Hacedor de viudas
驴Qu茅 es un hacedor de viudas?
En el mundo de los mercados financieros, un hacedor de viudas es una inversi贸n que genera grandes p茅rdidas potencialmente devastadoras. Tambi茅n puede referirse a una operaci贸n que resulta en una p茅rdida para pr谩cticamente todos los que la intentan. En el uso coloquial, un hacedor de viudas se refiere a cualquier cosa con el potencial de matar a alguien r谩pidamente. La frase se ha utilizado hist贸ricamente en la silvicultura y la medicina.
Entendiendo a un hacedor de viudas
Los comerciantes aplican el t茅rmino hacedor de viudas a las inversiones financieras que causan p茅rdidas catastr贸ficas o son lo suficientemente riesgosas como para hacerlo. El uso del t茅rmino en la silvicultura se refiere a las ramas sueltas alojadas en lo alto que corren el riesgo de caer repentinamente y matar a alguien. En medicina, el t茅rmino se refiere a una arteria bloqueada que probablemente cause la muerte de un paciente por un ataque al coraz贸n.
riesgo excesivo a menudo juega un papel fundamental en las operaciones de fabricante de viudas. Como regla general, las inversiones que probablemente ofrezcan altos rendimientos tambi茅n tienen el potencial de mayores p茅rdidas. Muchos inversores toman decisiones sobre sus inversiones en funci贸n de la cantidad de riesgo que est谩n dispuestos a asumir para lograr un cierto nivel de rendimiento. Esto se conoce como la relaci贸n riesgo/recompensa.
Sin embargo, algunos intercambios de fabricantes de viudas tienen mucho sentido desde una perspectiva racional, lo que significa que no parecen ser tan riesgosos. Pero al final, el mercado confunde las expectativas del consenso e incluso desaf铆a los patrones hist贸ricos.
Ejemplos del mundo real
Bonos del gobierno japon茅s
Acortar los bonos del gobierno japon茅s (JGB) es quiz谩s la operaci贸n de creaci贸n de viudas m谩s conocida de todas. Los comerciantes han puesto en corto JGB en las 煤ltimas dos d茅cadas a medida que la deuda del gobierno japon茅s se disparaba cada vez m谩s. Por lo general, este intercambio tendr铆a sentido. Pero el banco central japon茅s ha empujado repetidamente las tasas de inter茅s a m铆nimos sin precedentes, incluso por debajo de cero, y esto llev贸 los precios de JGB a m谩ximos hist贸ricos, convirtiendo a muchos comerciantes en "viudas" a lo largo de los a帽os.
Amaranto y materias primas
Otro ejemplo famoso de una operaci贸n viuda se produjo en los futuros de gas natural,. que los comerciantes profesionales han considerado durante mucho tiempo como viudas debido a la volatilidad de sus precios. En 2006, el fondo de cobertura Amaranth Advisors realiz贸 una operaci贸n apalancada masiva en futuros de gas natural, tratando de repetir su 茅xito en una operaci贸n especulativa similar realizada un a帽o antes.
Amaranth era un fondo de cobertura de $9.5 mil millones cuando se vio obligado a cerrar debido a sus p茅rdidas masivas en el mercado del gas natural.
La mesa de energ铆a de Amaranth buscaba recompensas superiores a la media al asumir una operaci贸n arriesgada en un mercado propenso a cambios de precios r谩pidos e impredecibles. Agregar apalancamiento aument贸 a煤n m谩s ese riesgo. En lugar de disfrutar de una repetici贸n de su anterior operaci贸n lucrativa, Amaranth perdi贸 $ 6 mil millones cuando el mercado del gas natural se derrumb贸. Esta p茅rdida masiva oblig贸 al fondo de cobertura a liquidar sus activos.
Gas natural hoy
El diferencial de futuros en el mercado de la energ铆a conocido como fabricante viuda discutido anteriormente en el ejemplo de Amaranth es el diferencial entre los contratos de futuros de gas natural de marzo y los contratos de futuros de gas natural de abril. Marzo marca el punto m谩s bajo de los contratos de gas natural porque el contrato se negocia m谩s activamente en invierno cuando se necesita gas natural para calefacci贸n.
Marzo suele ser el 煤ltimo mes en que las empresas de servicios p煤blicos sacan el gas natural del almacenamiento. Abril es el primer mes en que las empresas de servicios p煤blicos comienzan a trasladar el gas natural nuevamente al almacenamiento. Cuando el diferencial es amplio, indica que hay una gran demanda/necesidad de gas natural. Cuando el diferencial es bajo, indica que hay poca demanda/necesidad de gas natural.
En diciembre de 2021, los futuros de gas cayeron a su punto m谩s bajo en tres meses y el comercio de fabricantes de viudas alcanz贸 un m铆nimo de 20 meses, lo que indica que las reservas de gas natural eran amplias. Si los inversores estuvieran en el lado equivocado de la operaci贸n, juzgando mal el diferencial debido a un error de c谩lculo en la oferta y la demanda, sus inversiones habr铆an sufrido p茅rdidas.
Reflejos
En los mercados financieros, el t茅rmino hacedor de viudas se refiere a una operaci贸n que resulta en una gran p茅rdida, incluso catastr贸fica.
Un comercio de viuda fabricante com煤n en los mercados financieros implica futuros de gas natural.
El t茅rmino hacedor de viudas tambi茅n se ha utilizado en silvicultura y medicina y denota la posibilidad de muerte s煤bita.
La operaci贸n de creaci贸n de viudas m谩s famosa es la venta corta de bonos del gobierno japon茅s (JGB), dado que el gobierno japon茅s contin煤a presionando a la baja las tasas de inter茅s.
Widow maker tambi茅n puede referirse a una operaci贸n en la que el mercado confunde repetidamente el consenso del mercado e incluso desaf铆a los patrones hist贸ricos, lo que genera p茅rdidas para todos los que intentan la operaci贸n.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Qu茅 es una acci贸n de Widow Maker?
Una acci贸n de fabricante de viuda es una acci贸n que tiene un alto riesgo y altos rendimientos. La acci贸n tendr铆a el potencial de causar una gran p茅rdida a un inversionista. Por lo general, un creador de viudas no se referir铆a a una acci贸n espec铆fica sino a un tipo de operaci贸n que podr铆a resultar en una p茅rdida.
驴Por qu茅 se llama al gas natural el hacedor de viudas?
El gas natural se denomina fabricante viudo porque los inversores buscan aprovechar el diferencial entre los contratos de futuros de gas natural de marzo (cuando el comercio alcanza un m铆nimo debido al final del invierno) y los contratos de futuros de gas natural de abril (cuando las empresas de servicios p煤blicos reabastecen el almacenamiento de gas natural). Dependiendo de la demanda/necesidad de gas natural durante el invierno, si los inversionistas est谩n en el lado equivocado de la operaci贸n, juzgando mal el diferencial, sus inversiones pueden desaparecer. La volatilidad del diferencial hace que sea una operaci贸n viuda.
驴Cu谩l es la tasa de inter茅s japonesa?
La tasa de inter茅s japonesa es actualmente -0.10%.
