgas hin.

Im Dezember 2021 fielen die Gas-Futures auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten und der Handel mit Witwenmachern erreichte ein 20-Monats-Tief, was darauf hindeutete, dass die Erdgasvorräte reichlich vorhanden waren. Wenn Anleger auf der falschen Seite des Handels gestanden und den Spread aufgrund einer Fehleinschätzung von Angebot und Nachfrage falsch eingeschätzt hätten, hätten ihre Anlagen Verluste erlitten.

Höhepunkte

• Auf den Finanzmärkten bezieht sich der Begriff Witwenmacher auf einen Handel, der zu einem großen, sogar katastrophalen Verlust führt.

• Ein gängiger Witwenmacherhandel an den Finanzmärkten beinhaltet Erdgas-Futures.

• Der Begriff Witwenmacher wurde auch in der Forstwirtschaft und Medizin verwendet und bezeichnet die Möglichkeit eines plötzlichen Todes.

• Der bekannteste Witwenmacherhandel ist das Leerverkaufen von japanischen Staatsanleihen (JGBs), da die japanische Regierung die Zinssätze weiterhin senkt.

• Widow Maker kann sich auch auf einen Handel beziehen, bei dem der Markt wiederholt den Marktkonsens durcheinander bringt und sich sogar historischen Mustern widersetzt, was zu Verlusten für alle führt, die den Handel versuchen.

FAQ

Was ist eine Witwenmacher-Aktie?

Eine Witwen-Maker-Aktie ist eine Aktie mit hohem Risiko und hohen Renditen. Die Aktie hätte das Potenzial, einem Anleger einen großen Verlust zuzufügen. Typischerweise bezieht sich ein Witwenmacher nicht auf eine bestimmte Aktie, sondern auf eine Art von Handel, die zu einem Verlust führen könnte.

Warum wird Erdgas als Witwenmacher bezeichnet?

Erdgas wird als Witwenmacher bezeichnet, weil Anleger versuchen, den Spread zwischen den Erdgas-Futures-Kontrakten im März (wenn der Handel aufgrund des Endes des Winters einen Tiefpunkt erreicht) und den Erdgas-Futures-Kontrakten im April (wenn die Versorgungsunternehmen die Erdgasspeicher wieder auffüllen) auszunutzen. Abhängig von der Nachfrage/dem Bedarf an Erdgas während des Winters können Anleger, wenn sie auf der falschen Seite des Handels stehen und den Spread falsch einschätzen, ihre Investitionen zunichte machen. Die Volatilität des Spreads führt dazu, dass es sich um einen Widow-Maker-Trade handelt.

Was ist der japanische Zinssatz?

Der japanische Zinssatz liegt derzeit bei -0,10 %.