Änkmakare

Vad är en änkeskapare?

I en värld av finansmarknader är en änkmakare en investering som resulterar i stora, potentiellt förödande förluster. Det kan också hänvisa till en handel som resulterar i en förlust för praktiskt taget alla som provar den. I vardagsbruk hänvisar en änkmakare till allt som har potential att döda någon snabbt. Frasen har historiskt använts inom skogsbruk och medicin.

Förstå en änka skapare

Handlare använder termen widow maker på finansiella investeringar som orsakar katastrofala förluster eller är tillräckligt riskabla för att göra det. Användningen av termen inom skogsbruket syftar på lösa lemmar som sitter fast över huvudet och som riskerar att plötsligt falla och döda någon. Inom medicin hänvisar termen till en blockerad artär som sannolikt kan orsaka en patients död genom en hjärtattack.

Överdriven risk spelar ofta en avgörande roll i affärer med änkemakare. Som en allmän regel har investeringar som sannolikt ger hög avkastning också potential för större förluster. Många investerare fattar beslut om sina investeringar baserat på mängden risk de är villiga att ta för att uppnå en viss avkastning. Detta är känt som risk/reward-förhållandet.

Vissa widow maker-affärer är dock perfekta ur ett rationellt perspektiv, vilket betyder att de inte verkar vara så riskabla. Men i slutändan förvirrar marknaden konsensusförväntningar och trotsar till och med historiska mönster.

Verkliga exempel

Japanska statsobligationer

Att kortsluta japanska statsobligationer (JGB) är kanske den mest välkända widow maker-handeln av alla. Handlare har kortat JGB under de senaste två decennierna när den japanska statsskulden spiralerade allt högre. Vanligtvis skulle denna handel vara vettig. Men den japanska centralbanken har upprepade gånger pressat räntorna till oöverträffade låga nivåer – till och med under noll – och detta drev JGB -priserna till rekordhöga nivåer, vilket gjorde att många handlare är "änkor" under åren.

Amaranth och råvaror

Ett annat berömt exempel på en änkmakarhandel inträffade i naturgasterminer , som professionella handlare länge har ansett som änktillverkare på grund av deras prisvolatilitet. 2006 gjorde hedgefonden Amaranth Advisors en massiv hävstångshandel på naturgasterminer och försökte upprepa sin framgång på en liknande spekulativ handel som gjordes ett år tidigare.

Amaranth var en hedgefond på 9,5 miljarder dollar när den tvingades stänga på grund av sina massiva förluster på naturgasmarknaden.

Energidesk på Amaranth sökte högre belöningar än genomsnittet genom att ta sig an en riskabel handel på en marknad som är utsatt för oförutsägbara och snabba prisförändringar. Att lägga till hävstång ökade den risken ytterligare. Istället för att njuta av en repris av deras tidigare handel med pengar, förlorade Amaranth 6 miljarder dollar när botten föll ur naturgasmarknaden. Denna enorma förlust tvingade hedgefonden att likvidera sina tillgångar.

Naturgas idag

Terminsspridningen på energimarknaden känd som änkmakaren som diskuterades ovan i Amaranth-exemplet är spridningen mellan naturgasterminskontrakt i mars och terminskontrakt för naturgas i april. Mars markerar lågpunkten för naturgaskontrakt eftersom kontraktet handlas mer aktivt på vintern när naturgas behövs för uppvärmning.

Mars är vanligtvis den sista månaden då energibolag flyttar naturgas ur lagret. April är den första månaden då energibolag börjar flytta tillbaka naturgas till lager. När spridningen är stor indikerar det att det finns en stor efterfrågan/behov av naturgas. När spridningen är låg indikerar det att det finns liten efterfrågan/behov av naturgas.

I december 2021 sjönk gasterminerna till sin lägsta punkt på tre månader och handeln med änketillverkare nådde en 20-månaders lägsta nivå, vilket indikerade att naturgaslagren var rikliga. Om investerare var på fel sida av handeln och missbedömde spridningen på grund av en felaktig beräkning av utbud och efterfrågan, skulle deras investeringar ha bevittnat förluster.

Höjdpunkter

– På finansmarknaderna syftar termen widow maker på en handel som resulterar i en stor, till och med katastrofal förlust.

– En vanlig handel med änkemakare på finansmarknaderna innebär naturgasterminer.

– Termen änkemakare har även använts inom skogsbruk och medicin och betecknar möjligheten till plötslig död.

– Den mest kända widow maker-handeln är att shorta japanska statsobligationer (JGB) med tanke på att den japanska regeringen fortsätter att pressa räntorna lägre.

• Widow maker kan också hänvisa till en handel där marknaden upprepade gånger förvirrar marknadskonsensus och till och med trotsar historiska mönster, vilket resulterar i förluster för alla som provar handeln.

Vanliga frågor

Vad är en Widow Maker-aktie?

En widow maker aktie är en aktie som har hög risk och hög avkastning. Aktien skulle ha potential att orsaka en stor förlust för en investerare. Vanligtvis skulle en änkmakare inte hänvisa till en specifik aktie utan snarare en typ av handel som kan resultera i en förlust.

Varför kallas naturgas för änkmakaren?

Naturgas kallas en änketillverkare eftersom investerare försöker dra fördel av skillnaden mellan naturgasterminskontrakt i mars (när handeln når en låg nivå på grund av vinterns slut) och terminskontrakt för naturgas i april (när kraftbolagen återförser naturgaslagring). Beroende på efterfrågan/behovet av naturgas under vintern, om investerare är på fel sida av handeln och missbedömer spridningen, kan deras investeringar utplånas. Spreadens volatilitet gör att det är en änketillverkningshandel.

Vad är den japanska räntan?

Den japanska räntan är för närvarande -0,10%.