Enkemaker

Hva er en enkeskaper?

I en verden av finansmarkeder er en enkemaker en investering som resulterer i store, potensielt ødeleggende tap. Det kan også referere til en handel som resulterer i tap for praktisk talt alle som prøver den. I dagligdags bruk refererer en enkemaker til alt med potensial til å drepe noen raskt. Uttrykket har historisk vært brukt i skogbruk og medisin.

Forstå en enkeskaper

Traders bruker begrepet enkemaker på finansielle investeringer som forårsaker katastrofale tap eller er risikable nok til å gjøre det. Bruken av begrepet i skogbruk refererer til løse lemmer som sitter over hodet som står i fare for å plutselig falle og drepe noen. I medisin refererer begrepet til en blokkert arterie som sannsynligvis vil forårsake en pasients død av et hjerteinfarkt.

Overdreven risiko spiller ofte en kritisk rolle i handler med enkeprodusenter. Som en generell regel har investeringer som sannsynligvis vil gi høy avkastning også potensialet for større tap. Mange investorer tar beslutninger om investeringene sine basert på mengden risiko de er villige til å ta for å oppnå et visst avkastningsnivå. Dette er kjent som risiko/belønningsforholdet.

Noen enkemakerhandler gir imidlertid perfekt mening fra et rasjonelt perspektiv, noe som betyr at de ikke ser ut til å være så risikable. Men til slutt forvirrer markedet konsensusforventninger og trosser til og med historiske mønstre.

Eksempler fra den virkelige verden

Japanske statsobligasjoner

Shorting av japanske statsobligasjoner (JGBs) er kanskje den mest kjente handelen med enkeprodusenter av alle. Traders har shortet JGB-er i løpet av de siste to tiårene ettersom japansk statsgjeld spiralerte stadig høyere. Vanligvis vil denne handelen være fornuftig. Men den japanske sentralbanken har gjentatte ganger presset renten til enestående lavmål – til og med under null – og dette drev JGB-prisene til rekordhøye nivåer, og gjorde mange handelsmenn til «enker» gjennom årene.

Amaranth og varer

Et annet kjent eksempel på handel med enkeprodusenter skjedde i naturgassfutures , som profesjonelle handelsmenn lenge har ansett som enkeprodusenter på grunn av deres prisvolatilitet. I 2006 foretok hedgefondet Amaranth Advisors en massiv belånt handel på naturgassfutures, og prøvde å gjenta suksessen med en lignende spekulativ handel gjort et år tidligere.

Amaranth var et hedgefond på 9,5 milliarder dollar da det ble tvunget til å stenge på grunn av sine enorme tap i naturgassmarkedet.

Energidesken på Amaranth søkte belønninger som var høyere enn gjennomsnittet ved å ta på seg en risikabel handel i et marked som er utsatt for uforutsigbare og raske prisendringer. Å legge til innflytelse økte denne risikoen ytterligere. I stedet for å glede seg over en reprise av deres tidligere pengetjenende handel, tapte Amaranth 6 milliarder dollar da bunnen falt ut av naturgassmarkedet. Dette enorme tapet tvang hedgefondet til å avvikle sine eiendeler.

Naturgass i dag

Futuresspredningen i energimarkedet kjent som enkeprodusenten omtalt ovenfor i Amaranth-eksemplet er spredningen mellom naturgassfutures i mars og naturgassfutures i april. Mars markerer lavpunktet for naturgasskontrakter fordi kontrakten handles mer aktivt om vinteren når naturgass er nødvendig for oppvarming.

Mars er vanligvis den siste måneden når energiselskaper flytter naturgass ut av lageret. April er den første måneden da energiselskaper begynner å flytte naturgass tilbake til lagring. Når spredningen er stor, indikerer det at det er stor etterspørsel/behov for naturgass. Når spredningen er lav, indikerer det at det er liten etterspørsel/behov for naturgass.

I desember 2021 falt gassfutures til sitt laveste punkt på tre måneder, og handelen med enkeprodusenter nådde et lavpunkt på 20 måneder, noe som indikerte at naturgasslagrene var store. Hvis investorer var på feil side av handelen og feilvurderte spredningen på grunn av feilberegninger i tilbud og etterspørsel, ville investeringene deres vært vitne til tap.

Høydepunkter

– I finansmarkedene refererer begrepet enkemaker til en handel som resulterer i et stort, til og med katastrofalt tap.

– En vanlig enkemakerhandel i finansmarkedene innebærer naturgassfutures.

– Begrepet enkemaker har også blitt brukt i skogbruk og medisin og betegner muligheten for plutselig død.

• Den mest kjente handelen med enkeprodusenter er shorting av japanske statsobligasjoner (JGBs) gitt at den japanske regjeringen fortsetter å presse rentene ned.

• Widow maker kan også referere til en handel der markedet gjentatte ganger forvirrer markedskonsensus og til og med trosser historiske mønstre, noe som resulterer i tap for alle som prøver handelen.

FAQ

Hva er en Widow Maker-aksje?

En widow maker-aksje er en aksje som har høy risiko og høy avkastning. Aksjen vil ha potensial til å forårsake et stort tap for en investor. Vanligvis vil en enkeprodusent ikke referere til en bestemt aksje, men snarere en type handel som kan resultere i tap.

Hvorfor kalles naturgass enkemakeren?

Naturgass kalles en enkeprodusent fordi investorer søker å dra nytte av spredningen mellom naturgassterminkontrakter i mars (når handelen når et lavpunkt på grunn av slutten av vinteren) og naturgassterminkontrakter i april (når forsyningsselskaper leverer naturgasslagring på nytt). Avhengig av etterspørselen/behovet for naturgass gjennom vinteren, hvis investorer er på feil side av handelen, feilvurderer spredningen, kan investeringene deres utslettes. Volatiliteten til spredningen gjør at det er en enkemakerhandel.

Hva er den japanske renten?

Den japanske renten er for tiden -0,10 %.