Ekkjusmiður
Hvað er ekkjasmiður?
Í heimi fjármálamarkaða er ekkjaframleiðandi fjárfesting sem hefur í för með sér mikið, hugsanlega hrikalegt tap. Það getur líka átt við viðskipti sem leiða til taps fyrir nánast alla sem reyna það. Í orðræðu vísar ekkjasmiður til hvers sem er sem getur drepið einhvern fljótt. Orðasambandið hefur í gegnum tíðina verið notað í skógrækt og læknisfræði.
Að skilja ekkjuframleiðanda
Kaupmenn nota hugtakið ekkjuframleiðandi um fjármálafjárfestingar sem valda hörmulegu tapi eða eru nógu áhættusamar til að gera það. Notkun hugtaksins í skógrækt vísar til lausra útlima sem liggja yfir höfuðið sem eiga á hættu að falla skyndilega og drepa einhvern. Í læknisfræði vísar hugtakið til stíflaðrar slagæð sem er líkleg til að valda dauða sjúklings af völdum hjartaáfalls.
Of mikil áhætta gegnir oft mikilvægu hlutverki í viðskiptum með ekkjur. Að jafnaði hafa fjárfestingar sem líklegar eru til að gefa mikla ávöxtun einnig möguleika á stærra tapi. Margir fjárfestar taka ákvarðanir um fjárfestingar sínar út frá þeirri áhættu sem þeir eru tilbúnir að taka á sig til að ná ákveðinni ávöxtun. Þetta er þekkt sem áhættu/ávinningshlutfall.
Sum viðskipti með ekkjuframleiðendur eru þó fullkomlega skynsamleg frá skynsamlegu sjónarhorni, sem þýðir að þau virðast ekki vera svo áhættusöm. En á endanum ruglar markaðurinn væntingum um samstöðu og stangast jafnvel á við sögulegt mynstur.
Raunveruleg dæmi
Japönsk ríkisskuldabréf
Stytting á japönskum ríkisskuldabréfum (JGBs) er ef til vill þekktasta viðskiptin með ekkjuframleiðendum allra. Kaupmenn hafa skort JGBs undanfarna tvo áratugi þar sem skuldir japanska ríkisins hafa hækkað sífellt hærri. Venjulega væri þessi viðskipti skynsamleg. En japanski seðlabankinn hefur ítrekað ýtt vöxtum niður í áður óþekkt lágmark – jafnvel undir núlli – og þetta kom JGB-verði upp í hæstu hæðir og gerði „ekkja“ margra kaupmanna í gegnum árin .
Amaranth og vörur
framtíðarsölu á jarðgasi , sem fagmenn hafa lengi talið ekkjuframleiðendur vegna verðsveiflu þeirra. Árið 2006 gerði vogunarsjóðurinn Amaranth Advisors gríðarmikil skuldsett viðskipti með framtíðarsamninga um jarðgas og reyndi að endurtaka árangur sinn á svipuðum spákaupmennsku sem gerð var ári áður.
Amaranth var 9,5 milljarða dollara vogunarsjóður þegar hann neyddist til að loka vegna gríðarlegs taps á jarðgasmarkaði.
Orkuborðið hjá Amaranth leitaði eftir hærri verðlaunum en meðaltal með því að taka að sér áhættusöm viðskipti á markaði sem er viðkvæmt fyrir ófyrirsjáanlegum og snöggum verðbreytingum. Að bæta við skuldsetningu jók þá áhættu enn frekar. Í stað þess að njóta endursýningar á fyrri peningaviðskiptum sínum tapaði Amaranth 6 milljörðum dala þegar botninn féll úr jarðgasmarkaðinum. Þetta mikla tap neyddi vogunarsjóðinn til að slíta eignum sínum.
Náttúrugas í dag
Framtíðardreifingin á orkumarkaði, þekktur sem ekkjaframleiðandinn sem fjallað er um hér að ofan í Amaranth dæminu, er dreifingin á milli framtíðarsamninga um jarðgas í mars og framtíðarsamninga um jarðgas í apríl. Mars markar lágmark jarðgassamninga vegna þess að samningurinn er virkari í viðskiptum á veturna þegar jarðgas þarf til hitunar.
Mars er venjulega síðasti mánuðurinn þegar veitufyrirtæki eru að flytja jarðgas úr geymslum. Apríl er fyrsti mánuðurinn sem veitufyrirtæki byrja að flytja jarðgas aftur í geymslur. Þegar útbreiðslan er mikil gefur það til kynna að mikil eftirspurn/þörf sé fyrir jarðgas. Þegar dreifingin er lítil gefur það til kynna að lítil eftirspurn/þörf sé fyrir jarðgas.
Í desember 2021 lækkuðu framvirk gas í lægsta punkt í þrjá mánuði og viðskipti með ekkjur náðu 20 mánaða lágmarki, sem benti til þess að jarðgasbirgðir væru nægar. Ef fjárfestar væru á röngum megin í viðskiptum, mismatið mismuninn vegna rangrar útreiknings á framboði og eftirspurn, hefðu fjárfestingar þeirra orðið vitni að tapi.
Hápunktar
Á fjármálamörkuðum vísar hugtakið ekkjuframleiðandi til viðskipta sem hefur í för með sér mikið, jafnvel skelfilegt tap.
Algeng viðskipti með ekkjuframleiðendur á fjármálamörkuðum fela í sér framtíðarviðskipti á jarðgasi.
Hugtakið ekkjasmið hefur einnig verið notað í skógrækt og læknisfræði og táknar möguleikann á skyndidauða.
Frægasta viðskiptin með ekkjuframleiðendur eru að skortsa japönsk ríkisskuldabréf (JGBs) í ljósi þess að japanska ríkið heldur áfram að lækka vexti.
Ekkjaframleiðandi getur líka átt við viðskipti þar sem markaðurinn ruglar ítrekað samstöðu á markaði og stangast jafnvel á við sögulegt mynstur, sem leiðir til taps fyrir alla sem reyna viðskiptin.
Algengar spurningar
Hvað er Widow Maker hlutabréf?
Ekkjuframleiðandi hlutabréf er hlutabréf sem hefur mikla áhættu og mikla ávöxtun. Hluturinn hefði möguleika á að valda fjárfesti miklu tapi. Venjulega myndi ekkjuframleiðandi ekki vísa til ákveðins hlutabréfa heldur tegundar viðskipta sem gæti leitt til taps.
Hvers vegna er jarðgas kallað ekkjuframleiðandinn?
Jarðgas er kallað ekkjuframleiðandi vegna þess að fjárfestar leitast við að nýta sér mismuninn á milli framtíðarsamninga um jarðgas í mars (þegar viðskipti ná lágmarki vegna vetrarloka) og framtíðarsamninga um jarðgas í apríl (þegar veitur endurútvega jarðgasgeymslu). Það fer eftir eftirspurn/þörf fyrir jarðgas allan veturinn, ef fjárfestar eru á röngum megin í viðskiptum, með rangt mat á útbreiðslunni, geta fjárfestingar þeirra þurrkast út. Sveiflur álagsins veldur því að það er viðskipti með ekkjur.
Hvað eru japönsku vextirnir?
Japanskir vextir eru nú -0,10%.
